rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Mozgovik | Кстати, как там себя чувствуют бонды Греции и Италии без европейского QE?

Предсказуемо хреново.
Бонды Греции упали к минимумам за 5 лет, доходность 4.67%. За год доходность выросла в 7 раз!
Кстати, как там себя чувствуют бонды Греции и Италии без европейского QE?
Доходности по бондам Италии выросли до 4% — тоже в 7 раз за год.

Кстати, как там себя чувствуют бонды Греции и Италии без европейского QE? 
И это ЕЦБ еще повышать ставку не начал!

Суровая правда в том, что Италия не может самостоятельно обслуживать свои долги. Эта проблема была с 2012 года, тогда ее не решили, а залили деньгами, выкупая все облигации Греции, Италии, Испании и Португалии на баланс ЕЦБ.
Долговая проблема Италии с тех пор только усугубилась (из-за последствий ковида). Долг Италии — максимальный за 150 лет! и на 25 процентных пунктов выше, чем во время долгового кризиса Италии.
Кстати, как там себя чувствуют бонды Греции и Италии без европейского QE? 
Дефицит бюджета Италии составляет -7,2%ВВП по итогам 2021 года.
В следующем году Италии потребуется занять 700 млрд евро чтобы покрыть свои потребности в финансах.

В Греции ситуация стабильно хреновая:
Кстати, как там себя чувствуют бонды Греции и Италии без европейского QE?
Но за счет скупки ЕЦБ доходность этих бондов удавалось держать ниже 1,5% годовых последние годы.
Экономика Греции в 10 раз меньше, чем Италии, поэтому конечно именно Италия вызывает основные опасения в данный момент.
Стоит ли объяснять, что после роста ставок стоимость обслуживания долга кратно возрастает, и долговой кризис резко усугубляется.

ЕЦБ перестал покупать бонды евро-стран и с июля может повысить процентную ставку для борьбы с инфляцией. Денежный рынок ставит на то, что ставка ЕЦБ будет повышена на 150бп до конца года. 
ЕЦБ не повышал ставки 11 лет, что стало самым длинным периодом смягчения политики за последние 150 лет в Германии, за исключением периода 1931-1948 гг, который кончился сами знаете чем.

Барометр долгового риска еврозоны — спред между 10-летними бондами Италии и Германии:
Кстати, как там себя чувствуют бонды Греции и Италии без европейского QE?
Ситуация усугибилась особенно в последние дни, в июне, что хорошо видно по графику.

Что будет дальше?
Я думаю, что в случае если ситуация начнет выходить из-под контроля (а она уже приближается к этому), то ЕЦБ предпочтет рискнуть и пожертвовать инфляцией, начав снова скупать бонды проблемных стран.

В противном случае придется иметь более серьезные последствия: экономическую фрагментацию еврозоны, экономический кризис в Италии, за которым последует несомненно и политический кризис с возможной дезинтеграцией еврозоны.

Поэтому, скорее всего инфляция🚀🚀.
Ресурсы поддержки экономики в условиях инфляции ограничены, поэтому логично ожидать плавного ухудшения экономической ситуации по всей еврозоне.

https://t.me/mozgovikresearch 

upd. Баланс ЕЦБ:
Кстати, как там себя чувствуют бонды Греции и Италии без европейского QE?
★5
35 комментариев
Фаза переформатирования мировой экономики. Сейчас можно рассчитывать только на себя и свои компетенции🤑
«Суровая правда в том, что Италия не может самостоятельно обслуживать свои долги. „

Как так то? Выборы есть, либеральные институты есть и все прочее о чем хрюкают либеральные карго-культисты, а денег нет))


avatar
Olege, действительно, у людей деньги есть, а у государства нет! Мы привыкши к обратной ситуации, нам такое не понятно
avatar
выходит же что еще и рынки сбыта тоже потеряли? ибо россияне не могут покупать что либо в европе, из других стран тоже наверное посмотрев могут отказаться от покупок. богатые россияне думаю много оставляли бабок в еврозоне, на недвижимость, яхты, бизнесы и т.п., 
Вангую наплыв комментариев по типу на себя надо смотреть, а не Европу! В рашке то вообще пипец! В рашке то вообще всех ЦБ обокрал и т.п.
avatar
Алексей, нее будут писать что-то типа — А ты еще гос. долг США вспомни… :)
avatar
drow, на что говорят «важен не размер, важны затраты бюджета на обслуживание»
avatar
Olege, Размер все-таки имеет значение, потому как не каждый его может обслужить. :) 15% от 100$ отдать легче, чем 1% от миллиона.
avatar
Алексей, да такое часто бывает 😁
Тимофей Мартынов, что за странный подход. Ну размещались они пять лет под 1%, сейчас будут рефинансировать каждый год процентов 15 от долга под 5%. В чем катастрофа то для бюджета? По уже размещенным бондам Греции и Италии платить больше не нужно, а рефинансирование не факт что их быстро убьёт. Эта тема нескольких лет а не недель.
avatar
dinergy, рынок торгует не факт, а ожидания...
Рост ставок для перекредитованных рынков — это катастрофа. Потому что на ставках не только госдолг завязан
avatar
Алексей, а что не так? Моя жизнь почти не изменилась.
avatar
Будет весело если сегодня ФРС скажет, что инфляция не монетарная, что во всем виноват Путин, поэтому мы опускаем ставку до 0, чтобы поддержать неустойчивый рост экономики США :)
avatar
drow, хватит подсказывать
avatar
drow, будет весело. Но недолго
Дюша Метелкин, я бы сказал «было весело, но недолго», когда в ковид напечатали триллионы что в сша что в европе. Забыли уже элементарное правило, что нельзя увеличивать денежную массу без пропорционального увеличения количества товаров и услуг, не разогнав инфляцию.
avatar
zacateca, так можно ещё добавить веселья. Но совсем недолго.
Это в Уральских пельменях, кажется было.
— У тебя какая зарплата?
— 6 тыщ.
— Ну тебе в Москве дня два интересно будет
drow, а было бы здорово, было бы новое большое ралли фонды и крипты.
Возможно последнее, но чего уж! Гулять так гулять!))
avatar
drow, без QE и выкупа казначеек на баланс ФРС, подсказать куда они улетят с такой риторикой?
avatar
Хороший пост. 
Спасибо, что напомнил по Грецию с Италией. Помним, как тогда штормило!
avatar
Разве свернули уже QE в Европе?
Дюша Метелкин, да вроде да уже
Вроде только реинвестирование можно
Тимофей Мартынов, новость прошлой недели что «начнут сворачивать» 1 июля.
Из опыта сворачивания ФРС это значит что продолжат выкупать, но меньше?
В мае общался со знакомыми итальянцами, регион Калабрия. Топливо, стройматериалы, продукты подорожали,  работы нет, туристов нет, недвигу никто не покупает. Жопа. Власти-… даки.  Краткое резюме. 
Михаил Шварц, это краткое резюме общения с южными итальянцами на протяжении веков.
При этом они сами едут отдыхать в Хорватию, например =)
И не видят связи этих двух фактов
Дюша Метелкин, да, регион в принципе бедный, грязный, разительно отличается от севера Италии. 

Михаил Шварц, регион бедный.
Не грязный, просто отношение к этому немного другое.
Но люди сильно отличаются от северян.
На Севере почти немцы.
На юге в лепёшку из-за тебя разобьются, если ты им понравился.
Михаил Шварц, это юг Италии, там это обычная ситуация.
avatar
Михаил Шварц, все таки ес пидорасы. политика против своего народа
Тут уже вопрос стоит по другому: Когда исчезнет валюта евро? К концу лета 2022 года или к концу 2022 года? Всё остальное — мелкие, ничего не значащие детали.
Для справки: до 2020 года в банковской системе Еврозоны (таргет 2) была дыра в банковских балансах — 12 триллионов долларов.
то ЕЦБ предпочтет рискнуть и пожертвовать инфляцией, начав снова скупать бонды проблемных стран
Ты смотри, блин, как делают: по принципу «главное — не в мою смену...». Закредитовались в .авно, но не, ещё протянем чуточку.
avatar
Это всё налог Путина за Дукати
avatar
 Они думали, что греки станут жить как немцы, но похоже скоро немцы станут жить как греки ... 
avatar
Чтовы за них беспокоитесь, мы же пережили 98 год и ничего… думаете у них экономика слабее нашей в 98?...
Подгонят Китай к войне за Тайвань, взлетит инфляция из-за внедренных санкций и перставят цены на товары в 10 раз, чисто красивая цифра, скорее в 3… это уронит долг в 10 раз… людям скажут вам же лучше, т.к кредиты ваши и ипотеки обесценятся… Потеряют ли банкирмэны? Нет, там же не дураки они пересидят в нормальных активах, отчасти от этого и инфляция так же, т.к напечатанное складируют в нужных активах, крипта, золото… Потеряют те кто держит накопленное на счетах...
Года 2 потрясет а потом переформатируют экономику… ковид показал что может быть всё…
avatar
С первого века Нашей Эры варвары рассуждают о падении Европы, перемоге над ней и пидарах в ее правлении, сами, поскуливая, оставаясь на ее задворках :) Ничего не меняется столетиями…

теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн