Сегодня про Татнефть

Рыночная цена = 625

Краткие итоги за 9М2025 года по РСБУ:

Выручка -9.7%
Чистая прибыль -39.3%

Позитивные новости вокруг компании:

🟢Татнефть может заместить поставки в Индию
🟢Комфортный уровень задолженности

Риски, присущие Татнефти:

🔴Возможное увеличение Capex
🔴Сохранение или снижение стоимости нефти
🔴Снижение див. доходности от года к году

Нефтяник, которым хотят заменить поставки нефти в Индию. Ранее их осуществляли Лукойл и Роснефть. Отчёты всё ещё не очень, однако тут проблема в конъюнктуре, а не в менеджменте.

Уровень задолженности низкий.
Долг увеличился на 107.7% с 2021 года.
Net debt/EBITDA = 0.02x.

Как менялись выплаты в последние годы:

16.7% выплачено за 2022 год
12.9% выплачено за 2023 год
15.5% выплачено за 2024 год
2.6% выплачено за 1П2025 года

Возможный дивиденд — 8.1₽.

Ожидается по итогам 3-го квартала 2025 года.

Из хорошего сказать практически нечего. Давят на нефтянку со всех сторон. Дивиденды Татнефть продолжит платить с тем же коэффициентом (минимум 50%), правда див. доходность ниже, да и в рублях выходит куда меньше. В средний срок интерес не столь высокий — давление на доходы продолжается. Один только FCF за год снизился на 70%, что вынудило впервые с 2020 года вывести чистый долг в плюс (долг вырос).

Всем финансового роста! 📈
Подписывайся, дальше — больше 📊
—
#инвестиции #акции #облигации