Сегодня про Северсталь

Рыночная цена = 1044.8₽
Справедливая цена = 1132₽

Краткие итоги за 1П2025 года:

Выручка -11%
Чистая прибыль -55%

Позитивные новости вокруг компании:

🟢Продажи стальной продукции растут
🟢Чистый долг в отрицательной зоне

Риски присущие Северстали:

🔴Долгий период высоких капитальных затрат
🔴Экспортные цены на российскую сталь снижаются
🔴Отсутствие дивидендов

Металлург собирается повысить капитальные расходы, что в столь плачевном состоянии стального рынка ударит вдвойне больно. С дивидендами за 1-е полугодие уже обломали.

Уровень задолженности низкий.
Долг сократился на 28% с 2021 года.
Net debt/EBITDA = -0.19x.

Как менялись выплаты в последние годы:
0% выплачено за 2022 год
10.4% выплачено за 2023 год
9.1% выплачено за 2024 год

Возможный дивиденд — 0₽.

Не ожидается по итогам 2025 года.

Для меня логика в акциях проста — актив должен либо иметь высокий потенциал роста и расширения бизнеса, либо платить дивиденды выше среднего по рынку. Ни тем, ни другим Северсталь не обладает, как и многие другие металлурги.

На ближайшие несколько лет компания решила вложиться в себя. Верное решение, однако это отбирает свободный денежный поток, а вместе с этим и дивиденды.
Пропускаю Северсталь. Тут можно зайти на средний срок под снижение ставки, но для меня покупка станет плюс-минус привлекательной при цене ниже 1000₽ за акцию.

Всем финансового роста! 📈
Подписывайся, дальше — больше 📊
—
#инвестиции #акции #облигации