rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Иволга Капитал | Если рынок просядет, то, видимо, надолго

Обращу внимание на вчерашнюю комбинацию биржевых факторов:

• Российские индексы акций ускорили рост и остановили его (облигации не останавливались).
• Аналитическое сообщество вернулось к прогнозам среднесрочного роста рынка акций на 20%-40% (я прочитал всего 2 прогноза за 2 дня, они штучные, но уже не исключительные).
• Вчера под вечер резко подскочила стоимость денег. Ставка их размещения в РЕПО с ЦК в среднем превысила 8% годовых, тогда как месяцами колебалась вблизи 7%. Рекорд для нынешнего уровня ключевой ставки, т.е. рекорд за полгода: 7,5% по «ключу» ЦБ установил 19 сентября.

Если рынок просядет, то, видимо, надолго
Если рынок просядет, то, видимо, надолго
Если рынок просядет, то, видимо, надолго

Сам по себе, ни один из факторов автоматически не отправляет рынок акций (думаю, и облигаций) вниз. Да и все они в ближайшее время могут запросто исчезнуть или потерять значение.

Но каждый это движение вниз упрощает при случае. В комбинации – особенно. Дело за случаем.

В практическом приложении, любое заметное снижение рынка в ближайшее время, вероятнее, станет не коррекцией к продолжительному тренду роста, а началом более или менее продолжительного нисходящего тренда.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности: ivolgacap.ru/upload/medialibrary/important-information.pdf



Подписаться на ТГ Чат ИнвесторовYOUTUBE | VK | Сайт
★2
40 комментариев
Ну, будем надеяться на снижение. Скидки на рынке акций выгоднее скидок в пятерочке:)
avatar
Владимир, если не продавать с еще бОльшими скидкми)
avatar
Андрей Хохрин, если кто-то покупает, значит, кто-то продает. Ничего не поделать, таков рынок:) 
avatar
В практическом приложении, любое заметное снижение рынка в ближайшее время,

Выплата дивидендов подходит? Рост на выплатах и распродажа или сразу распродажа.
avatar
XXX★, дивиденды в основном в прошлом. Сбер заплатит дивиденды из прибыли в основном не 2022 года, а накопленной за жирный 2021 год. и заплатит, потому что очень ннада. так долго не протянешь
avatar
Андрей Хохрин, мне кажется сбер меньше 25р платить уже не будет) Мне не очень удалось рассчитать их прибыль, но дивиденды я угадал точно: smart-lab.ru/blog/836589.php 
Думаю — там миноров любят, как раньше любили в Лукойле. Т.е. выплатили 25, зная, что меньше не будет уже.


С остальными эмитентами не знаю.
avatar
XXX★, так там нет миноров. на них приходится 3% акций. остальное — государство и счета типа С. государство почти всё заплатит себе
avatar
Андрей Хохрин, 

так там нет миноров. на них приходится 3% акций.
тем не менее их табличка дивидендных выплат выглядит стабильной и восходящей. Даже предсказуемой в чем-то (я же угадал как то размер дивиденда). Люди такое любят, покупают сбер, залазят по уши в его инфраструктуру, а потом и акции, а сбер их за это стрижет. Я думаю, Греф специально проводит лояльную к минорам политику дивидендную. Он выращивает глобальный монополистический бренд. Акции сбера — один из инструментов влияния.
avatar
XXX★, но она не может восходить дальше. дивиденды-2023 — это дивиденды и за 2022, и за 2021 годы. такого в практике Сбера не было. если продолжать, капитал закончится
avatar
Андрей Хохрин, а почему вы считаете, что сберу необходимо «продолжать» (высасывать деньги из запасов я подразумеваю)?

Он вышел на доСВОшную прибыль вроде? Далее, он направляет 50% прибыли на дивиденды. Ну в 2021м вроде 55% было, если не ошибаюсь. Ну тогда что мешает ему заплатить 75%+, если прижмет? Ну а вообще — его прибыль только расти будет, имхо. У нас территории новые, инфляция, итд.
avatar
XXX★, случай-то нынешний показательный: не заработал денег, но отдай. если всё останется, как есть, государство через налоги и добровольные взносы свое возьмет, чтобы не заморачиваться. а если не останется, как есть, так и сбербанка может не остаться)
avatar
Андрей Хохрин, я не согласен) Они в 2022м году не платили дивиденды за 2021. А теперь типа заплатили из нераспределенной прибыли прошлых лет, все норм. Больше так не будут. Возможно, придется не 50%, а больше направить, но уже из новой прибыли.
avatar
Как то странно. Все дивиденды собрались платить а мы вниз собираемся по статье
avatar
Spekul777, не утверждаю. но собрались — это ожидание, оно в ценах, а подорожавшие деньги — внезапный для многих и меня факт. подорожали они слишком круто
avatar
пару месяцев назад тут посты были через один про новую мобилизацию да наступление ВСУ с западной техникой, а сейчас про дивы :) похоже эфория накрыла народ.
avatar
My Shadow, похоже
avatar
Подскажите, а где вы смотрите ставку РЕПО?
avatar
Brent Goldman, в квике. для этого нужно иметь доступ к рынку РЕПО с ЦК. можно пользоваться индексами денежного рынка, например MXREPO, они на сайте биржи публикуются, но они менее информативные
avatar
Тоже заметил, что аналы снова начали сказки про 40% годовых рассказывать, и это явно не к добру (особенно памятуя прогнозы начала 2008-го ;)
avatar
MadQuant, в 2008 я считал, что РТСу путь на 3000
avatar
Ничего, через год, когда война так и не закончится а за рубль будут бить в морду, при очередной мобилизации эйфория должна пройти.
avatar
Слишком много факторов за то, что рынок уйдет вниз. И факторы эти фундаментальные.
avatar
логично, эмиссия рубля идет полным ходом
avatar
Skifan, эмиссия рубля — плюс для рынка акций
avatar
Андрей Хохрин, плюс — когда вертолётные или на общее повышение зп. А когда на ГОЗ и оседают у небольшой группы — это минус.

