Всю уходящую неделю в центре внимания участников рынка оставался Иран.
Главный страх был на закрытии Ормузского пролива, атаках Ирана на НПЗ и инфраструктуру региона, возможности хранить нефть без сокращения добычи до решения проблем с восстановлением логистики…
Поставки нефти и газа важны, это инфляция, от которой зависит политика ЦБ, это рост экономики, ибо высокие цены на энергию съедают маржу.
Нехватка газа приводит к закрытию заводов по производству удобрений, а значит впереди нехватка продовольствия и голод.

Но к закрытию недели появились два новых аспекта, хотя рынки их проигнорировали.
Первое: у Трампа нет запасных планов, их не было по пошлинам при отмене Верховным судом, их нет и по Ирану.
Обещание по конвою судов в Ормузском проливе вначале вызвало недоумение, но США имеет много возможностей, мало ли.
В пятницу вечером оказалось, что это был фарс, министр энергетики США сказал, что сначала необходимо ослабить Иран перед запуском сопровождения судов.
Второе: ситуация превращается в полноценную Третью мировую войну.

( Читать дальше )

Провёл пару дней в Мурманске и Мончегорске, изучая производственные активы Норникель 🔍

◽️Начали с логистики. В Мурманске у компании работает транспортный терминал, через который проходит экспорт металлопродукции. Основная сложность связана с арктической логистикой, поэтому у Норникеля собственный флот судов усиленного ледового класса, способных проходить лёд толщиной до 1,5 м без ледокольного сопровождения.

◽️Дальше производство на Кольской ГМК в Мончегорске. Именно здесь файнштейн с содержанием около 50–55% никеля и примерно 20% меди проходит несколько стадий переработки. Сначала дробление и флотация, где никель и медь разделяются пузырьками воздуха, затем обжиг, растворение и электролиз. В итоге никель буквально нарастает на катодах, очищаясь от примесей.

( Читать дальше )

Для начала вспомним комментарии бородатых аналитиков, что это не надолго и сравним с тем, что я вчера говорил. Движение незакончено, будут ещё два подразделения 4-5. Одно уже происходит и 95 увидели (закончено или нет, пока непонятно). Но в краткосроке будет ещё одно, там 100+ увидим, о чём рассказывал в видосе

Самое интересное, что я об этом говорил ещё в конце того года, в итоговом выпуске, из которого 2 из 4 «шокирующих» прогнозов уже сбылись. Всего лишь срастил два тезиса:

1. Технический — коррекция в нефти должна закончиться, и так 4-летний цикл сильно растянулся
2. Госуха будет устраивать тотальные войны по всему миру, ибо грядёт крупный циклический кризис

Отсюда вывод — Ближний Восток заполыхает следующим. Так и случилось!

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

Мировое распределение богатства по регионам

Северная Америка и Европа лидируют по числу людей с доходом более $1 млн.

В Китае, где экономика переходит на модель, ориентированную на услуги, значительная часть населения зарабатывает от $10 тыс. до $1 млн.

На развивающихся рынках, таких как Индия, преобладают люди с более низким уровнем доходов.

 Понятно. В общем то все и так надеюсь знали, что большинство мирового богатства в Европе и в США. Около 70% у них находится от общемировых

Друзья, приветствую. В свое время публиковал пост с достаточно строгими критериями выбора ЗПИФ недвижимости. Спустя время, могу сказать, что ни один критерий не устарел. И так, теперь немного практики, с которой сталкиваются неискушенные инвесторы в ЗПИФ недвижимости, не соблюдающие простые правила безопасности (и по мере роста популярности инструмента будут сталкиваться все больше).

Структурные ноты

Покупая «ЗПИФ недвижимости», мы ожидаем, что УК будет покупать недвижимость, а свободные деньги будут размещены в банках или в ОФЗ / денежном рынке. Но реальный тип фонда надо смотреть в правилах доверительного управления. Многие доступные на рынке ЗПИФ «недвижимости» на самом деле являются «комбинированными» фондами, в которые можно покупать много всякого разного, особенно, если это фонды для квалифицированных инвесторов.

Так, в 2025 году инвесторы в комбинированный ЗПИФ «СКН» [1] от УК «СФН» обнаружили, что в фонд добавлены структурные облигации на сумму 32,5 млрд рублей (ISIN: RU000A105PL8):

( Читать дальше )

Прошла почти неделя с начала операции США и Израиля в Иране: Роснефть, Новатэк и Татнефть сильно выросли, а Газпром и Сургутнефтегаз — не очень. И странно, ведь прибыль обеих компаний также зависит от цен на сырье. Сургутнефтегаз имеет самую низкую долю нефтепереработки среди нефтяников, что делает компанию основным бенефициаром рост цен на нефть (во всяком случае, на бумаге). Газпром, в свою очередь, поставляет трубопроводный газ в Китай (который остался без СПГ из Катара) и он же поставляет СПГ в Европу, что при выросших ценах на сырье, даст ощутимый рост прибыли в перспективе. И, кажется, есть шанс, что Газпром и обычки Сургута догонят сектор в случае затягивания конфликта, когда рынок, наконец, обратит внимание на эти акции

( Читать дальше )

 По данным на 20:42 мск, стоимость Brent росла на 10,33% Стоимость фьючерса на нефть марки Brent с поставкой в мае 2026 года на лондонской бирже ICE росла более чем на 10% и превышала $94 за баррель впервые с 29 сентября 2023 года, свидетельствуют данные торгов.

По данным на 20:42 мск, стоимость Brent росла на 10,33%, до $94,23 за баррель. А фьючерс на нефть марки WTI с поставкой в апреле 2026 года находился на уровне $92,37 за баррель (+14,02%).

К 20:48 мск стоимость Brent замедлила рост до $93,83 за баррель (+9,86%). В то же время фьючерс на WTI находился на уровне $91,78 за баррель (+13,29%).

Ранее сообщалось, что стоимость фьючерса на нефть марки Brent с поставкой в мае 2026 года на лондонской бирже ICE превысила $93 за баррель впервые с 20 октября 2023 года. По данным на 20:25 мск, стоимость Brent росла на 9,03%, до $93,12 за баррель.

 

К 20:30 мск стоимость Brent ускорила рост до $93,47 за баррель (+9,44%). В то же время фьючерс на нефть марки WTI с поставкой в апреле 2026 года находился на уровне $91,27 за баррель (+12,67%). 

( Читать дальше )

Блокировка Ормузского пролива ожидаемо привела к резкому росту цен на биржевые товары. В первую очередь — на энергоносители. Изначально не было понимания, сколько нефти и СПГ уйдет с мирового рынка и сколько продлится данная ситуация. Сейчас окончательного понимания также нет, но маятник склоняется к тому, что Ормузский пролив в скором времени вряд ли заработает. В этом случае мировой рынок нефти перейдет к серьезному дефициту в несколько миллионов баррелей в сутки (вплоть до 8-10 млн б/с). Да, запасы «черного золота» серьезные, но и им свойственно исчерпываться, что напрямую влияет на цену.

( Читать дальше )

Флоатеры – необходимый инструмент любого портфеля. Но что делать неквалифицированным инвесторам, ведь все, что ниже АА- требует квалификации? Мы подобрали самые интересные выпуски, для работы с которыми достаточно выполнить тест. Квал не нужен. На любой вкус, рейтинг, срок, купон… Есть даже выпуск с большим дисконтом. Все выпуски с кредитным рейтингом АА-. Это далеко не безриск, но выглядит интересно

 

❗️Важно: в расчете доходности не заложено снижение КС. Этого никто не знает. Доходность рассчитывалась методом total return (купонный доход + дисконт к номиналу)

🔹🔹🔹

БалтЛизП11 RU000A108P46 👉обзор

Рейтинг: АА-

Срок: 1,3 года

Купон: КС+2,3%

Цена: 91,5% 🐡Фиксоатер

Доходность купонная: 19,5%

Доходность total return: 28%

 

Про лизинг читай тут:

👉 самые капитализированные ЛК

👉 самые маржинальные ЛК

 

 

 

🔹🔹🔹

Систем1P29 RU000A108GL1 👉обзор

Рейтинг: АА-

Срок: 2,2 года

Купон: RUONIA+2,4%

Цена: 90,5% 🐡Фиксоатер

Доходность купонная: 19,5%

( Читать дальше )