Вопросы XL.

>Добрый день, два вопроса: 1- после выхода отчета Совка достаточно быстро Вы сформировали мнение и позицию в бумаге. Вы прочли весь отчёт, включая примечания или было достаточно оценить баланс и перенести опыт тяжёлого инфляционного периода, чтобы сделать выводы? Как читать отчёты так, чтобы делать прибыль?
2-чаще стали мелькать мысли в постах о своем/самодельном чае в термокружке -выгодно и полезно. Поделитесь рецептом чая :)

Прям весь таки не прочитал, на совок я в целом смотрел как на следующую ногу роста после Сбера и БСП, последовательно сложным процентом. Задолго до покупки.

После резкого задерга ставки и роста пассивов очень боялся что будет совсем плохо с бизнесом, прибыль упадет вплоть до убыточного квартала, чего не случилось, отчет много лучше моих ожиданий. К сожалению он вышел на локальных хаях рынка и цена входа в значительной степени оказалась плохой. Но на горизонте даже года при отсутствии значительного усугубления геополитики думаю это окажется вкусно. Может не так вкусно как в свое время Сбер, и БСП, но грязная доходность более 100% за два года мне видится реальной.

Я давно фанат термокружки, собственно с тех пор как увидел такую штуку — кружка как слабый термос с ситом. Фанател по термосам еще в школе, прогуливал тору-литературу чтобы писать фракталы на паскале в компьютерном классе — рядом с монитором неизменно термос.


Рецепт… Да нет рецептов, важно подгонять правильный температурный режим чтобы не снять с чая лишние вкусы, например «золотые брови» нельзя просто заварить в термокружке, ну или надо снизить температуру в термопоте. Обычно там просто Пуэр. Самый обычный, особо старые не люблю. Разок ассистентка купила тот что не понравился, попросил другой. Рассыпной чай в разовые пакетики чтобы заваривать можно было в любой чашке — хороший пакетированный бывает, но с этим сложности.

>Один, но важный или даже главный вопрос — куда альфа к рынку пропала в этом году и что надо сделать, чтобы вновь ее найти?

Работать)
Пропала она из-за лишней самонадеянности, и попыток ловить слишком много беты. В общем расплата за грамотный шорт на повышении ставки. Шорты как управление позицией — не мое. Думаю далее этим пользоваться только как костыль в быстрой ликвидации позиций в акциях с малой ликвидностью. Постараюсь сделать альфу к рынку в масштабе года.

>В BSPB перезаходить не думаешь?

Если придется корректировать вдаль ожидания понижения ставки, при прочих равных — вряд-ли.

>Какое кол-во акций считаешь максимальным в своем портфеле в те моменты когда хочется разнообразить и многое выглядит интересно?

Здоровое стандартное положение дел — пять, но от двух до восьми вполне. В самые критичные моменты может и 1 бумага. Думаю такой риск может быть оправдан если там очень хороший потенциал, а весь рынок очень сильно штормит. Повысить риск концентрации для проста потенциала доходности, при этом снизив риск от широких рыночных колебаний легким уменьшением плеча.

И скажем 11 бумаг «когда набрал всякого» и пока не разобрался что оставить на более длительном отрезке.

>Добрый день. Каких целей ждешь по сберу и совку, какой ожидаешь рост?
% за займ большой

Я не жду целей, просто здесь и сейчас считаю что бумаги стоят платы за плечо с учетом риска. Думаю все бумаги в портфеле имеют причины опередить стоимость займа на горизонте до осени. Риск — усугубление геополитики/фронта и т.д

>Про то как сохранять эмоциональное спокойствие при просадках расскажи пожалуйста. Это у тебя врождённое или приобретённое качество считать просадку в 50% рабочей?

Ну… Рабочая — не значит запланированная, так вышло после ковидиного обвала, а в анализе своей работы я до сих пор не нашел системных ошибок. Ясно что надо было быть более убежденным в своем видении потенциального вреда ковида экономике(я понял что это не эбола вполне своевременно), но ошибки такого рода неизбежны. А вот что добавить в правила чтобы не повторить просадку я не придумал, ну кроме уменьшения плеча. А это уменьшение доходности. Выходит аналогичный обвал может повториться.

Так что… Тренировка, знание что системный подход важнее сиюминутной прибыли, или избегания убытка. Но глобально — такой подход не подходит всем. Если вы строите капитал, работаете работу, или занимаетесь бизнесом — вы обязаны работать более консервативно. Впрочем падение меньше рынка это роскошь за которую может понадобится платить в период роста.

>Ладимир, не рассматриваешь замещайки в связи с аномально высоким курсом рубля? Я этот инструмент не изучал, но начинаю поглядывать в ту сторону

Это может быть хорошим инструментом сохранения сейчас, впрочем и прибыли тоже — текущий курс вряд-ли будет долго. Но я думаю что ограничусь акциями, мб длинными ОФЗ в какой-то момент.

https://t.me/LadimirKapital