Отчеты. Кратко. Часть 2

Два дня назад была часть 1. По некоторым писать не хотел вообще, так как не интересны, но раз уж решил делать часть 2, то и их включу.

📍МТС-Банк. Отчет за 2 кв.

Как уже много раз говорил — идеи не вижу. Акции сложились вдвое с айпио, при этом за спиной стоит гигантская экосистема федерального масштаба. А прибыль по-прежнему где-то на дне. Ну как так?
Отскочил? Здорово, но не серьезно

— Чистый процентный доход — 5 млрд.руб(+10.4% г/г)
— Чистый комиссионный доход — 3.8 млрд.руб(-40.2% г/г)
— Чистая прибыль — 2.5 млрд.руб(-36.1% г/г)
— Розничный кредитный портфель: 311 млрд.руб(-2.9% кв/кв)
— Корпоративный кредитный портфель: 49.6 млрд.руб((-2.2% кв/кв)

📍МТС. Отчет за 2 кв.

— Выручка: 195,4 млрд.руб(+14,4% г/г), вклад финтех направления(+34.3% г/г), далее рекламный бизнес(+25.3% г/г) и телекомм(+9.1% г/г)
— OIBDA: 72,7 млрд.руб(+11,3% г/г), поддерживается доходами от услуг связи, также рекламного и медиа бизнеса и оптимизация операционных расходов
— Чистая прибыль: 2,8 млрд.руб(-61,1% г/г), за счет роста процентных расходов и амортизационных отчислений
— NET DEBT/OIBDA: 1,7х(1.8 кварталом ранее)
— Кап.затраты: 28.1 млрд.руб(-9.8% г/г), на фоне менее активных инвестиций

Высокая ключевая ставка и кап.затраты продолжают давить на бизнес. При ставке ниже будет проще, но пока как-то так

📍ЦИАН. Отчет за 2 кв. Давно в позиции, не зря.

— Совокупная выручка: 3.6 млрд.руб(+11% г/г)
— Скорректированная EBITDA: 846 млн.руб(+3% г/г). Рентабельность: 24%(-2 п.п)
— Чистая прибыль: 790 млн.руб(+282% г/г)
— Денежные средства: 10.7 млрд.руб

После завершения редомициляции, СД рассмотрит вопрос спец.дивиденда в размере ~100 руб/акц

В позиции с старта торгов, хороший плюс уже налип (часть сдал даже), в компании ждут сильный 3 кв и дивы. В общем вместе с Яндекс и Хедхантер тянут айти отрасль.

📍Европлан. Отчет за 1 пол.

— Чистый процентный доход: 30,2 млрд.руб(+21% г/г)
— Чистый непроцентный доход: 11,9 млрд.руб(без изменений г/г)
— Чистая прибыль: 1,9 млрд.руб(-78% г/г)
— Лизинговый портфель: 201.9 млрд.руб(-21% г/г)

Результаты хуже ожиданий менеджмента, высокая ключевая ставка продолжает давить на бизнес. Агрессивного снижения ставки ждать не стоит, учитывая инфляционные ожидания населения/предприятий. В общем как снизят ставку уверенно — интересно. Пока нет.

📍Т-технологии. Отчет за 2 кв.

— Выручка: 354 млрд.руб(+83% г/г)
— Чистая прибыль: 46.7 млрд.руб(+99% г/г)
— Операционная ЧП: 41.6 млрд.руб(+77% г/г)
— Рентабельность капитала — 28.4%(24.6% кварталом ранее)

Стоимость риска снизилась до 6,7% (по сравнению с 7,5% во 2 кв. 2024 г.)
СД рекомендовал дивы по результатам 2 кв. в размере 35 руб/акция.

Сильные результаты, восходящее движение может продолжиться. Испортить малину может внешний фон, но сам банк молодец.

📍Софтлайн. Отчет за 2 кв.

— Оборот: 22.1 млрд.руб(+4% г/г)
— Скорр. EBITDA: 1.7 млрд.руб(+4% г/г)
— Валовая прибыль: 8.1 млрд.руб(+2% г/г)
— Чистый убыток: 833 млн.руб(741 млн.руб убытка годом ранее)
— NET DEBT/EBITDA — 2.5x

Одна из самых сложных для инвестора компаний, в силу обилия внутренних бизнесов. Результаты не космос, но по мере снижения ставки покажут эффективность выше. Рост курса им кстати тоже в плюс. Делают большую ставку на иностранный бизнес.

Всем финансового роста! 📈
Подписывайся, дальше — больше 📊
—
#инвестиции #акции #облигации