Как решение по ключевой ставке повлияет на курс рубля

Рубль резко укрепился к юаню на Мосбирже после того, как Банк России принял решение снизить ключевую ставку, свидетельствуют данные Московской биржи. Если по состоянию на 13:29 мск курс юаня к рублю (CNY/RUB) находился на уровне ₽11,048, то на 13:34 мск валюта КНР торговалась на отметке ₽10,998. По сравнению с уровнем закрытия предыдущей торговой сессии курс юаня рос в этот момент на 0,27%.
Решение по ключевой ставке сдержанно влияет на курс рубля, в основном его определяют другие факторы — санкции, переговоры России и Украины, продажи экспортной выручки и т. д.
Вместе с тем снижение ключевой ставки может выступить триггером для завершения цикла укрепления рубля и дать старт его понижению.
Затоваренность (в первую очередь в секторе авто) постепенно снизится. Фактор укрепившегося рубля будет способствовать дальнейшему увеличению спроса на импорт и валюту. К концу года, когда вновь будет повышаться утильсбор, спрос на импортные авто вновь вырастет, а это значимая доля во всем импорте. Сейчас также начинается туристический сезон, что может увеличить спрос на валюту со стороны населения. Объем экспортной выручки после снизившихся в апреле-мае цен на нефть может снизиться.
Катализатором для укрепления рубля было улучшение геополитики, значительно смягчившее девальвационные ожидания и запустившее работу дифференциала процентных ставок. Есть высокий риск того, что при ухудшении внешних условий девальвационные ожидания вновь усилятся, рубль ослабнет, а инфляция вернется к высоким уровням.

Российский рынок позитивно отреагировал на решение ЦБ снизить ставку до 20%. По состоянию на 13:32 мск индекс Мосбиржи растет на 1,89% к закрытию предыдущего торгового дня, до 2910,52 пункта. Выше 2900 пунктов он не был с 14 мая.
Надежды рынка оправдались, но в моменте, спекулятивно настроенные игроки на повышение, кто ранее покупал акции под такой исход, могут приступить к фиксации прибыли  по факту. Однако это лишь локально задержит рост рынка — среднесрочно и долгосрочно акции видятся дороже текущих. Летний ориентир — возврат бенчмарка на 3000 пунктов, годовой — 3200 пунктов и плюс дивиденды.
Крайне высокая реальная ставка продолжит давить на корпоративные прибыли и мало смотивирует вкладчиков переходить из вкладов и облигаций в акции.

Всем финансового роста! 📈
Подписывайся, дальше — больше 📊
—
$SBER $LKOH $GAZP
#инвестиции #акции #облигации