Блог компании БКС Мир инвестиций | Портфели БКС. Какие бумаги на лонг и шорт выбрать

Общая картина по индексу МосБиржи остается без изменений — в краткосрочной перспективе он может продолжить торговаться в широком боковике с верхней границей в районе 3300 и нижней поддержкой у 3000. Для продолжения восходящего тренда требуются существенные драйверы. Состав наших портфелей также не поменялся.

📈 Краткосрочные фавориты:

• ЛУКОЙЛ / Татнефть-ао / Роснефть — относительно слабый рубль и высокие цены на нефть позитивны для потенциальных дивидендов.

• Мосбиржа — текущая ключевая ставка позитивна для биржи. 

• НОВАТЭК — старт производства на «Арктик СПГ 2» в декабре.

• HeadHunter — сильные результаты за II полугодие 2023 г. и редомициляция.

• Сбер — ближайшим катализатором послужит публикация стратегии в конце года. 

📉 Краткосрочные аутсайдеры:

• Сургутнефтегаз-ао — самая низкая в секторе дивдоходность.

• АЛРОСА — спрос на алмазы под давлением.

• ФСК-Россети — отрицательный денежный поток в свете повышения капзатрат, отсутствие дивидендов.

• МТС — на краткосрочную перспективу катализаторов нет.

• ОГК-2 — риск размытия миноритарных акционеров на фоне допэмиссии.

• Сургутнефтегаз-ап — высокие дивиденды уже в цене.

• Сегежа — дополнительным негативом могут послужить санкции.

Долгосрочные идеи 

📈 Топ-7:

• Мечел — существенный дисконт к конкурентам не оправдан на фоне устойчивого снижения долга и восстановления добычи угля и цен на него.

• Татнефть-ао — отличная долгосрочная инвестиция на фоне роста добычи и хорошей дивидендной политики. 

• Норникель — продолжающееся высвобождение оборотного капитала и слабый рубль дадут рост свободного денежного потока со II полугодия 2023 г., возврат к дивидендам за 9 месяцев 2023 г.

• Сбер-ао — сильные позиции по капиталу, рентабельность и дивидендный потенциал.

• Северсталь — устойчивый внутренний рынок стали, ждем возврата к дивидендам с двузначной доходностью на горизонте следующего года. 

• НОВАТЭК — амбициозные планы по производству СПГ позволят компании остаться растущей на долгие годы вперед. 

• ЛУКОЙЛ — возможный обратный выкуп акций и высокая дивидендная доходность делают компанию привлекательной на горизонте 12 месяцев.

📉 Боттом-7:

• Сургутнефтегаз-ао — худшая дивидендная политика в российском нефтегазовом секторе, которая вряд ли улучшится в будущем.

• АЛРОСА — растущая доля рынка искусственных бриллиантов.

• ФСК-Россети — отрицательный свободный денежный поток, инвестпрограмма без механизма окупаемости. 

• Сегежа — текущая долговая нагрузка может вызвать сложности с погашением или реструктуризацией.

• ЛСР — давление на продажи от высоких ставок, премиальный сегмент.

• РусГидро — высокие инвестрасходы.

• ОГК-2 — окончание ДПМ-проектов с 1 декабря 2024 г. и падение прибыли, вероятны даже убытки.

🤝 Парные идеи 

• Лонг Интер РАО / Шорт ФСК-Россети — у Интер РАО сильный баланс, в то время как у ФСК серьезные затраты на инвестпрограмму, что, в свою очередь, приведет к отрицательным денежным потокам в 2023 г.

• Лонг ЛУКОЙЛ / Шорт Сургутнефтегаз — ЛУКОЙЛ может заплатить хорошие дивиденды за 2023 г., промежуточные могут быть объявлены до конца года, а у Сургутнефтегаз-ап высокие дивиденды уже в цене.

• Лонг Норникель / Шорт АЛРОСА — ожидаем объявления промежуточных дивидендов в октябре – ноябре для Норильского никеля, а вот ранее объявленные дивиденды АЛРОСА уже в цене.

👍 Шорт без комиссии

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией