Блог компании БКС Мир инвестиций | По инерции — смогут ли топ-5 лидеров недели продолжить движение

Лидеры обычно остаются лидерами, а сильное недельное закрытие в бумагах может привести к дальнейшему росту курса. Посмотрим на пятерку самых доходных акций и выразим мнение о перспективах цен на будущую торговую неделю.

Ралли в разгаре

С прошлой пятницы индекс прибавляет более 1,5%, локальный пик уже выше 3455 п. Сначала года рост почти 12%, и тренд вверх безусловно сильный. Ралли продолжается, а наши ожидания полностью подтверждаются — впереди пиковые значения февральского отскока 2022 г. на 3470 п.

Лучше рынка

На этой неделе явно сильнее рынка были представители сектора металлов:

• ЭН+ (+13%) • РУСАЛ (+11%) • ГМК Норникель (+10%) • Полюс (+8%) • НЛМК (+4%)

Обычно сильные тренды в акциях продолжаются. Особенно, если недельное закрытие в бумагах происходит на максимуме, то инерция курса переносится на следующий период. Но также есть и риски войти в бумагу на излете волны — в этом ключе активным трейдерам помогают защитные стоп-заявки. Посмотрим на пятерку лидеров недельной доходности и оценим каждую бумагу с точки зрения краткосрочной динамики.

• ЭН+. Лидер среди всех компонентов индекса МосБиржи. Это холдинг, в основе которого — бумаги дочернего РУСАЛа. Акции холдинга ранее были технически перепроданы, и как только пошла переоценка «дочки» на фоне локального ралли металла алюминия, их низкая ликвидность и позволила так быстро взлететь. На пике недели было уже под 550 руб. Бумаги перекуплены, что приводит к росту волатильности и движениям под 500 руб., и высоким резким отскокам. Тем не менее адекватная оценка видится ниже 500 руб., возможно, коррекция не исчерпана.

• РУСАЛ. В конце марта акции были на годовом дне, но быстро прибавили в весе почти 30%. Чувствительность цены акции (бета) к динамике базового актива значительная, отсюда и более высокий коэффициент роста акций относительно скачка котировок самого алюминия. На пике было 42,6 руб., есть техническая перегретость — в любой момент может наступить активная фиксация с поддержкой в области 40 руб. То есть риск входа в лонг на излете ралли теперь видится повышенный.

• ГМК Норникель. Бумаги на днях вернулись на торги после процедуры сплита 100/1 и сразу же взлетели в цене. Помимо роста широкого рынка в этот период, позитивом послужил бурный подъем цен металлов никеля, платины, палладия. На вынужденной паузе с 1 апреля курс оставался у 150,5 руб., а сейчас почти 166 руб., и это технически важное сопротивление. Если акциям вдруг удастся удержаться на локальном максимуме, то на будущей неделе ориентиром уже выступит пока еще незакрытый декабрьский дивгэп на 171 руб.

• Полюс. Акции золотодобытчика следовали за курсом золота, но, как и полагается, с превышением к динамике цен базового актива — бета-коэффициент повышенный. Золото уже у $2400, и это исторические максимумы унции, и бумаги закономерно принялись догонять драгметалл. Недельный пик почти у 14 500 руб., и это уровни апреля 2022 г. Акции, как и само золото, перекуплены, и вскоре возможен технический откат. Но до этого в рамках будущей неделе есть шанс пройти выше, вплоть до важного технического и фундаментального сопротивления сразу под 15 000 руб. После чего и может наступить разрядка после ралли.

• НЛМК. Акции мигом переписали двухлетние максимумы на фоне анонса дивидендов корпорации. Закрытие реестра 27 мая, дивдоходность по текущим почти 11%. На новом годовом максимуме было выше 229 руб. С учетом очень весомого аргумента дивидендов, потенциал вверх видится неисчерпанным, и по инерции бумаги могут быть выше и без отката — следующее локальное препятствие выпадает сразу над 236 руб.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией