Новости рынков | Cохраняем прогноз курса рубля на конец 2025 г. на уровне 106 руб/$ исходя из фундаментальных предпосылок - БКС Мир инвестиций

«БКС Мир инвестиций» видит произошедшее на фоне переговоров между РФ и США укрепление рубля избыточным. Масштаб роста стал в значительной степени сюрпризом для аналитиков, они отмечают риски разворота и ослабления курса в диапазон 95–100 руб./$1 в перспективе нескольких месяцев.

«Есть и фундаментальные причины для укрепления рубля. Во-первых, восстанавливается предложение валюты, в особенности после санкций на банковскую систему, которые были введены в декабре 2024 года и ухудшили ликвидность рынка. Во-вторых, силе курса рубля способствует слабый спрос на валюту, поскольку экономика начинает реагировать на высокие процентные ставки. Вместе с тем такое быстрое укрепление рубля выглядит как избыточная реакция на новости. Особенно с учетом того, что недавние санкции на нефтегазовый сектор еще до конца не реализовали себя, и эффект от них мы оцениваем в 2 руб./$1»

Способствовать же прогнозируемому экспертами ослаблению рубля будет ряд факторов. Так, большие изменения в чистом экспорте и движении капитала вряд ли произойдут после потенциального мирового соглашения.

«Во-первых, снятие санкций, если и произойдет, то будет событием, скорее, долгосрочной перспективы, поэтому роста экспорта мы не ждем. Во-вторых, импорт останется под давлением на фоне слабости спроса и экономики из-за сохранения высоких ставок»

Способствовать же прогнозируемому экспертами ослаблению рубля будет ряд факторов. Так, большие изменения в чистом экспорте и движении капитала вряд ли произойдут после потенциального мирового соглашения.

«Исходя из фундаментальных предпосылок мы пока сохраняем текущий прогноз курса на конец года на уровне 106,3 руб./$1»

Источник