Новости рынков | Новые бюджетные проектировки с повышенной индексацией тарифов в 26 г. и рост инфляционных ожиданий населения в апреле-мае, перевешивают факт, что инфляция в 1П25 складывается лучше ожиданий

По данным Росстата, в период с 13 по 17 мая потребительские цены выросли на 0,07% н/н (после роста на 0,06% неделей ранее), что, по оценке Минэкономразвития, подразумевает замедление инфляции до 9,9% г/г (после 10,1% неделей ранее). К росту вернулись цены на продовольственные товары (+0,10% н/н), в то время как в продовольственном сегменте рост замедлился (+0,03% н/н). С учетом совокупности недельных данных рост цен в мае складывается на уровне порядка 0,2% м/м, что соответствует 0,3% м/м с поправкой на сезонность или 3,7% в аннуализированных темпах, по нашим оценкам. Весьма вероятно, что инфляция по итогам июня сложится заметно ниже прогноза Банка России (10,1% г/г).

Данные по недельным темпам роста цен продолжают давать повод для оптимизма. Однако новые бюджетные проектировки с повышенной индексацией тарифов в 2026 году и рост инфляционных ожиданий населения в апреле-мае, на наш взгляд, перевешивают тот факт, что инфляция в 1П25 складывается лучше ожиданий регулятора.