Продолжу мусолить ВТБ

Допустим ВТБяка платит див как объявила, 25р. Потом размывается на 25% обычку(это меньше суммы дива для спарвки), и далее платит столько же через год. Типа прирост капитала не поможет прибыли, чего от ВТБ ждать даже можно.

Что мы получим? Ну следующий дивиденд будет на 25%, т.е. не 25р, а типа 17. Но эти 17 — они после дива в 25, что при цене в 100 — дает около 20% ДД грязными после получаеия ближайшего дива.

Про позитивные расклады где нет допки, да еще и что-то разморозят на мире я молчу.

В общем плохие сценарии могут оправдать и шорт, пара жеских банкротств и вам даже дивов не дадут. Но в самых хороших, с миром это — быстрый кратник.

В нейтральных(типа небольшой допки), выглядит тоже интересно. Щас 25% грязными, далее по 20%, ну и все-ж это лишь половина прибыли. Вторая не то чтобы работала на вас, но кто знает.

Отчетность за 2024 — 550 млрд, за кв1 2025 — 140, это при отсутсвии прибыли за кредитование: резервы и депозиты все съедают. При этом в апреле ставки упали, и дальше будет лучше. МБ хуже по резервам, но при падении ставки — станет еще лучше.

Прибыль на акцию по году не пишут, за первый квартал — да, и это… 25р.

Экстраполяция — выходит P/E 1, но его надо воспринимать с «щепоткой соли»: префы съедают половину дивидендных выплат, с поправкой на префы у нас… Реальный P/E 2. Это оправдано очень плохой репутацией банка, и тем что он не платит дивиденды. НО! Вот он объявил выплаты.

Крутой Сбер — 4, БСП у которого прибыль должна упасть от падения ставки — 3.

2 это ОЧЕНЬ ОЧЕНЬ дешево. После выплаты дивидендов в 25, получим чистыми 21. Т.е. покупаем по 80 за лист. Это P/E 1.6.

1.6 блеат)

В цену заложено очень плохое развитие событий, или просто игнорирование миноров. Но вот у нас объявлены дивы, тезис про миноров как бы ставится под вопрос. Если дивы утвердят, а без нового большого негатива — думаю утвердят — мы должен таки улететь. Ну например до 2,5 P/E. Это цена 125, после выплаты дивидендов. Это при прочих равных где БСП и Сбер остаются на месте.

Ну ****ть)
Из-за того что это ВТБ это не может быть главной идеей, но это абсурдно дешево. Этому есть место у меня в портфеле, обещание выплаты переворачивает все.

https://t.me/LadimirKapital