Лукойл. Что будет дальше ?

Отскок случился, а народ уже начал строить планы восстановления величия.

Сперва о текучке: уровень 5100-5200 обозначал как целевой — глобальная поддержка сработала. Новости подвезли, шорты схлопнули, ставка еще. Но не все так просто...

— 22 октября выкатили санкции США, америка отвела месяц на сворачивание операций (т.е. выход из зарубежки). У компании есть проекты на Балканах, Ближнем Востоке, в части стран ЕС и США.
— Ранее ЕС вводил санкции на Litasco (дочерняя компания в ОАЭ)

🎙️Недавно сообщили:
ЛУКОЙЛ принял предложение Gunvor Group о покупке «дочки» компании, которая владеет ее зарубежными активами
ИСКРЕННЕ не понимаю дикую радость в тематических чатах и форумах. Представьте, что у вас была вилла в Италии, но сперва ей запретили пользоваться, а потом вдруг разрешили продать. Радостно? Ну так себе, ведь теперь окончательно ясно — не будет как раньше.

📍По примерным прикидкам Лукойл теряет где-то 1/5 нефтепереработки, бизнес на зарубежных АЗС + всякие иные доп. технические моменты.

Кто-то скажет, мол: «Оно и так было заблочено, а теперь хоть деньги дадут», но с другой стороны — это лишение нефтепереработки. Это больно.
А еще это не прям уже «деньги», так как дисконт делать придется. Ну может не 50%, но все же. Плюс когда это будет — неизвестно, лицензии нужны.

🟢Краткосрочно — позитив, т.к. появляется шанс на выплату дивидендов
🔴Долгосрочно — негатив, т.к. исчезает шанс расширяться.

📍Что по отчету за 1 полугодие?
— Выручка: 3.6 трлн.руб(-17% г/г), EBITDA: 606.2 млрд.руб(-38.4% г/г), Чистая прибыль: 288.6 млрд.руб(-51.2% г/г)

📍Что по мультипликаторам? P/E — 7.1, P/S — 0.49, P/B — 0.73 (прибыль падает -> акции соответственно стоят дороже, нет недооцененности). По долговой нагрузке и дивидендам ПОКА выглядит все еще лучше сектора.

А еще напомню: низкие цены на нефть, крепкий рубль, потратились на байбэк на хаях. Т.е. выкуп поможет заглушить боль, но рана на бизнесе остается. Огромная. Подорожников прикрыть не хватит.

❗️Байбэк, который прошел в среднем по 7200 руб, вроде как, железобетонный признак надежности, но нет.
Если бы они сделали это сейчас, то было бы намного полезнее. Но кто же знал?

Поддержка сработала, отскок случился, может выше подтянут, 5700+ реально даже (если повезет). Надеемся на дивы и ждем новостей. Но все это — НЕ разворот.

Т.е. рассуждения в духе «Лукойл — глыба, 8000+ не за горами» можно пока на полочку положить.

ВСЕ ЭТО — долгосрочный негатив для всей экономики. Теневые схемы, прокладки, посредники. А значит дисконты, скидки, уступки и прочие пластыри на бизнесе…

Всем финансового роста! 📈
Подписывайся, дальше — больше 📊
—
#инвестиции #акции #облигации