Небольшой полет фантазии. Начался он со сток пика, еще и с плечами. И бетой. Вот щас у меня много акций одного банка, он ходит как индекс только сильнее. Выходит концентрация на такой бумаге повышает чувтсвительность портфеля к макро рискам: все что двигает индекс, двигает мой портфель сильнее.

И задумался всегда ли так было… Самое наглядное в моей рабочей истории — 2017г. Год исключительно ровный, и весьма неплохой. Вышло 80% номинальной доходности, год кончился на 7-и млн. Счет частично поддерживал жизнь, еще было две квартиры — студия для жизни, и кв в центре спб что сдавалась. Последнее донесение было в 2018 — +50% к счету, когда я переехал в центр и продал свою студию за 5 млн и отдал 1 млн долгов. Но речь не об этом.

Сток пик. В 2017г был SDN против Русала, и томогавки в Сирии. Оба события мощно жахнули по нашему рынку. НО! Не по моему портфелю. Увы я самодовольно сидел в своих бумагах, и чтобы понять «сентимент» мне надо было открывать списки бумаг, или смотреть на индекс, а не на свой портфель. По моему счету негатив вообще не был виден. Вроде была пара бумаг, точно Ленка АП, и думаю еще Аэрофлот, либо МечелАП…

Если бы я был форекс трейдером — сказал бы что брокер умышленно везет меня на МК(он конечно сильно ниже чем истлой совка), но надо понимать что все это может падать лишь по столку по скольку падает индекс. А никто не обещал что завтра он будет ниже, а если вы в этом уверены — его можно просто шортануть на гораздо больший объем, без специфичный рисков акции — типа там как может выйти какая-то плохая новость, так и дивиденд/байбек рассмотреть можно.

Будет ли истолй? Думаю да. Докупать на маржинальном счете явно не буду, не о переброске еще каких-то акций в СКБ на счетах без плеч вполне подумаю. Растет риск на эммитента, но мне просто видится бета, чем какой-то магический инсайд.

Но кстати..
Совок весит в индексе 0,6%. Его объём торгов около 600 млн. Вес сбера 12,6%, а объем торгов — 6,6 млрд.

т.е. вес больше в 21 раз, объем торгов больше лишь в 11. Интуитивно думается тогда что движение индекса должно тащить сбер ниже сильней своего движения, ан нет. на оборот.

А мысль интересная, давайте еще бумаг посмотрим. Крупнейший вес кстати лукойл. Хотя если к сберу прикрепить префы — вес один, и на двоих у них 31%.

Забавное зеркало заднего вида, пост от сентября 2022. Психотерапия так сказать(вставить фото собачки в горящем доме у которой все ОК):

<Цитата>
Сентябрь очень плох.

Сумма счетов 18 + 12, это убыток был бы 4,5. НО на самом деле было снятие 700 и донесение 1 300, т.е. вывод 600к. Значит убыток 5,1 по основных счетам. Это 1/7 за сентябрь.

В заначке по прежнему 5… Даж 5,2. Правда 250к было закинуто на нее.
Ну типа убыток около 100к… В 0 короче, у меня нетточности до 100к

будет видно на более длинных отрезках.

Значит сейчас на брок счетах 35, нет больше заначки в виде машины(но есть 3 млн с хчостом отложенные на бизнес и жизнь)

и все ещ еесть 0,5 битка. Это 1,1..

Короч нетворз без учетом долгов реального сектора 36. (+3 нал)

долгов там вроде на 13,5… Хотя 2 было и до меня.

НО..
2268 был ММВБ на конец прошлого отчетного периода.
Щас 1957.

Это -14%. Что — ОДНА СЕДЬМАЯ(!!!).

Т.е. упал я примерно с рынком работая в лонг с плечом. В общем да, я опять могу быть доволен месяцев, несмотря на вчерашний ***** с Газпромом: но как бы и ****** получился совсем неполный — оставалась треть объема который был, при том что остальное дало прибыль…

Еще немного про мое отношение к главным позициям, и фундаментальному взгляду. Перед началом СВО моя главная позиция была МечелАП. В день начала СВО счет потерял ровно 100 млн, из 114. Вечером оставался только МечелАП без плеч, на следующий день я добрал его еще. И счет отскочил на 50%+ до 23 млн.

МечелАП я продал в день отмены дивиденда, так как до последнего виделось вероятным что дивиденды выплачены будут. Ну может не в день отмены, а в день РСБУ когда не подняли достаточно для выплаты. Ну или что-то такое.

Иными словами, чтобы изменить фундаментальный взгляд на бумагу — нужны фундаментальные факторы, а не пересравшиеся продаваны.

Почему так? Ну потому что кроме них у меня ничего нет. И торговать чужие идеи, или советы для меня не работает. Про Теслу в 2019 я уже говорил слишком много раз. Но и критику БСП я слышал от очень уважаемых людей в 2023. А Мечел живым трупом Орловский считает уже 11 лет. Может так даже и окажется, но в тот момент когда я брал — была другая конъюнктура рынка, и иксы сложились.

>Как понимаю, раньше большие просадки и восстановления были либо на крупном падении широкого рынка в РФ, которое рано или поздно выкупили бы, либо на американском рынке, который в бычьем гипертренде и в принципе прощает неудачные входы в лонг. Плюс там акции действительно растущих компаний, как та же (в прошлом) тесла и т.д. Т.е. условия для роста были лучше, чем сейчас имхо.

