Блог им. andreihohrin

Дефолты лизинговых компаний. Немного статистических наблюдений

На статистике Cbonds (https://t.me/cbonds), мы собрали 20 дефолтов 11-ти лизинговых компаний. Это все дефолтные выпуски, как минимум, за 11 лет.

Дефолты лизинговых компаний. Немного статистических наблюдений

Первое наблюдение: у 10 из 11 дефолтных в течение 3 лет, предшествовавших долговой проблеме, был зафиксирован либо убыток, либо – очень скромная прибыль (границу скромности мы определили как 5 млн.р. в год).
Дефолты лизинговых компаний. Немного статистических наблюдений
Второе наблюдение: долговая нагрузка 10 из 11 компаний, как по отчетности года, предшествовавшего дефолту, так и по предыдущим годам, оказалась запредельной. В среднем, долг последнего перед дефолтом года был выше совокупной выручки (включая дополнительные доходы) в 4,6 раза.

Дефолты лизинговых компаний. Немного статистических наблюдений
Третье наблюдение: Долг и прибыль МСБ-Лизинга, Роделена, ТЕХНО Лизинга, облигации которых мы держим в портфеле, очень отличаются от проблемных значений. Остается контролировать здоровое состояние этих эмитентов.

Дефолты лизинговых компаний. Немного статистических наблюдений

@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       www.youtube.com/channel/UC0BqXPUXHD-ih_0wXgkD4Uw/featured  
www.ivolgacap.com
www.probonds.ru 
★8
19 комментариев
По нефти лонгуете?
avatar
Сергей Нагель
+1
Сергей Нагель, идейно — да. В одном портфеле лонг есть, еще с прошлой недели. В другом выбило по стопу.

avatar
Андрей Х.
Проверенный аккаунт
+1
А Пионер-Лизинг вывели из портфеля?
avatar
Владимир Сергеевич
Владимир Сергеевич, его там не было
avatar
Андрей Х.
Проверенный аккаунт
+1
Андрей Хохрин, так вроде же был. 1-й выпуск.
smart-lab.ru/blog/530938.php
avatar
Владимир Сергеевич
+1
Владимир Сергеевич, был, мы расстались с этими бумагами в июле, по-моему. 
avatar
Андрей Х.
Проверенный аккаунт
+1
Андрей Хохрин, а каковы причины расставания? Вроде отчетность с первого взгляда неплохая.
avatar
InvisibleInvestor
+1
InvisibleInvestor, давно держали, пора. Ликвидность новых выпусков мне непонятна, а ставка всё-таки не особенно высокая.
avatar
Андрей Х.
Проверенный аккаунт
+1
Андрей Хохрин, по отчетности компании нет сомнений? Больно уж агрессивная у них реклама — собственно это и смущает пока только. До каких сумм Вы считаете имеет смысл держать? У них же вроде маркет-мейкеры есть, тоесть — ликвидности хоть отбавляй. Нет?
avatar
InvisibleInvestor
+1
InvisibleInvestor, ПР-Лизинг — быстро растущая компания. Это хорошо и это тревожно одновременно. Насчет мм по ним, я не помню, чтобы он было. Ликвидность в первом выпуске была слабенькая. Во втором я не смотрел. 
avatar
Андрей Х.
Проверенный аккаунт
Андрей Хохрин, да, однако они сразу подскочили после размещение существенно выше 100%. Они несколько лет как «быстро» растут… с 2014 года, 5 лет как уже. По сути — риск нарваться на последствия быстрого роста компании. На какие триггеры посоветуете обращать внимание? Мне бы хотелось мнение независимого эксперта, в дополнение к своему, получить.
avatar
InvisibleInvestor
+1
InvisibleInvestor, мне тут сложно сказать. Потому как для полного понимания ситуации нужно держать контакт с руководителями и бенефициарами компании. В данном случае у меня такой возможности нет.
avatar
Андрей Х.
Проверенный аккаунт
+1
Андрей Хохрин, у них прекрасный чат в Телеграм есть. Они грамотно отстреливаются даже от компромата (выясняется — фальшивого), который на них кто-то слил. Не пробовали?
avatar
InvisibleInvestor
+1
InvisibleInvestor, я видел телеграм-канал. у меня нет каких-то предубеждений по отношению к ПР. Просто, мы не близки, а с учетом быстрого роста бизнеса для меня дистанция — это стоп-фактор.
avatar
Андрей Х.
Проверенный аккаунт
+3
Вы не успеете ничего сделать, когда настанет проблемный час ))) 
avatar
Alex_owk
Smart-lab премиум
Alex_owk, вот Вы и понаблюдайте со стороны
avatar
Андрей Х.
Проверенный аккаунт
Alex_owk, 
avatar
Сергей Ю.
+1
Вывод кратко?
avatar
Ruscash
Ruscash, не покупать облигации убыточных и закредитованных компаний.
avatar
Андрей Х.
Проверенный аккаунт

полезные записи за 24 часа

★11 84 Ситуация на текущий момент
★7 3 Топ-10 облигаций с высокой доходностью от аналитиков РБК
★5 25 😞Ключевая ставка: есть версия, что 16% с нами надолго
★5 3 ​​Самолет - цифры говорят сами за себя
★3 6 Стагфляционный шок: ВВП удивил самым низким показателем за 2 года, ниже самых низких оценок, PCE горяч
★3 106 Высокая ставка - верный путь к инфляции
★3 17 Деприватизации не будет твердо и четко
★3 82 Индекс МБ сегодня
★2 10 Лучшие бумаги недели. Выпуск 664 – обновления для пятницы
★2 5 Московская биржа выбрала систему управления базами данных от «Диасофт»
+225 84 Ситуация на текущий момент
+117 82 Индекс МБ сегодня
+114 50 Азия. Пятница.
+89 74 Домохозяйки и дети штурмуют биржу.
+76 177 "Цель она есть". Погнали! (GOLD).
+71 28 В инвесторов в очередной раз плюнули 3% аллокацией😁 зато рынок может расти
+54 6 Ставка осталась 16% и комментарии ЦБ РФ
+55 2 Ставка осталась на месте🔥Акции и инвестиции
+49 49 Попутного ветра...
+46 6 Стагфляционный шок: ВВП удивил самым низким показателем за 2 года, ниже самых низких оценок, PCE горяч

самые обсуждаемые сегодня

177к "Цель она есть". Погнали! (GOLD).
106к Высокая ставка - верный путь к инфляции
82к Индекс МБ сегодня
84к Ситуация на текущий момент
50к Азия. Пятница.
40к Если отец - крупный чиновник, то отсюда не следует, что сын - талантливый и харизматичный управленец (топ менеджер). ПРО Эффективность. В КОНТАКТЕ (VKCO).
32к Самое дешёвое жильё в Москве за 900 тыс.
28к В инвесторов в очередной раз плюнули 3% аллокацией😁 зато рынок может расти
25к 😞Ключевая ставка: есть версия, что 16% с нами надолго
23к Газпром набирает обороты

теги блога Андрей Х.

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн