Идеальный шторм для рынка

20 июня 2024, 08:01
|
Invest_Palych

Индекс ММВБ в третий раз за год (до этого в сентябре 2023 и декабре 2023) подошел к отметке в 3 000 тысячи. Удержим ли и вернемся в боковик 3 000 — 3300? Не знаю, если нет, то привет 2 800 🔽.

📌 Что такое идеальный шторм?

Когда падает все: и все акции, и длинные облигации, и валюта. Держаться только флоатеры и фонды денежного рынка, но они падать могут только в теории. Такое редко, но бывает, поэтому тут либо ждать и терпеть, либо одевать шорты, но у меня кривые руки, поэтому я выбираю первый вариант.

📌 Про валюту 💵

На рынок давит очень вероятное сильное повышение ставки в июле из-за инфляции, но большая проблема для текущего рынка — это укрепление рубля (наш рынок преимущественно состоит из экспортеров), которое происходит из-за за санкций на Мосбиржу и из-за страха, что китайский регулятор в августе откажется от работы с ней тоже, поэтому есть временные распродажи.

Вообще сейчас я испытываю дежавю сентября 2022 года, когда была почти симметричная ситуация, и появилась секта доллар по 30 рублей. Ну-ну, все чрезмерно верующие в рубль откройте бюджет и предложите: как закрывать дыру в нем при укреплении рубля? ОФЗ? Ага, Минфину как-то не очень получается размещаться при текущих ставках, как он будет размещаться при ставке в 18%?

Так что рано или поздно доллар вернется к отметке в 100, тут к гадалке не ходи, поэтому разворот рынка вероятно будет вместе с ослаблением рубля. Возможно будет смягчение в плане продажи валютной выручки для экспортеров в ближайшее время 🧐

📌 А что я?

Как и скорее всего ты, терплю убытки, но ни в одной из текущих акций в портфеле (Роснефть, Европлан, Ренессанс, Совкомфлот, Новабев, Яндекс, ГПН) нет какой-то катастрофы, хотя Совкомфлоту тяжеловато, да и замещайкам тоже тяжело, но лоси от 5 до 10%, поэтому неприятно, но такова инвесторская ноша. Кровь и кишки происходят в слабых историях, где котировки оторваны от фундаментала, но я такое не покупаю, а то зачем читать все отчеты? В целом кэш еще есть, поэтому запас прочности приличный, но пока лучше придержу его.

Вывод: если нет плечей и портфель состоит из крепких историй (а еще лучше если в нем остался кэш), то ничего страшного в текущей коррекции нет. Постов и разборов сейчас будет поменьше, так как сейчас есть смысл смотреть на рынок в целом, чем на точечные истории.