Сейчас просадка на неудачно взятых бумагах, что хуже индекса — и большом плече. Нельзя сказать, что индекс в руинах. Почему именно сейчас должно вдруг сильно вырасти? Какие могут быть триггеры переоценки?

Как удается поддерживать столь огромную уверенность в верном выборе и не может ли быть ошибкой?

Раньше писал, что ниже определенной суммы на счете срежешь риски — как будто не срезал)

***

Да, таких крупных просадок на ровном месте ранее не было, максимум 40%. Сейчас значительная доля просадки на всяких тупых экспериментах типа шортов, ну и да откат индекса по году, все-ж то что я считаю в -65% по году, это без учета дивидендов, т.е. сравнивать меня с MCFTR Не надо, дивиденды то уже на других счетах, в Порше и т.д, более честное сравнение будет с IRUS2.

Интересно что дивиденды тоже не приходят, хотя логично. Но кому-то после санкций ещё приходили. Это где-то 4$ с листа за весь период, т.е около 3%.

Ещё оказывается подвижки какие-то таки есть, обращение в офак было в мае. Рассмотрение в пол года не удивит, так что новости могут быть в ноябре. Бумагам в Гонконге лицензия офак типа не нужна, типа надо только разобраться, уже два года разбираемся. Но, ясно что если отпустят американские бумаги по лицензии, то и китайцам будет проще. А так, забавно если типа с дружественными контрагентами все окажется хуже чем с западными.

И ещё. Глядя на этот рост, на цену, и совершенно не разделяя драйвера для роста — абсолютно уверен что этот икс я бы не додержал, хотя в целом два и три года назад смотрел очень позитивно на бумагу. Правда очень может быть что ко мне бы что-то другое китайское в портфель залезло, и мб даже более крутое. Xiaomi я большой фанат как пользователь. В моем портфеле она когда-то была даже.

https://t.me/LadimirKapital

Мне тут пишут моя лучшая идея была БСП)
Не так я давно веду этот блог..

Список бумаг которые дали иксы за время моей работы на рынке, которые я взял.

2012-13 Нокия, DDD
2014-15 АФК Система, МечелАП
2016-17 Аэрофлот, Опять МечелАП
2017 — Вот не уверен что взял икс от ленки, но что-т вкусное было
2018 — нихрена, и кстати год убыточен на растущем рынке(!)
2019 — Тесла, лучший икс. 270 => 180 => 900 (на низах не продовал, до 200 докупал)
2020 — тут дохрена, точно что-то забыл… Повторная тесла, Тинькофф, и много что дало просто много, яндекс там вертелся например
2021 — МечелАП(опять, правда иксы не закрыты, он потом упал в 2022), можно вычеркивать, но большая часть прибыли просто рост широким фронтом, бета на верталетных деньгах. Обезьяна могла денег нагрести.
2022-23 — тут все херово из-за 24,02,22, но со дна Сбер Иксы дал. Потом Их дал БСП
2024 — 25 — все хреново, никаких иксов. Но кто кандидат на 25-26 по моему мнению вы знаете.

Ах да… Канеш биткоин, но его никогда не было много, но по капельке всегда было…

Кто-то может мне объяснить как банк теряет бабки на ипотеке? Ладно кредитка-потреб, не платят… Ну чо делать, коллекторам сгружать… МБ грязный подъедет расскажет по чем берут. И дисконты будут дикие.

Но типа… Резервировать 46% просрочки ИПОТЕКИ? Наверное могут как то так карты сложиться что там реально будут убытки несмотря на первоначальный взнос. Но 46%? Широкими мазками по портфелю? 60%+ резервы авто.

100%+ беззалоговое — ОК.
В общем по беззалогам перерезрв в ожидании что дальше хуже могу понять, хотя противоречие логике минимизации резервов для максимального использования капитала на лицо.

Но ипотеки и авто меня ошарашивают. Авто 61% резерв. Я канеш понимаю что Китай гАвно и фсе дела… Но как то не так. И там как бэ первоначальный взнос есть. И вряд-ли это кредиты которые вот щас взяли, т.е. они гасились....

Я ХЗ короч. Ну очень хочу дальнейшие отчеты. Для меня это мало того что сверх шкурно, в последний раз такие риски были… В 2022. До этого в 2020. Но чота мне реально кажеццо что я прав.

Накатаю серию(наверное) постов на разные темы навеянные камментами. Хотя мб просто несколько тем в одном двух постав, посмотрим как пойдет.

Во первых — Трамп с его требованьями ультра санкций против покупающих нефть из РФ. Кажется западная пресса начала что-то подозревать по поводу того что это не совсем против России, т.к. ясно что требования исполнены не будут)

Ну привет от вирусологов-в военные аналитики-в геополитики. Занимаетесь спекуляциями — занимаетесь всем что влияет на цены. Всего не понимаете, но если в среднем понимаете лучше рынка — в долгосрочной перспективе заработаете. Если не сдохните от риск менеджмента, вот это у меня щас под вопросом)

Далее, Трамп наш? Да не то чтобы… Просто его кормушка в другом месте, и похоже он реально пытается какие-то интересы США отстоять. Пилить ВПК(на России) и занимать поле зрения электората Россией очень выгодно политикам в США из-за абсолютной политической безопасности. До России далеко, а до прямого конфликта никто лаяться не планирует. Видели это гифку где две собаки люто лаются с двух сторон от ворот, а потом успокаивается как только ворота открываются? Вот это аллегория на современную политику.