Сегежа. Утонувшая деревяха

30 апреля 2025, 11:16
|
Invest_Palych

Вышел отчет за 2024 год у компании Сегежа. Отчет оцениваю на минус 22 млрд рублей по 10 — бальной шкале! Подробно разбирать отчет не вижу смысла, поэтому приведу ОБЪЕКТИВНЫЕ математические рассчеты!

📌 Математика в Сегеже

По Сегеже следующие ключевые вводные:

— Убытки. Убыточность на операционном уровне (минус 4 млрд рублей за 2024 год), поэтому допка не решает проблем с операционной неэффективностью. Также не забываем про крепкий рубль, что негативно для финансовых результатов компании, поэтому акции находятся в списке антиидей на 2 квартал 🚫

— NET DEBT / EBITDA. Чистый долг на 30 июня 2025 года в 148 млрд рублей уменьшится на 100 млрд из-за замещения через допэмиссию, но прирастет на +-7 млрд рублей за-за 2 убыточных кварталов 2025 года, что дает примерно 55 млрд рублей.

NET DEBT / EBITDA = 5.5 при оптимистичном сценарии (ХА-ХА) с ростом EBITDA в 2 раза до 20 млрд рублей, показатель остается 2.7. Эмитенты при значении 1.5 — 2 чувствуют себя плохо...

— EV/EBITDA. EV/EBITDA составляет 17, при оптимистичном сценарии (ХА-ХА) с ростом EBITDA в 2 раза до 20 млрд рублей, показатель остается 8.5, большинство эмитентов на российской бирже торгуются со значением 3 — 4 ‼️

Вывод: математика не оставляет шансов для инвесторов деревяхи!