Пока вполне выходит держать марку, и писать раз в неделю. Изначально задумка была о «чем то полезном» с инвестициями не связанным, но тут так не выходит..

Дамы и господа, встречайте! Ее величество Термокружка!(маленьким шрифтом: на фоне ясеня обработанного нашей столярной мастерской!)))



Простите что она не вторым постом после термопота. И опять же. Есть какой-то срез кому оно все совершенно мимо, это нормально. Мне правда совершенно не обязательно знать что вы не пьете горячие напитки. Всем плевать)

Итак.
Вполне достойный экземпляр стоит 1400, недавно брал в какой-то кофейне. Думаю на маркете можно найти еще дешевле. Какова инвестиционная ценность кружки? Разумеется экономия денежных средств… Ну и на самом деле много чего еще, если оно вам заходит. Но в ряде случаев — она прям маст хэв:

Если вы зарабатываете до средней ЗП по стране, а это бОльшая часть работающего населения — ваш заработок примерно 400р в час. Кофе или чай с собой — стоят где-то 250-500р?
За заказным напитком тоже для справки надо зайти, подождать, потом выбрасывать противный одноразовый стаканчик, который не закрыть и не убрать в сумку.

Глянул на МСФО BSPB в общем не вижу там ничего нового, отчеты РСБУ и ЦБ дают неплохую картину. На лицо события которые мы наблюдали в реальном времени, конечно без SDN вначале года было бы вкуснее, но прибыльность остается очень высокой. При этом кв4 уже немного зеркало заднего вида, т.к. у нас супер интересными оказались декабрь и январь… Короче ждем вкусный февраль.

Увы не могу сказать что прям дешево стоит, и не могу сказать что я очень хорошо взял отскок с декабря по сегодня, но и опять же… Рынок вполне адекватно отыгрывает хорошие отчеты. Местами — с опережением(

https://t.me/LadimirKapital

Есть мысль выпустить новую рубрику на выходные. «Что-то полезное» не связанное с рынком или вообще, или не связанное напрямую.  

Вначале может быть просто, далее… Посмотрим) 

Термопот. Хорошие стоят около десятки. Чем круто? 

1. Кипяток под рукой всегда. 

Далее… Я кого-то купил не от самой лучшей жизни: мне надо было в гостинную, ремнот в хатке делал очень поверхностный, проводка старая. Не хотел грузить ее 2,4 квтч хорошего чайника… Мой термопот лишь 800 ватт!  

2. Низкая нагрузка на проводку.  

3. Реже наливать воду… Обычно 2-4Л, Если большой чайник — долго греть, хотя итак долго. Или каждый раз подливать.. 

4. Крутейшая долговечность. Тцать лет — не легенда. У друга на даче живет уже хз сколько. Полагаю не выключается. У меня не выключается с 2018г.  

5. Экономия ЭЭ, и даже допускаю что за тцать лет на выходе экономия денег: на поддержание уходит около пяти ватт, вот щас замерил. Хотя допускаю что тен включается иногда дополнительный… Он вроде 20 ватт. Но поскольку там термос — расход никакой.  

Во первых в отчете прямо написано про обмен NV на коэф не указан, но все-же.

Далее — оч медленный рост маркета. Пишут что:
«а также повышением операционной эффективности сервисов электронной коммерции и сервисов доставки заказов из ресторанов»

Т.е. агрессивность роста поумерили в пользу уменьшения убыточности темпов роста.

И тут как бы напрашивается «всепропало, проиграли ягодам и озону», но там етсь нюанс по структуре… Ягоды доминируют в одежде, яндекс в электронике.

Тот факт что это все продается за 475 млрд, а мне нельзя поучавтсовать — канеш печалит… Это было бы айпио года.

https://t.me/LadimirKapital

Про ликвидность. Идеальный случай — вы в один клик можете купить, или продать все что вам нужно.

Если нет, то в разной степени начинают проявляются следующие проблемы:

При попытках купить/продать вы двигаете цену, что тупо повышает ваши издержки. Что-то общее с комиссией брокеру. В «контр тренд» разной степени глобальности, или локальности — войти или выйти можно довольно крупным объемом для бумаги, но вам никто не гарантирует что у вас будет такая возможность.

Если она у вас будет — отлично, по 18 Совком банк у меня усвистел в два клика. А набирал ниже 13-и я его довольно долго. При этом половину позиции скинул по пути, и там местами локально супер мелкими объемами продавливал цену.

Иными словами дефицит ликвидности это риски не выйти быстро, что может привести как к глобальной невозможности вам сделать то что вы хотите и высвободить кеш, так и тупо к изменению цены.

+издержки влияния на цену.

