Смотрю щас всякие консенсусы по СКБ.

Думаю аналитики в массе не дооценивают ЧПД.
У нас 40 — только РСБУ, МСФО выше всегда. Хотя альфа мб и попала со своими 46,8.

Еще никто почему-то не считает «небанковскую деятельность», хотя считают комсу… Там выручка вообще то очень сопоставима, будто в группе только банк. А в этом году вообще вся прибыль это страховая.

В общем не глубоко копытом роют. В целом консенсус бредовый, типа 9 ярдов БКС ждут… А общую ЧП в целом МБ альфа и права, 17,8 млрд чп.

Я бы хотел больше но текущую цену и 18 млрд с лихвой оправдывают, правда там вопрос в том какой посыл на кв4. Если третий 18- четвертый конечно 20+, важно помнить что июль был очень слабым месяцем, то самое «дно их цикла» с ужасными резервами, и потом хорошими августом и сентябрем. А кв4 — нет причин чтобы хоть один месяц был мрачным. Ну, пока.

При этом интересно что альфа вроде как рекомит шорт от 13… По их же взгляду рисуется типа… 20-22 ЧП кв4, что дает прицел на 100 млрд в 2026, что ставит котировку слишком низко.

***

Гы-гы, не туда посмотрел. Алфа ЧП ждут 16,3. Ну тогда мб текущая цена близка к справедливой, но главное все еще кв4, и вопрос как это можно экстраполировать.

Я бы пальцем в небо прикинул что кв4 должен быть примерно на 1/6-1/5 лучше чем кв3.

Если на 1/6, то кв4 это 19 млрд, и 26 год тогда можно ставить на 90 млрд. Ну… Тогда текущая цена, эм… Все еще довольно дешево. Впрочем с учетом того что много что дешево — хз мб.

Но явно не шорт от 13.

По общему консенсусу это шорт, 13 млрд чп. Впочем опять же, плохой отчет с хорошим гайденсом и видением на кв4 — все равно ставит акцию дешево. Типа 10 млрд чп, но разовое списание и ожидание 20+ за кв4.

Ну и в обратную сторону — хоть 30, если там разовые +15 = говно отчет.

https://t.me/LadimirKapital

---

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.