Облигации падают. Что делать?

Нормальные докупаю, предыдущие держу, ничего не продаю. Это если очень кратко.

🎙️Из-за разговоров о дефиците бюджета. Набиуллина недавно заявляла, что чем больше дефицит бюджета, тем жестче денежно-кредитная политика. Очевидно ждать супер снижения ключа на таком фоне не стоит.

Важно! Это НЕ значит, что в октябре нас ждет пауза. Риторика — тоже инструмент. Как ни крути, хотя бы до 15-16% в обозримом будущем мы доберемся. Замедление деловой активности давит, крупный бизнес подгоняет.

Если бы бюджет был на запланированном уровне (а не расходился безмерно, как сейчас...), ставка уже была бы около 15%, а на НГ можно было бы на 13-14% надеяться. В реальности ставка все равно снижается, просто медленнее ожиданий.

🎙️Налоги.
Ходят слухи о повышении НДС с 20% до 22% (т.к. он повсюду — на инфляцию надавит жестко). Сюда же рекламный сбор, утиль сбор, пошлины на ряд товаров и так далее. Любые обсуждения роста налогов = ожидания инфляции = слив акций и облиг.
Нюанс. Вспоминаем рост цен на коммуналку — отыграли разово, потом забыли.

При этом давление конкретно на рынок скорее разовое, как было с ростом цен на ЖКХ. Еще один кирпичик в домик инфляции.

🎙️Опасения перестановки курса.
Ну тут скорее не опасения, а вопрос «когда» и «как». Однако, судя по росту налоговой нагрузки и всяких доп. сборов — возможнооо частично компенсируют перестановку.

🎙️Санкции, отсутствие прогресса в переговорах.
Трамп пытается прогнуть Европу, при этом от переговоров не отказывается.

🎙️Что в итоге?
По сути нет НИ ОДНОЙ причины, которая могла бы развернуть тренд в облигациях тотально вниз. Откаты — возможны. Но среднесрочно не вижу повода бежать.

— НЕ переживаю из-за просадки, добираю нормальные выпуски с первички. Беру как норм. рублевые, так и валютные.

— Еще вариант короткие флоатеры держать, если ожидаете еще более серьезное замедление ставки. Ключ текущий позволяет забирать приятный %

Всем финансового роста! 📈
Подписывайся, дальше — больше 📊
—
#инвестиции #акции #облигации