Черная металлургия

Тимофей делится мыслями


Из последнего по компаниям:
— Северсталь. Был отчет за 4в (слабый — выплавка снизилась на 8%, денеж. поток упал), рекомендовали НЕ выплачивать дивиденды за 2024.
— ММК. Тоже слабый отчет, выплавка упала, производство стали снизилось, продажи -10%.
— НЛМК. Глобальный минус — закрытость компании, но плюс — нет высоких кап. затрат, т.е. потенциально если о дивах задумаются, то могут больше других заплатить.
— Evraz plc. принудительная редомициляция, но в отличие от Х5 не все дочки объединены (т.е. Распадская есть и заводы в разных странах). Для Распадской косвенно плюс, но покупать очевидно не буду.

— По подсчетам WSA, производство стали в России в январе–ноябре 2024 года снизилось на 7%, до 64,8 млн т, а еще массивные ремонты (ну разве что избыточное предложение сократят).
— Сложности на экспортных рынках — избыток предложения, тарифные игры Трампа, спад потребительских настроений, да и вцелом не самый уникальный рынок — конкуренция большая в мире
Что давит на отрасль в РФ.
Сохранение высокой ставки и производственная инфляция, крах объемов ипотечного кредитования, т.е. меньше потребление, стройки тормозятся. По остальным направлениям загрузка прежняя, но снижение стройки сильно давит.
Китай и мир.
Экспорт стали из Китая в янв-фев 2025 вырос и превысил объемы 2024, следовательно перспективы роста объемов экспорта нашей стали снижаются из-за конкуренции.
Трамп добавил проблем пошлинами, т.е. помимо проблем РФ в виде ставки и санкций добавились еще и внешние.

Есть ли шансы на рост ?
— Возможно Индия пойдет в рост потребления, так как есть мнения, что Китай вероятно пик прошел
— Рост коммерческого строительства, возможно изобретут новые сорта ипотек, или ИЖС как-то поможет...
— Продвижение проектов, направленных на импортозамещение
— Модернизация инфраструктуры и работы на новых территориях
— Развитие ж/д сети и парка вагонов

По тройке ММК-НЛМК-Северсталь поводов для роста нет, даже в отчете ММК говорил, что 2025 начнется так себе, вообщем пока наблюдаем. Возможно когда-нибудь наступит и на их улице праздник, вспомнят о дивидендах и взбодрят рынок

Всем финансового роста! 📈
Подписывайся, дальше — больше 📊
—
$SBER $LKOH $GAZP
#инвестиции #акции #облигации