Вот такой банальный ликбез. Соответственно при очень низкой ликвидности я в принципе не полезу в бумагу, при дефиците ликвидности — может и да, но нужны веские причины. Одним Сбером сыт не будешь…

Yandex N.V. (далее по тексту — «НАМЛОЗЕ») продаёт МКАО «ЯНДЕКС» (росактивы, далее «ЯНДЕКС») консорциуму правильных парней (далее «ПАРНИ»)

текущие миноры являются акционерами НАМЛОЗЕ (далее по тексту — «ЛОХИ»)

итак НАМЛОЗЕ продаёт ЯНДЕКС ПАРНЯМ за два этапа

ПАРНИ оплачивают ЯНДЕКС в сторону НАМЛОЗЕ деньгами и акциями самого НАМЛОЗЕ

на этапе 1 ПАРНИ передают в НАМЛОЗЕ акции самого НАМЛОЗЕ и деньги

затем во время паузы ПАРНИ меняют ЛОХАМ их акции в НАМЛОЗЕ на деньги или долю в ЯНДЕКСЕ

на этапе 2 ПАРНИ передают в НАМЛОЗЕ акции самого НАМЛОЗЕ, полученные от ЛОХОВ, и ещё денег

далее на бирже начинает торговаться ЯНДЕКС, в котором доли у ПАРНЕЙ и миноры ЛОХИ

***

Тезис в том что ценность Яндекса — его перспективы, репутация, люди и т.д.
И кидать миноров резидентов — не то что дает много денег, но то что портит репутацию.
Еще в сделке участвуют Кудрин как медиатор от государства, лоббирует возможность бизнеса выйти.

© Владимир Борисов, с его разрешения.

https://t.me/LadimirKapital

В телеге под последним постом больше сотни комментариев. И там есть очень много ошибок понимания, интуитивно легко упустить суть логики госдолга.

Прежде всего, занимать государству может быть выгодно. И отдавать долги нет нужды, достаточно обслуживать. Более того, можно жить в вечном дефиците. Т.е. всегда занимая. В конце ссылка на простенький калькулятор этого дела..

Суть в том что вечный дефицит бюджета ДА возможен, при наличии достаточного роста экономики, и достаточно низких инфляции и стоимости займа.

Например при стоимости займа в 4%, инфляции 3%, дефиците бюджета в 5% от ВВП(!), и реальном росте экономики в 3,5% долг никогда(!) не будет выше 200% от ВВП.

При том до 100% от ВВП он вырастет за 30 лет.
До 150% за 29. Ой, рост в два раза медленней, как же это возможно? :D
До 199% расти придется больше 150-и лет.

Почему так? А потому что инфляция + реальный рост ВВП = номинальный рост ВВП, и он превышает стоимость займов. В нашем случае — на 2,5% годовых. И в тот момент когда новые займы на покрытие нашего бюджета (5%) упираются в обесценивание долга как процента от ВВП — долг как процент от ВВП перестает расти. В нашем случае это 200%.

В какой-то момент это жахнет, экономика США очень быстро номинально растет — но и близко недостаточно быстро чтобы поддерживать такой рост долга.

А если это жахнет как-то плохо — то канеш с политической точки зрения это будет огромной победой всего остального мира, но экономически и финансово тряхнет так что 2008г будет просто цветочками.
И как бы РФ не была изолирована — нас тоже треханет просто ой как. ОПЕК нефть не удержит.
И кстати сейчас можно виллами по воде, но все-же предполагать сроки: до 20-и лет. Следующий кризис еще можно напечатать. Через кризис — уже нет. Еще можно из мозгов(которые есть) собрать политическую волю в кулак и что-то сделать.

https://t.me/LadimirKapital

Что является причина еще раз на нее взглянуть. Момент продажи до обвала конечно упущен, так же обрушилась валюта что добавило убытков: покупать HKD никаких планов не было, но когда позиция стала мертвым грузом — пришлось. Мне только валютных игр не хватало. Сейчас вся эта канитель где-то на 25% чем я брал, что не в первый и не в последний раз. Бывало и хуже.

Но дело в том что бизнес все еще растет, при том как сумма составляющих — растет неравномерно, внутри есть бизнесы которые теряют деньги и приводят к тому что у компании меньше прибыль, при том добавляют стоимости из-за своих темпов роста. Операционная прибыль растет.

Бизнес из growth, превратился в value и сейчас уже несмотря на наличие роста оценен как deep value которые может проводит успешные байбеки. Нюанс конечно в том что есть причины предполагать что на текущий момент Китайский бизнес не стремиться быть дорогим на рынке: hang-seng и shanghai близки к пятилетним низам, компании могут стоить дешевле кеша на балансе.

Тем не менее подержать хочется. Но… Словить сюрприз в третий раз — уже не хочется, а байки про дружественные цепочки оказались именно байками похоже.