Как ребалансировка индекса Мосбиржи влияет на цены акций.

24 октября 2026, 11:13
|
Финансист

Каждый квартал Мосбиржа обновляет состав своего индекса. О новом списке сообщают примерно за три недели до вступления в силу. В последний день действия старого состава, на закрытии торгов, индексные фонды докупают новые бумаги и избавляются от выбывших. Посмотрел, как акции ведут себя относительно индекса до этого момента и после него.

Как ребалансировка индекса Мосбиржи влияет на цены акций.

Результаты (2013 год — сентябрь 2026-го, 63 включения и 62 исключения).

🟠 До объявления нового состава бумага, которую включают в индекс, двигается наравне с рынком.

🟠 Между объявлением и ребалансировкой она в среднем опережает индекс на 4,1%, и так происходит в трёх случаях из четырёх.

🟠 Самый заметный рост приходится на последние три дня: в среднем +2,9%, в 56 случаях из 63. С 2023 года закономерность повторилась в 27 случаях из 27.

🟠 В течение месяца после ребалансировки акция отстаёт от индекса на 2,2%, то есть отдаёт примерно половину прироста.

🟠 Исключённые бумаги теряют около 2,4% до ребалансировки, а потом свои потери не возвращают.

Усиление эффекта в последние годы.

С 2023 года картина выражена ярче: у новичков +5,1% до ребалансировки и −3,1% за месяц после. Скорее всего, рост держится на разовом спросе со стороны фондов: как только они закончили покупки, поддержка исчезает.

Вывод:

Акции, попавшие в индекс Мосбиржи, опережают его в период от объявления до ребалансировки, особенно в последние дни. Но примерно половину этого прироста они возвращают рынку в течение следующего месяца.

Ближайший пересмотр.

Новый состав объявят в конце ноября, а применяться он начнёт с 18 декабря.

t.me/theFingram

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

спецраздел:
Акции,
трейдинг

обсудить на форуме:
фьючерс MIX

942 | ★3

#21 по плюсам, #31 по комментариям

1 комментарий

Спасибо, интересная тема. Прогнал по быстрому (надо будет еще обмозговать) через ИИ и вот какие результаты:

Включения (67 событий)

Самый крупный кусок: до объявления,но он не торгуется!
Это эффект отбора: бумагу включают как раз потому, что она выросла в капитализации и ликвидности. Медиана за этот отрезок тоже около +3%, то есть рост не сводится к паре выбросов. Заработать на нём можно было бы, только если заранее угадывать кандидатов.

Между объявлением и днём L почти ничего не происходит: +1,6% за две с лишним недели, и доверительный интервал широкий.

Всё, что можно взять, сосредоточено в один день.

На крупной панели это хорошо видно: ночи вокруг L около нуля (+0,15%, −0,07%), а день L с открытия до аукциона даёт +2,0%. Медиана ведёт себя так же. Пик ровно на аукционе, дальше откат: ночь −0,45%, следующий день −0,33%, к L+5 альфа сходит с +2,5% до +0,9% (ноль здесь на закрытии L−6).

Исключения (63 события)

До объявления −3,6%. Это тоже отбор, зеркально: исключают тех, кто подешевел.

От объявления до L−1 картина ровная, около нуля.
День L с открытия до аукциона: −1,97%. Это главное движение.

Ночь после L: +0,8%, бумага отскакивает к утру. Но днём L+1 она отдаёт ещё −0,5%, то есть отскок короткий: выходить нужно на открытии L+1, а не позже.

Итого:

До объявления работает отбор, после объявления почти ничего не происходит, а всё движение, на котором можно заработать, умещается в один день L (по включениям — с частичным откатом в следующие дни). Поэтому сделка здесь внутридневная: открытие дня L → аукцион, плюс для исключений ночь L → утро L+1. Держать позицию три недели нет смысла.

Ограничение то же, что и раньше: цены не скорректированы на дивиденды. На однодневные отрезки это почти не влияет, а в длинных окнах вносит шум.