Новости рынков | Общие дивиденды Х5 в 2025 г. могут составить порядка 1140 руб. (ДД 33%). У нас Позитивный взгляд на акции на горизонте года с мультипликатором 3,5х EV/EBITDA и 9,5х Р/Е на базе наших прогнозов - БКС

Краткий обзор по дивидендам X5

Главное:

• Первый дивиденд после редомициляции: ожидается минимум 540 руб./акция (доходность ~15%). Возможна доплата позже.

• Прогноз на 2025 г.: общие выплаты могут достичь 1140 руб./акция (включая промежуточные дивиденды).

• Дивполитика: ключевой фактор — ограничение по долгу (ожидается Чистый долг/EBITDA ≤1,5х). Если лимит снизят до 1х — доплат не будет.

События:

• 21 марта: отчет за 2024 г.

• 27 марта: День инвестора (возможны новости по стратегии и дивидендам).

Детали:

• База для выплат: свободные денежные средства после редомициляции.

• Долговая нагрузка: даже при выплате 540 руб./акция, Чистый долг/EBITDA к концу 2025 г. составит ~0,8х (исторически — 1,7х).

• Сценарий 2025 г.: 540 руб. (депозиты) + 460 руб. (подтягивание долга до 1,2х) + 140 руб. (промежуточные).

Прогноз:

• «Позитивный» взгляд: мультипликаторы EV/EBITDA 3,5х и P/E 9,5х на 2025 г. Рост выручки и прибыли + дивидендный потенциал.