Блог компании БКС Мир инвестиций | 5 интересных облигаций

Флоатеры, на наш взгляд, уже отыграли свою защитную функцию.

Поэтому рассмотрим идеи в выпусках с постоянным купоном разной дюрации. Важно понимать, что цены более длинных выпусков сильнее реагируют на изменение ключевой ставки. Поэтому на цикле снижения ключевой ставки могут принести больший доход — за счет роста цены.   

Какие доходности на рынке?

• КС — 16%, RUONIA — 15,7%, RUSFAR ON — 15,42%.

• Доходности коротких ОФЗ находятся в районе 14,4–14,9%, длинных — 13,3–14,5%.

• Доходность 30 наиболее ликвидных корпоративных бумаг (индекс IFX Cbonds) — 15,48%.   

Выпуски, которые могут быть интересны

Выпуски с дюрацией до 2 лет

Ритейл Бел Финанс 001P-02

Дюрация — 0,88
Эффективная доходность — 23,5% годовых
Купон фиксированный — 10,35% годовых
Периодичность выплат в год — 4
Кредитный рейтинг облигаций — ruA-  от Эксперт РА
Рейтинг материнской структуры — Евроторг — byAAA, прогноз «Стабильный».

Рейтинги были подтверждены в начале февраля.

«Ритейл Бел Финас» — дочерняя компания крупнейшего белорусского ритейлера «Евроторг». В портфель Группы входят сетевые магазины «Евроопт», дискаунтеры «Хит!» и «Грошык». Общее количество магазинов — 1134. Бизнес отличается низкой долговой нагрузкой и высокой маржинальностью.

АЗБУКА ВКУСА БОП2

Дюрация — 0,87
Эффективная доходность — 18,17% годовых
Купон переменный — 10,25% годовых
Периодичность выплат в год — 4
Оферта — да, 05.03.2025

Кредитный рейтинг — А- от АКРА. В начале февраля рейтинг был подтвержден, а прогноз улучшен — с «Негативного» на «Стабильный».

Эмитент управляет сетью магазинов в Москве, Московской области и Санкт-Петербурге — «Азбука вкуса», «Азбука daily», «Энотека», «АВ маркет».

АйДи Коллект 06

Дюрация — 1,79
Эффективная доходность — 19,61% годовых
Купон фиксированный — 18% годовых
Периодичность выплат в год — 12
Кредитный рейтинг — ruBB+ от Эксперта РА, прогноз «Стабильный».

АйДи Коллект — коллекторское агентство. Принадлежит финтех-группе IDF Eurasia, в числе «дочек» которой значатся МФК «МаниМен», Platiza и Свой Банк.

В августе прошлого года агентство Эксперт РА повысило рейтинг АйДи Коллект с ruBB до ruBB+. Причина — рост бизнеса, улучшение показателей ликвидности и долговой нагрузки.

В 2023 году группа продолжила демонстрировать сильные финансовые результаты.

IDF Eurasia — в списке компаний, которые могут выйти на IPO в этом году.

Выпуски средней дюрации

ЕвроТранс 002Р-01

Дюрация — 3,76
Эффективная доходность — 16,78% годовых
Купон фиксированный — 17% годовых
Периодичность выплат в год — 12
Кредитный рейтинг — А- от АКРА, прогноз «Стабильный».

Эмитент управляет сетью автозаправочных комплексов в Московском регионе. Работает под брендом «ТРАССА». Также владеет нефтебазой (на 20 тыс. тонн), парком бензовозов, сетью быстрых электрозаправок, фабрикой-кухней и заводом по производству незамерзающей жидкости.

Недавно компания разместила акции на Московской бирже.

Восточная Стивидор.Ком 1P-04R
 
Дюрация — 3,38
Эффективная доходность — 15,08% годовых
Купон фиксированный — 12% годовых
Периодичность выплат в год — 2
Кредитный рейтинг — АА от Эксперт РА и АКРА, прогноз «Стабильный».

Восточная cтивидорная компания входит в холдинг Global Ports, который специализируется на перевалке контейнерных и других видов грузов в Балтийском и Дальневосточном бассейнах. 

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией