Блог им. andreihohrin

Справка по отчетности по МФСО Goldman Group за 2018 год

Консолидированная отчетность холдинга Goldman Group, куда входят эмитенты облигаций «ОбъединениеАгроЭлита» (сокращенно — ОАЭ) и Торговый дом «Мясничий», за 2018 год по стандартам МФСО – на выходе в тираж. В официальном виде – 8-10 июля. Почему так поздно? Холдинг проводит эту процедуру второй раз в своей жизни. В отчетности 12 юрлиц. И это затягивает сроки. Постепенно механизм отладится.

Но сводные данные уже у нас на руках. Сделаем ряд их срезов и выводов.
1. Состав холдинга. Сейчас это 8 компаний (за 2 последних года холдинг включал в себя до 11 компаний, они в консолидации). Есть облигационная группа: это облигационные заемщики – «ОбъединениеАгроЭлита» и ТД «Мясничий» и поручители по их займам. Облигационная группа создавалась, чтобы холдинг, существующий как группа параллельных друг другу компаний с одним собственником, нес максимальную ответственность по облигациям. На облигационную группу приходится 80% баланса, 40% выручки, 77% EBITDA.
Справка по отчетности по МФСО Goldman Group за 2018 год

2.  Goldman Group. Агрегированный баланс. Значительная положительная переоценка – то, что сразу обращает на себя внимание. Но это переоценка необоротных средств. Возможно, справедливая. Так или иначе, покрытие основными средствами и в целом капиталом заемных средств хорошее – больше единицы даже до переоценки. Второе, что сразу читается – рост на 741 млн.р. нераспределенной прибыли. Причем, как увидим ниже, чистая прибыль больше, чем EBITDA. Связано это как раз с положительными переоценками. В РСБУшной отчетности по 2018 году чистая прибыль оценивалась в 300,8 млн.р. Так что внимание – на EBITDA (которая почти не отличается между РСБУ и МФСО).
Справка по отчетности по МФСО Goldman Group за 2018 год

3. Goldman Group. Агрегированная выручка, EBITDA и долг/EBITDA.
Рост выручки в основном за счет направления ГСМ, в котором в свою очередь низка маржинальность. Однако прирост EBITDA, да и само распределение этого показателя среди направлений холдинга – в основном в направлении «Мясо». Долговая нагрузка за год выросла, даже с учетом роста выручки, прибыли и EBITDA. Впрочем, рост в нормальных рамках, соотношение долга и EBITDA не превышает 3 (а по Облигационной группе оно 2,9).
Справка по отчетности по МФСО Goldman Group за 2018 год

Пока откровений нет. Показатели бизнеса больших вопросов не вызывают. Развитие, возможно, не столь бурное, но оно есть.

Ждем итоговый отчет эмитента (8-10 июля). Готовим вопросы. А затем ожидаем показателей за 1 полугодие 2019, где уже учтены, фактически, все облигационные деньги, гашения займов от СХПК и кредитов. Информация по портфелю займов, с учетом всех облигаций, у нас будет в конце июля.

@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       www.youtube.com/channel/UC0BqXPUXHD-ih_0wXgkD4Uw/featured
www.ivolgacap.com
www.probonds.ru 

О, шикарно! Бум ждать отчета, вопросы появятся потом :-) Спасибо за оперативность.
avatar

3way_banana_split

3way_banana_split, спасибо Вам!

теги блога Андрей Хохрин

....все тэги



2010-2020
UPDONW