Индикатор оценки Баффетта

«Отношение капитализации рынка к ВВП — лучший индикатор оценки». 20 лет назад Уоррен Баффетт сказал такую фразу в интервью журналу Fortune, что дало название показателю «Индикатор Баффетта». В 2000 году он достиг рекордного уровня в 1,5x, после чего капитализация рынка упала на треть.

Текущий уровень индикатора:
— Капитализация рынка США: $49.5 трлн
— Оценка ВВП США: $21,7 трлн
— Индикатор Баффетта: $49.5 трлн/ $21,7 трлн = 2,28x

В 2021 году коэффициент превысил рекордные пики времен пузыря доткомов, что вызывает опасения в фундаментальной обоснованности тренда роста американских акций.

На этот раз все будет иначе? Многие аналитики говорят, что в росте коэффициента нет ничего страшного. Во-первых, фондовый рынок — не экономика. Состав ВВП по отраслям сильно отличается от состава индекса S&P500. Во-вторых, низкие ставки оправдывают более дорогие мультипликаторы у крупных технологических компаний роста.

Нужно ли продавать? Если индикаторы показывают, что рынок перегрет это не означает, что нужно продать все акции и ждать следующей коррекции. Любая модель оценки несовершенна и периодически дает ошибочные сигналы.

Цель этого графика — предупредить о рисках, которые существуют на рынках. Быстрый рост рынка очень часто = рост рисков. Инвестор не должен забывать проводить ребалансировку и возвращать долю выросших активов во время бума на изначальный уровень. Если портфель ставит рекорды, как минимум не стоит увеличивать инвестиции в акции еще больше.

👉Отличные графики по теме от Current Market Valuation

Следим за новостями рынка в Telegram Bastion