Индикатор рынка IPO

Изначально хотел написать один объединенный пост про компании, которые могут выйти на IPO, но учитывая конъюнктуру рынка, как будто новых имен на рынке мы не увидим, что в определенной степени даже позитивно!

📌 Несколько тезисов по IPO 🧐

— Когда выходят. Для наглядности одолжил у человека график выхода российских акций за последние 5 лет, который наложен на индекс Мосбиржи. И из него наглядно видно, что эмитенты выходят на хаях: 2021 год и вторая половина 2023 + первая половина 2024 года. Из исключений вспоминается только Вуш, выходивший в депрессивный 2022 год!



В отношении IPO работают следующие базовые принципы: инвестору продают либо хлам в красивой упаковке (Все инструменты, Fix Price), либо нормальную компанию задорого (Астра, Реник), либо актив на пике цикла (Европлан, МТС — банк)! И на IPO крайне непросто заработать по итогу...

И учитывая текущие топтание индекса около 2600, то можно немного вздохнуть спокойно долгосрочным инвесторам — дороговизны на рынке нет, так как IPO в 2025 году отсутствуют!

— Альтернатива кредиту. Единственная весомая причина по которой компании сейчас могут стремиться на биржу (даже с дисконтом) — это жесткая ДКП (привет Леше З.)!

Из-за недоступности заемного финансирования: в банке вряд ли дадут кредит ниже 20%, да и эта ставка убийственна для масштабных капитальных проектов, поэтому приходится работать с акционерным капиталом, продавая долю через cash-in и направляя деньги на финансирование Capex! Но пока даже этим способом не пользуются, хотя ситуация тяжелая!

— Ликвидность. Еще один позитивный момент в отсутствии IPO — это отсутствие оттока денег с рынка. Для примера ''прекрасное'' IPO Все Инструменты в 2024 году сожрало 12 млрд рублей!

Правда сейчас некоторые эмитенты аля синий банк отжирают через допки почти 90 млрд рублей с рынка...

Вывод: индикатор IPO говорит о том, что все не так плохо для инвесторов, поэтому надо просто выбирать правильные компании к себе в портфель на текущей коррекции 🙂

Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest