АЛРОСА: держать нельзя продать

〽️ Индекс цен на алмазы после двухлетнего практически безоткатного падения наконец-то всеми силами пытается найти поддержку в районе 110 пунктов, неподалёку от многолетних минимумов. И на этом фоне невольно появляется надежда, что и котировки акций АЛРОСА не пойдут снова тестировать мощную зону поддержки 50-60 руб., а постепенно накопят силы и будут восстанавливать утраченные позиции.


Вчера прозвучало несколько любопытных тезисов по компании из уст её топ-менеджеров, как в рамках встречи главы АЛРОСА Павла Маринычева с главой Республики Якутия Айсеном Николаевым, так и из официальных источников компании. Предлагаю вашему вниманию наиболее интересные из этих тезисов:

🔸 Запасы разведанных месторождений АЛРОСА позволяют вести добычу в течение минимум 30 лет (в мае 2023 года компания сообщала, что запасы превышают 1 млрд каратов алмазов).

🔸АЛРОСА хорошо подготовилась к тем кризисным явлениям, которые наблюдаются на мировом алмазном рынке и в этом году. Предприятие создало сопутствующую финансовую „подушку безопасности“, все ключевые показатели выполняются в полном объёме.

🔸 В 2024 году компания должна принять «серьёзные инвестиционные решения». Нужно переходить на добычу алмазов подземным способом, и решения эти нужно принимать уже сегодня. Кроме того, необходимо вовлекать в хозяйственный оборот небольшие месторождения для того, чтобы в перспективе была минерально-сырьевая база для запуска требующихся производственных мощностей.


⛔️ Что касается антироссийских санкций в отношении алмазов, то они в течение минувших двух лет исключительно усиливаются, и из свежих нововведений можно отметить то, что с 1 марта 2024 года вступил в силу запрет на поставки в западные страны российских алмазов, обработанных в третьих странах, согласно которому наши алмазы от 1 карата, обработанные в третьих странах, перестали поступать на рынки стран ЕC и G7.

С одной стороны может показаться, что этот запрет окажет крайне негативное влияние на бизнес АЛРОСА, т.к. сейчас основной поток российских камней отправляется в Индию на огранку, а уже оттуда поставляется в западные страны. Однако с другой стороны — реализацию санкций и тщательный контроль за исполнением ограничений очень сложно представить в условиях, когда совершенно неясно, как будет обеспечиваться происхождение сырья.

Для полноценного механизма отслеживания алмазов, которые от производителя до конечного потребителя меняют 20–30 владельцев в разных юрисдикциях, на текущий момент времени остаются большие сложности. А значит реальный эффект на бизнес АЛРОСА пока будет весьма ограниченным. А вот если этот механизм отслеживания алмазов однажды придумают и реализуют на практике, тогда российской компании придётся подойти к вопросу экспорта ещё более творчески, хотя очевидно, что в этом случае резко вырастет доля «серого рынка» (как сейчас происходит с нефтью), а цены на алмазы могут улететь в космос, на фоне общего снижения их добычи в мире и удорожания издержек посредников, которые в конечном счёте обязательно переложат на покупателей.



💰 Что касается дивидендов, то вдобавок к ранее выплаченным3,77 руб. на акцию (за 6m2023) акционеры вправе рассчитывать ещё на 2,00 руб., исходя из нормы выплат 50% от ЧП по МСФО за 2023 год. Таким образом, совокупные выплаты за минувший год могут составить 5,77 руб., а полная ДД=7,6%.

👉 Учитывая мощное положение АЛРОСА на мировой арене (1/3 от всей добычи алмазов в мире), рискну предположить, что отказаться от такого крупного поставщика будет крайне сложно. Ни в коем случае не призываю вас брать и покупать бумаги компании по текущим ценникам (уж лучше в очередной раз дождаться диапазона 50-60 руб.), а вот держать их вполне оправданно.

❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, умейте выжидать и старайтесь покупать акции только на серьёзных коррекциях! В этом случае успех вам просто обеспечен!

© Инвестируй или проиграешь