Сегодня про МТС

Рыночная цена = 224.55₽
Справедливая цена = 208.1₽

Краткие итоги за 2024 год по МСФО:

Выручка +11.7%
Чистая прибыль -83.5%

Позитивные новости вокруг компании:

🟢Выручка растёт быстрее инфляции
🟢МТС хочет провести IPO дочек

Риски, присущие МТС:

🔴Могут распродавать активы или проводить допэмиссию
🔴Чуть ли не вся прибыль уходит на погашение займов
🔴Дивиденды за 2026 могут быть изменены

Компания, работающая на кредиторов. Чистый долг/OIDBA после выплаты дивидендов стал равен 2. Дальше будет только хуже

Уровень задолженности выше среднего.
Долг увеличился на 53.5% с 2021 года.
Net debt/OIBDA = 2x.

Как менялись выплаты в последние годы:
9.9% выплачено за 2022 год
13.4% выплачено за 2023 год
15.4% выплачено за 2024 год

Возможный дивиденд — 35₽.

Ожидается по итогам 2025 года. Ориентировочная дата рекомендации: апрель


Забавно, но МТС действительно может совершить выплату за 2025 год в рамках дивидендной политики. Каким образом компания найдёт деньги для дивидендов? Полагаю, либо допэмиссия, либо снова в долг, либо оба способа вместе.
В ближайшее время нужно рефинансировать краткосрочные займы под всё ещё дикий % + на следующую выплату придётся занимать. Учитывая отрицательный свободный денежный поток за первые 6 месяцев, ни к чему хорошему компания не идёт.

Всем финансового роста! 📈
Подписывайся, дальше — больше 📊
—
#инвестиции #акции #облигации