У нас товарное производство падает, а денежная масса растёт.
avatar
Да плевать. Может, вверх, а может вниз. Но точно вправо. Дадут зачерпнуть с рынка по ценам хоть немного поближе к мобилизационным - только спасибо скажу.
avatar
ждать решения по КЧ ставке ЦБ, смотреть инфляцию и доллар рубль, тогда направления понятны. Паник сейл не исключаю, но при сохранении выше перечисленных параметров это момент покупки. ИМХО
avatar
Алекс1965, в целом — соглашусь, но от ключа ЦБ нашего особо сюрпризов не жду. +0,5% даже если и будут, то утонут в других факторах, влияющих на котиры. Так что просто системно набираю. Суперкрутые сделки уже отскочили, теперь остаётся Русагро с Яндексом загружаться.
avatar
Unsaid_and_dirty, Да хз какой платежный баланс (дохи от нефти и тд) станет доллар по 100, кч 20 и акции в пол. 
avatar
Алекс1965, для 20% нужен ядерный шок, аналогичный марту 2022. Сейчас ключ за пределами вилки 7-9% представить трудно. А скорее 7,5-8%. А вот от доллара по 100 многие акции наоборот туземун. Та же Сегежа и ряд других с хорошим мультипликатором рентабельности от курса.
avatar
Unsaid_and_dirty, у нас если рынок падает, падает все, а про ядерный шок: посмотрите на сентябрь-  мобилизация. Уверены, что не будет повторения?, уверены, что фрс закончила подъем ставок? Правда я сейчас в облигациях за акциями особо не слежу, но дно они свое в 22г пару раз нарисовали (март, сентябрь). Из этого и исхожу.
avatar
Алекс1965, мне по большому счёту безразлично. И сегодня есть что брать. Всегда ждать шоков — всегда быть не в рынке.
avatar
Unsaid_and_dirty, Всегда ждать шоков — всегда быть не в рынке 

Несомненно, поэтому я в облигах
avatar
Из трех факторов наиболее объективным и интересным является третий — стоимость денег.
Поправьте, если не прав:
в сделках РЕПО с ЦК участники рынка имеют дело с НКЦ. Если резко выросла ставка размещения — это показатель того, что НКЦ не хватает денег. Деньги НКЦ нужны, главным образом, для обеспечения своей основной функции — клиринга.
Как думаете, возможно, это напрямую связано с оживлением биржевых торгов?
avatar
DSever, НКЦ только счет ведет. денег не хватает тем, кому они нужны. это банки, должно быть
avatar
Андрей Хохрин, если это банки, подтверждается ли сигнал другими ставками? Руониа, миакр?
avatar
НАДОЛГО -это сколько? месяц, полгода, год… куда потекут деньги, высвободившиеся от продажи акций? В облигации?
𝓜𝓮𝓻𝓮𝓵𝓲𝓷, не знаю
avatar
Да, согласен, сентимент какой-то слишком бычий становится. Хотя опыт показывает, что срабатывает он хорошо только задним числом. А вот если смотреть по недельному графику мосбиржи, то в случае если сейчас вершина, то снижение я бы спрогнозировал не долгим, а похожим на март-октябрь 2022… Но это по времени. А проехались мы тогда вниз не слабо…  А как учесть рост стоимости денег, вообще не знаю. Спецы вроде писали, что что-то такое было в 2014-м, когда ставка ЦБ в итоге подскакивала куда то до 17,5% или что-то в этом роде, но это пусть Андрей лучше прокомментирует…
avatar
Хотя смотрю сейчас на Сбер чисто технически. Ну куда он отсюда упадет? На величину дивидендов в момент отсечки и это и будет его коррекцией. А потом рост продолжится. А Сбер это ведь наш рынок и есть…
avatar

теги блога Андрей Х.

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн