В начале года должен был быть восьмой список Дивидендных аристократов России, но его не будет.

В 2025 году ЛУКойл – последний аристократ (25 лет непрерывного роста!) перестал им быть. Даже если закрыть глаза, что отсечка «декабрьского» дивиденда в январе будет – все равно ниже выплата предыдущего года!

Как инвестору правильно поставить цель на будущий год?
Ведь ты не можешь контролировать погоду, не можешь контролировать власть/государство, не можешь повлиять на Эльвиру.
Ты можешь только покупать качественные бизнесы по приемлемым ценам и молиться, что твои инвестиции прорастут.

Мы никак не можем таргетировать +40% доходность в следующем году.
Мы можем только пообещать себе добросовестно изучать рынок, глубоко копать компании, сохранять какой-то разумный фокус, не лениться
Ну и конечно же разумно диверсифицировать риски...

А вы что думаете?
Какие цели может и должен ставить перед собой разумный инвестор?

Расчет по дивидендам индекса МосБиржи (индекс полной доходности MCFTR).

За остаток 2025 года больше дивидендных выплат в акциях индекса МосБиржи не будет, поэтому можно подвести предварительные итоги уходящего года.

Без учета налогов на единицу индекса МосБиржи (IMOEX) начислено в 2025 году 195,81 ₽ дивидендов, что на ≈25% меньше, чем в прошлом 2024 году.

За последние 10 лет выплаты на единицу индекса МосБиржи выглядят так:

• 2016 год – 91,03 ₽
• 2017 год – 108,07 ₽
• 2018 год – 137,17 ₽
• 2019 год – 205,63 ₽
• 2020 год – 175,03 ₽
• 2021 год – 214,07 ₽
• 2022 год – 213,30 ₽
• 2023 год – 185,55 ₽
• 2024 год – 261,00 ₽
• 2025 год – 195,81 ₽ или минус 24,98% г/г.

(все без учета налогов!)

В 2026 году дивидендов, скорее всего, будет ещё меньше.

Если взять скорость сокращения дивидендов в 25% (как в этом году), то в 2026 году объем дивидендов индекса МосБиржи может снизиться до 147 ₽ на единицу индекса.

Я писал в своём телеграме накануне решения Банка России о ключевой ставке, что её снизят до 16% и рынку акций это не понравится – он немного упадет.

Вчера вечером Газпром выпустил пресс-релиз, где сообщил об утверждении инвестпрограммы и бюджета на следующий год. Самым интересным в пресс-релизе стала цифра, которую компания планирует направить на инвестиции. В посте подробнее обсудим ситуацию!

🗣 Основные тезисы пресс-релиза:

— Бюджет на 2025 год исполнен без дефицита, в полном объеме;

— Газпром ведет работу по сдерживанию роста затрат. По итогам года сократили выплаты по операционной деятельности головной компании на 179 млрд руб. по сравнению с первоначальным планом бюджета;

— EBITDA Группы Газпром в 2025 году ожидается на уровне 2,8 трлн руб.;

— Приоритетом финансовой политики компании остается контроль долговой нагрузки, а свободный денежный поток по возможности направляется на погашение долговых обязательств;

— EBITDA Группы Газпром в 2026 году, по консервативным оценкам, вырастет до 3 трлн руб. Увеличение показателя будет обеспечено положительной динамикой как газового, так и нефтяного бизнеса;

Россияне задолжали по ипотеке более ₽23 трлн. В ноябре общий объем ипотечных выдач сохранился на уровне октября, составив около 500 млрд руб. Основной фактор роста, по данным ЦБ, — кредиты с государственной поддержкой, на которые пришлось примерно 80% всех новых кредитов. Наиболее популярной остается «Семейная ипотека»: по этой программе было выдано 358 млрд руб., что на 9% больше, чем в октябре (329 млрд руб.).