Блог компании БКС Мир инвестиций | Куда текут деньги. Начинаем наблюдение за пульсом рынка

В нашей новой рубрике следим за динамикой торговых объемов всех отраслей на Мосбирже. Так мы поймем пульс рынка и ответим на вопрос: «Куда идут деньги инвесторов?»

Почему это интересно

Обороты — важная составляющая анализа, с их помощью можно определить тенденции на рынке. Более того, на российском рынке главной движущей силой стали частные инвесторы. Их доля в обороте составляет около 80%. Это значит, что не имеет смысла идти против течения, лучшая тактика — «ставить паруса по ветру».

Мы будем наблюдать за динамикой всех 9 отраслевых индексов МосБиржи. В их составе 91 компонент — соразмерно индексу Широкого рынка. Полученные данные будут релевантными, и уже на их основе будут составлены прогнозы и анализ.

Тенденции на рынке обычно длятся неделями и месяцами. С помощью отслеживания трендов можно принять решения по открытию длинной или короткой позиции.

О чем шепчут тренды

Наблюдение мы начинаем с сентября 2022 г. С того месяца мы видим общий тренд по снижению торговых оборотов по всем отраслям. Однако некоторые всплески есть.  




С начала 2023 г. сильный рост оборотов месяц-к-месяцу (м/м) наблюдается в секторе Химии и нефтехимии. Абсолютные цифры низкие по сравнению с крупными индексами, но в процентах мы наблюдаем сильный приток, особенно в феврале. Последние 1,5 месяца интерес инвесторов есть и в акциях сектора телекоммуникаций. На третьем месте — металлы и добыча. Остальные отрасли в основном демонстрируют снижение оборотов.




Небольшой рост интереса также можно ответить в секторе финансов и IT. Хуже остальных — нефть и газ, потребительский и строительный сектора.

Теперь посмотрим на более короткие тенденции, основанные на оборотах в рабочие недели. Хороший прирост наблюдался после новогодних праздничных дней. Под конец января активность снизилась, но позже вновь выросла. Текущая неделя тоже под давлением, инвесторы эмоционально реагируют на изменение внешнего фона и геополитической повестки. Трейдеры фиксируют позиции, рынок снижается.




Темпы роста оборотов после начала января пострадали, но к текущей неделе мы все еще видим интерес в химическом секторе, металлах и добыче, электроэнергетике — небольшое снижение оборотов в период с 13 по 16 февраля. Рост был лишь в IT, из-за отчета Яндекса и переезда VK.





О чем все это говорит

Текущая неделя проходит под давлением продавцов, а следующая полна событий.

Во-первых, пройдет заседание Госдумы и Совета Федерации.

Во-вторых, ЕС готовит 10-й пакет санкций к годовщине СВО. Пройдет год после самой длительной приостановки торгов в истории российского рынка.

Можно предположить, что на следующей неделе возрастет торговая активность. При стабильной ситуации и отсутствии неожиданных сюрпризов рынок может перейти к росту, а локомотивом может стать сектор металлов и добычи из-за ослабления рубля и прошедшей недавно технической коррекции. Можно присмотреться к акциям сталеваров и угольщиков (ММК, Северсталь, Мечел, Распадская).

Слабый рубль также может поддержать рост сектора химии и нефтехимии (ФосАгро, КуйбышевАзот и Акрон). 

С другой стороны, продолжает падать интерес к потребительскому сектору. Долгосрочный взгляд по нему остается умеренно позитивным, но и-за роста доллара и снижения инфляции на короткой дистанции сектор может остаться слабым, особенно в отсутствие драйверов. Можно на время открыть короткую позицию по Магниту и X5 Group. Если акции уже куплены, то есть вариант с фьючерсами, о чем мы недавно писали подробно. Аналогично можно поступить с нефтегазовым сектором, чьи обороты падают с сентября.

Если нет желания рисковать, и вы ожидаете негативных сюрпризов, то всегда можно открыть шорт по индексу МосБиржи через фьючерс, ближайший — MIX-3.23.

Взгляд БКС

• ММК (Покупать. Цель на год: 43,55 руб./ +19%)
• Северталь (Покупать. Цель на год: 1147,3 руб./ +18%)
• Мечел-ао (Покупать. Цель на год: 470 руб./ +297%)
• Распадская (Покупать. Цель на год: 690 руб./ +182%)
• ФосАгро (Держать. Цель на год: 6600 руб./ +3%)