Бюджет РФ за 1 квартал. Пока неплохо

Минфин опубликовал данные по исполнению бюджета за 1 квартал 2024 года. Коротко пройдемся по основным моментам.

📌 Что интересного показал Минфин?

— Доходы. За первый квартал доходы составили 8.7 трлн (рост +53% год к году). Нефтегазовые доходы выросли почти в 2 раза до 2.9 трлн, важно отметить, что год назад курс доллара был на 20% ниже, а налогообложение по нефти считалось исходя из цены на Urals, но с 2024 года налоги по нефти считаются уже по-другой формуле: если грубо, то налоги начисляются из цен близких в мировым минус 15 долларов.

Ненефтегазовые выросли на 40% до 5.7 трлн в том числе за счет роста НДС на 20%. Огромное количество рублей, которыми власти накачало экономику, теперь возвращаются обратно в казну в виде налогов.

— Расходы. За первый квартал расходы составили 9.3 трлн (рост 20% год к году). Понятно, что основной тут рост к 2023 году тут идет за счет военных расходов и расходов на освоение новых территорий.

— План на 2024 год. В бюджет на 2024 год заложены расходы в размере 36.6 трлн и доходы в размере 35 трлн рублей. Если экстраполировать 1 квартал до конца года, то пока все чудесно, потому что итоговый дефицит может составить в районе 2 трлн рублей (около 1% ВВП), но в нашем неспокойном мире может все быстро поменяться.

— Девальвация отменяется? На мировом рынке нефти сейчас складывается хорошая конъюктура (нефть уже 90 + ), поэтому сильная девальвация не нужна, но прогнозировать цену на нефть — это самое неблагодарное занятие по-моему мнению, поэтому оставлю это занятие для колдунов. Но в любом случае я думаю, что нужно привыкать жить в новой реальности (с курсом выше 90 рублей за 💵), а небольшая девальвация до 100 рублей еще более чем реальна после отмены требования по продаже валютной выручке для экспортеров, поэтому держу замещающие облигации Газпрома ⛽ у себя в портфеле.

Вывод: в целом результаты за 1 квартал по доходам-расходы неплохие и в районе первоначального плана властей, но все может резко поменяться, если нефть сильно пойдет вниз 📉

Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest