Блог им. andreihohrin

Дефолты лизинговых компаний. Немного статистических наблюдений

На статистике Cbonds (https://t.me/cbonds), мы собрали 20 дефолтов 11-ти лизинговых компаний. Это все дефолтные выпуски, как минимум, за 11 лет.

Дефолты лизинговых компаний. Немного статистических наблюдений

Первое наблюдение: у 10 из 11 дефолтных в течение 3 лет, предшествовавших долговой проблеме, был зафиксирован либо убыток, либо – очень скромная прибыль (границу скромности мы определили как 5 млн.р. в год).
Дефолты лизинговых компаний. Немного статистических наблюдений
Второе наблюдение: долговая нагрузка 10 из 11 компаний, как по отчетности года, предшествовавшего дефолту, так и по предыдущим годам, оказалась запредельной. В среднем, долг последнего перед дефолтом года был выше совокупной выручки (включая дополнительные доходы) в 4,6 раза.

Дефолты лизинговых компаний. Немного статистических наблюдений
Третье наблюдение: Долг и прибыль МСБ-Лизинга, Роделена, ТЕХНО Лизинга, облигации которых мы держим в портфеле, очень отличаются от проблемных значений. Остается контролировать здоровое состояние этих эмитентов.

Дефолты лизинговых компаний. Немного статистических наблюдений

@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       www.youtube.com/channel/UC0BqXPUXHD-ih_0wXgkD4Uw/featured  
www.ivolgacap.com
www.probonds.ru 
Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
3К | ★8
19 комментариев
По нефти лонгуете?
avatar
Сергей Нагель
+1
Сергей Нагель, идейно — да. В одном портфеле лонг есть, еще с прошлой недели. В другом выбило по стопу.

avatar
Андрей Хохрин
Проверенный аккаунт
+1
А Пионер-Лизинг вывели из портфеля?
avatar
Владимир Сергеевич
Владимир Сергеевич, его там не было
avatar
Андрей Хохрин
Проверенный аккаунт
+1
Андрей Хохрин, так вроде же был. 1-й выпуск.
smart-lab.ru/blog/530938.php
avatar
Владимир Сергеевич
+1
Владимир Сергеевич, был, мы расстались с этими бумагами в июле, по-моему. 
avatar
Андрей Хохрин
Проверенный аккаунт
+1
Андрей Хохрин, а каковы причины расставания? Вроде отчетность с первого взгляда неплохая.
avatar
InvisibleInvestor
+1
InvisibleInvestor, давно держали, пора. Ликвидность новых выпусков мне непонятна, а ставка всё-таки не особенно высокая.
avatar
Андрей Хохрин
Проверенный аккаунт
+1
Андрей Хохрин, по отчетности компании нет сомнений? Больно уж агрессивная у них реклама — собственно это и смущает пока только. До каких сумм Вы считаете имеет смысл держать? У них же вроде маркет-мейкеры есть, тоесть — ликвидности хоть отбавляй. Нет?
avatar
InvisibleInvestor
+1
InvisibleInvestor, ПР-Лизинг — быстро растущая компания. Это хорошо и это тревожно одновременно. Насчет мм по ним, я не помню, чтобы он было. Ликвидность в первом выпуске была слабенькая. Во втором я не смотрел. 
avatar
Андрей Хохрин
Проверенный аккаунт
Андрей Хохрин, да, однако они сразу подскочили после размещение существенно выше 100%. Они несколько лет как «быстро» растут… с 2014 года, 5 лет как уже. По сути — риск нарваться на последствия быстрого роста компании. На какие триггеры посоветуете обращать внимание? Мне бы хотелось мнение независимого эксперта, в дополнение к своему, получить.
avatar
InvisibleInvestor
+1
InvisibleInvestor, мне тут сложно сказать. Потому как для полного понимания ситуации нужно держать контакт с руководителями и бенефициарами компании. В данном случае у меня такой возможности нет.
avatar
Андрей Хохрин
Проверенный аккаунт
+1
Андрей Хохрин, у них прекрасный чат в Телеграм есть. Они грамотно отстреливаются даже от компромата (выясняется — фальшивого), который на них кто-то слил. Не пробовали?
avatar
InvisibleInvestor
+1
InvisibleInvestor, я видел телеграм-канал. у меня нет каких-то предубеждений по отношению к ПР. Просто, мы не близки, а с учетом быстрого роста бизнеса для меня дистанция — это стоп-фактор.
avatar
Андрей Хохрин
Проверенный аккаунт
+3
Вы не успеете ничего сделать, когда настанет проблемный час ))) 
avatar
Alex_owk
Alex_owk, вот Вы и понаблюдайте со стороны
avatar
Андрей Хохрин
Проверенный аккаунт
Alex_owk, 
avatar
Сергей Ю.
+1
Вывод кратко?
avatar
Ruscash
Ruscash, не покупать облигации убыточных и закредитованных компаний.
avatar
Андрей Хохрин
Проверенный аккаунт

Читайте на SMART-LAB:
Фото
Что с новым выпуском Арлифт? Отвечаем на главные вопросы инвесторов
Последние недели для рынка высокодоходных облигаций выдались напряженными. Инвесторы внимательнее смотрят на долговую нагрузку эмитентов,...
Фото
sMart-lab
14:50
Фото
Коксующийся уголь подорожал до максимума за два года
Дарья Фёдорова Цены на уголь подскочили с начала августа: австралийский бенчмарк вырос на 28%, до $276 за тонну, цены в Китае, — на 43% до...
Фото
Альфа-Инвестиции
18:58
Фото
🔥 Топ-10 российских акций
Подборка перспективных российских акций обновилась: в её составе провели тактическую замену. Об изменениях рассказывает инвестиционный стратег ВТБ...
Фото
ВТБ Мои Инвестиции
17:42
Фото
Базис купил компанию Proto. Что это значит для акций?
Что нам известно по этой сделке? ✅Пресс-релиз читаем тут , переписывать не вижу смысла ✅Кого купили, можно посмотреть тут:...
Фото
Тимофей Мартынов
10:46

полезные записи за 24 часа

★13 23 Самарский мастер-класс ведения самого прибыльного бизнеса: выпуска облигаций.
★12 76 Покупай! Мир у ворот
★7 9 🦒 6 лучших ОФЗ с приятными купонами на каждый месяц, или как богатеть равномерно в течение года
★7 80 Я посчитала, что сейчас выгоднее: готовить дома или постоянно заказывать еду
★6 39 Как на самом деле изменились цены за 10 лет?
★6 71 Мосбиржа предложила россиянам новый способ сливать деньги на американских акциях
★5 0 🚀 Самые доходные в рейтинге ВВВ+. Облигации с ежемесячными купонами до 22% для пассивного дохода
★5 69 Почему Шадрин и БалаганоВазелил не выступают на конфе
★5 161 Я посчитал, что выгоднее - жениться или постоянно заказывать секс!
★4 11 6 перелётов, 2 автобуса, 1 поезд - и ни одного запуска. Моя поездка на Байконур
+149 23 Самарский мастер-класс ведения самого прибыльного бизнеса: выпуска облигаций.
+142 71 Мосбиржа предложила россиянам новый способ сливать деньги на американских акциях
+117 76 Покупай! Мир у ворот
+106 29 Что я узнал, просматривая сегодня СЛ?
+98 69 Почему Шадрин и БалаганоВазелил не выступают на конфе
+97 30 Азия. Среда.
+95 11 6 перелётов, 2 автобуса, 1 поезд - и ни одного запуска. Моя поездка на Байконур
+85 161 Я посчитал, что выгоднее - жениться или постоянно заказывать секс!
+78 39 Как на самом деле изменились цены за 10 лет?
+69 20 Очередные успешные переговоры. Акции и инвестиции

самые обсуждаемые сегодня

161к Я посчитал, что выгоднее - жениться или постоянно заказывать секс!
98к Антропология. Поразительный факт! Давно ничему не удивлялся, а тут удивился.
69к Почему Шадрин и БалаганоВазелил не выступают на конфе
49к «Миллиарды надо воровать, а не тратить»: Хазин раскрыл, из-за кого Россия до сих пор не выпускает свои самолёты
38к Прошу дать оценку этим бонам ГКО СССР - что это и сколько может стоить у коллекционеров
33к Оффтоп про авто, гараж, и внезапно здоровье
39к Как на самом деле изменились цены за 10 лет?
30к Азия. Среда.
30к Индекс МБ сегодня
31к Зачем ВСУ 150 000 комплектов обмундирования для женщин

теги блога Андрей Хохрин

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн