Новости рынков | Мы ожидаем, что по итогам 1П26 чистая прибыль ДОМ.РФ вырастет на 48% г/г до 58,0 млрд руб. (RoE 24%) — Ренессанс Капитал

В четверг (30 июля) ДОМ.РФ опубликует финансовую отчетность за 1П26. С учетом результатов 5М26 и новых сделок секьюритизации в июне мы ожидаем рост кредитного портфеля по итогам 2кв26 на 4,2% кв/кв (+3,5% с начала года) и схожие темпы роста портфеля секьюритизированных ипотечных кредитов. Мы ожидаем сохранение чистой процентной маржи в 2кв26 на уровне 1кв26, при этом бурный рост кредитного портфеля в 2П25 обеспечит рост чистых процентных доходов по итогам 2кв26 и 1П26 на 34% и 38% г/г соответственно. Этот же фактор обеспечит и существенный рост расходов на резервы по сравнению с прошлым годом, в то время как стоимость риска останется низкой (0,8%), что обусловлено спецификой кредитного портфеля компании (проектное финансирование жилищного строительства и ипотека). Сдерживающим фактором для финансового результата компании выступят высокие темпы роста операционных расходов.

Мы ожидаем, что чистая прибыль по итогам 2кв26 вырастет на 25% г/г до 29,4 млрд руб., что подразумевает рентабельность капитала (RoE) на уровне 24%. С учетом этого по итогам 1П26 чистая прибыль вырастет на 48% г/г до 58,0 млрд руб. (RoE 24%).