Облигации Акрон

• Эмитент: ПАО «Акрон».

• Дата сбора заявок: 27 апреля 2026 г.

• Срок обращения: 3,5 года.

• Номинал: ¥1 000.

• Ориентир ставки купона: не выше 8,25% годовых.

• Купоны: ежемесячные.

• Амортизационная структура:

  • 30% номинала погашается в дату выплаты 36-го купона.

  • 35% номинала погашается в дату выплаты 39-го купона.

  • 35% номинала погашается в дату выплаты 42-го купона.

• Валюта расчётов:

  • При первичном размещении — по выбору инвестора в юанях или рублях.

  • Выплата купонов, амортизация и погашение — в юанях. По желанию держателя возможны расчёты в рублях по курсу ЦБ на дату, предшествующую платежу.

• Объём: Будет определён позднее

ПАО «Акрон» входит в одноимённую группу компаний, которая является одним из ведущих производителей минеральных удобрений в мире. Специализируется на азотных и сложных минеральных удобрениях. Основные производственные предприятия расположены в Великом Новгороде и Смоленской области.

Сбор заявок 27 апреля

11:00-15:00

размещение 30 апреля

• Наименование: Акрон-002Р-03
• Рейтинг: АА (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Купон: до 8.25% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3.5 года
• Объем: -
• Амортизация: да (36 купон 30%, 39 и 42 купон по 35%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ¥
• Организатор: ИК Табула Раса
• Выпуск для всех

Люди вокруг разделились на три лагеря:

🔹верят в стабильность рубля и ждут доллар по 50, не понимая как это отразится на экономике

🔹инертно не верят рублю и ждут его падения. Давно ждут (мы тоже)

🔹делают вид, что мы живём в рублёвой зоне, доллар под  💩ссанкциями, а мы в вакууме

Мы решили обратиться к профессионалам, написали вопросы про валюту двум десяткам IR публичных компаний. Какие ответы получили – читай в посте 👇

Нас интересовало:

🔹как изменилась валютная себестоимости

🔹что компания делает с валютной выручкой

🔹какой курс закладывается на 2026 год

🔹какой % выручки валютный

Ответы получили от НКНХ (Сибур), Русала, Акрона, Сегежи, Северстали. Ответы НЛМК и Татнефти формальные. Традиционно не получили ответ от Роснефти, Газпрома, ГПН, Новатэка, и других монстров, чья позиция была бы наиболее интересна. Не страшно. Огромное спасибо компании Акрон, они всегда отвечают на все запросы максимально полно и по делу. Это наш лучший опыт коммуникации с эмитентом! Надеемся, они скоро появятся на Smart-Lab!

🔶 ПАО «Акрон»
▫️ Облигации: Акрон-БО-002Р-02
▫️ ISIN: RU000A10E6T6<br />▫️ Объем эмиссии: 1,5 млрд. ¥
▫️ Номинал: 1000 ¥
▫️ Срок: на 2 года 8 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 6,8%
▫️ Амортизация: да
[по 50% — при выплате 30 и 32 купонов]
▫️ Дата размещения: 03.02.2026
▫️ Дата погашения: 20.09.2028
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Акрон» (г. Великий Новгород) — производитель минеральных удобрений.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Сегодня завершается сбор заявок по облигациям крупнейшего производителя минеральных удобрений.

Чем интересен эмитент и выпуск 👇🏻

🧷 Группа «Акрон» — один из мировых лидеров по производству сложных и азотных удобрений. В структуру холдинга входят два предприятия: ПАО «Акрон» в Великом Новгороде и ПАО «Дорогобуж» в Смоленской области. Ведёт полный цикл — от добычи сырья и производства до логистики и дистрибуции. Кредитный рейтинг: ruАА от Эксперт РА.

🧷 Валютные облигации — это способ защитить сбережения от потенциального ослабления рубля. Они не только хранят деньги в валюте, но и приносят регулярный доход.

📌 Параметры выпуска

• Купон фиксированный: до 7,25% в юанях
• Выплаты: ежемесячные
• Срок обращения: 2,6 года
• Предусмотрена амортизация
• Номинал: 1000 CNY

⏰ Подать заявку можно в мобильном приложении до 14:00 мск по ссылке или во вкладке Витрина — Размещения

🎁 До 28 февраля покупайте облигаций на первичном рынке — БЕЗ брокерской комиссии.

📋О компании

«Акрон» — один из ведущих в России и мире вертикально интегрированных производителей минеральных удобрений. Его основная деятельность охватывает полный цикл: от добычи сырья до производства и глобальных продаж. Компания специализируется на производстве аммиака, азотных удобрений (аммиачная селитра, карбамид) и сложных комплексных удобрений (NPK).

📍Основные параметры размещения:

• Выпуск: БО-002Р-02

• Объем выпуска: не менее ¥1 млрд;

• Срок обращения: 2,6 года (960 дней);

• Купонный период: 30 дней;

• Купон: постоянный, ¥7,25-7,5%;

• Доступно неквалам при прохождении теста;

• Выпуск: очередной, сравнение со вторичным рынком смотри ниже;

• Амортизация: 50% за 2 месяца до погашения и 50% в день погашения;

• Расчеты: в рублях или юанях, по усмотрению инвестора;

• Купить до: 28 января 2026 г. 15:00 (МСК).

❓Причины размещения облигаций 

Не нашли каких-либо пояснений менеджмента на этот счет.

Встречайте первые квази-валютные бонды 2026 года! Корпорации спешат перехватить деньжат на бирже, а я соответственно спешу сделать фирменный разбор свежих облиг.

28 января Акрон предложит нам удобрить наши инвест-портфели очередным юаневым выпуском.

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Элит_Строй, Глоракс, ВУШ, Аэрофьюэлз, АПРИ, ЕвроТранс, А101, АПРИ, Пионер, Полипласт, Атомэнергопром, Самолет, СамарОбл, Сегежа, Артген, СКБ_Лизинг.

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🧪А теперь — помчали смотреть на новый выпуск Акрона!

🌱Эмитент: ПАО «Акрон»

🧪ПАО «Акрон» — один из крупнейших мировых производителей минеральных удобрений. Входит в ТОП-3 производителей азотно-фосфорно-калийных удобрений в Европе и в ТОП-10 в мире.

ПАО «Акрон» входит в одноимённую группу компаний, которая является одним из ведущих производителей минеральных удобрений в мире. Специализируется на азотных и сложных минеральных удобрениях.

Сбор заявок 28 января

11:00-15:00

размещение 2 февраля

• Наименование: Акрон-002Р-02
• Рейтинг: АА (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 7.50% (ежемесячный)
• Срок обращения: 2.5 года
• Объем: 1 млрд.¥
• Амортизация: да (30, 32 по 50%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ¥
• Организатор: Табула Раса
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

На фоне крепкого рубля и быстро меняющейся конъюнктуры на рынке облигаций внимание инвесторов все чаще переключается на валютные выпуски крупнейших российских эмитентов, прежде всего тех, кто сочетает высокий кредитный рейтинг и понятную стратегию управления долгом. На этом фоне группа «Акрон» остается одной из немногих компаний второго эшелона, чьи валютные облигации позволяют получить умеренно высокую доходность без избыточных кредитных и рыночных рисков. Актуальность темы особенно велика на фоне локальной перекупленности рублевых выпусков, роста интереса к диверсификации в юанях и долларах и ожиданий ослабления рубля на коротком горизонте.

Группа «Акрон» — ведущий российский производитель минеральных удобрений с полной вертикальной интеграцией, собственными заводами, сырьевой базой и мощной экспортной логистикой. Компания занимает топовые позиции в отрасли по объему производства и выручке, оставаясь одним из крупнейших экспортеров азотных и NPK-удобрений в мире.

В текущей ситуации на рынке облигации с фиксированным купоном утратили краткосрочный потенциал и интересны в первую очередь для фиксации текущей доходности на несколько лет вперед.

В краткосрочной и среднесрочной перспективах наибольшим потенциалом обладают облигации с плавающим купоном (флоатеры), позволяя получать повышенную доходность в сравнении с бумагами с фиксированным купоном.

Квазивалютные выпуски, в свою очередь, предлагают достаточно высокую по мировым меркам валютную доходность с возможностью ее фиксации на несколько лет, однако на фоне продолжающегося укрепления рубля интерес инвесторов к ним начинает угасать.

🛠️ ВЕРАТЕК-БО-02

🔹Об эмитенте

Компания является поставщиком инжиниринговых услуг для горно-обогатительной, металлургической, химической и других отраслей промышленности.

🔹Согласно отчету компании по итогам 6 месяцев 2025 года (РСБУ):

• Выручка: 3,9 млрд руб. (-15,5% (г/г));
• Чистая прибыль: 806 тыс. руб. (-99,9% (г/г));
• Долгосрочные обязательства: 2,4 млрд руб. (+13,0% за 6 месяцев);

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Уралкуз, Энергоника, ВИС, АФ_Банк, Евраз, МСП_Факторинг, Село_Зелёное, ЮГК, Амурская_обл, Газпромнефть, ЭН+_Гидро, Селигдар. 

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором. 

🧪А теперь — помчали смотреть на новый выпуск Акрона!

🌱Эмитент: ПАО «Акрон»

🧪ПАО «Акрон» — один из крупнейших мировых производителей минеральных удобрений. Входит в ТОП-3 производителей азотно-фосфорно-калийных удобрений в Европе и в ТОП-10 в мире.

ПАО «Акрон» входит в одноимённую группу компаний, которая является одним из ведущих производителей минеральных удобрений в мире. Специализируется на азотных и сложных минеральных удобрениях.

Сбор заявок 29 октября

11:00-15:00

размещение 31 октября

• Наименование: Акрон-002Р-01
• Рейтинг: АА (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 8.00-8.25% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3.5 года
• Объем: индикативный
• Амортизация: да (38, 41 по 50%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 $
• Организатор: ИК «Табула Раса»
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Отчётность эмитента

️Контора Акрон опубликовала свою отчётность за II квартал 2025 года.

🔶 ПАО «Акрон»
▫️ Облигации: Акрон-001Р-09-боб
▫️ ISIN: RU000A10BRM5
▫️ Объем эмиссии: 200 млн. $
▫️ Номинал: 1000 $
▫️ Срок: на 4 года 5 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 7,75%
▫️ Амортизация: да
[по 12,50% — при выплате 33,36,39,42,45,48,51,54 купонов]
▫️ Дата размещения: 06.06.2025
▫️ Дата погашения: 12.11.2029
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Акрон» (г. Великий Новгород) — производитель минеральных удобрений.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

06 июня 2025 года стартует размещение очередного выпуска Биржевых процентных неконвертируемых бездокументарных облигаций серии БО-001Р-09. Эмитентом выступает ПАО «Акрон», андеррайтером – ООО ИК «Табула Раса».

Выпуск зарегистрирован 30.05.2025 года за номером 4B02-09-00207-A-001P, количеством 200 000 шт. Номинальная стоимость одной ценной бумаги RU000A10BRM5 — 1 000 долларов США, или 100% от номинальной стоимости. Начиная со второго дня размещения облигаций, инвестор, помимо цены размещения, также уплачивает накопленный купонный доход.

Размещение проводится по открытой подписке. Второй уровень листинга.

Погашение будет осуществляться в несколько этапов:

Дата погашения — 12.11.2029 года

До 8% годовых в долларах на облигациях Акрона

Компания — производитель минеральных удобрений. Кредитный рейтинг эмитента ruAA.

Параметры выпуска

• Серия 001Р-09 USD 
• Фиксированный купон не более 8% годовых
• Номинал: 1000 долларов
• Срок обращения: 4.4 года (предусмотрена амортизация)
• Выплата процентов: ежемесячно

✔️Доступно неквалифицированным инвесторам

⚡️ Заявки принимаются до 14:00 мск 04 июня 2025 года
_____________________________

Переменный купон от РусГидро

Компания — владелец большинства гидроэлектростанций страны, третья в мире гидрогенерирующая компания размещает выпуск облигаций серии 002Р-06.

Параметры выпуска

• Переменный купон: ключевая ставка + премия не выше 215 б.п.
• Номинал: 1000 рублей
• Срок обращения: 2 года
• Выплата процентов: ежемесячно

Неквалифицированным инвесторам доступно после тестирования.

⚡️Заявки принимаются до 14:00 мск 04 июня 2025 года

📲 Принять участие без комиссии брокера можно через мобильное приложение КИТ Инвестиции.

Не прошло и полутора месяцев, как Акрон решил «догнаться» ещё одним выпуском в долларах. Учитывая плотность квази-валютных размещений от разных компаний последнее время, складывается ощущение, что крупные эмитенты с выручкой в твердой валюте не очень верят в сильное ослабление рубля на горизонте ближайших лет.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на выпуски Ростелеком, Инвест_КЦ, РКС, Россети_СЗ, Гидромаш, АйдИ_Коллект, Хэндерсон, ГТЛК, Система, Рольф, Полипласт, Газпром, Балт._лизинг, Спектр.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🧪А теперь — помчали смотреть на новый выпуск Акрона!

🌱Эмитент: ПАО «Акрон»

🧪ПАО «Акрон» — один из крупнейших мировых производителей минеральных удобрений. Входит в ТОП-3 производителей азотно-фосфорно-калийных удобрений в Европе и в ТОП-10 в мире.

Один из крупнейших российских вертикально интегрированных холдингов, специализирующийся преимущественно на производстве азотных и сложных удобрений. Химический сегмент Группы представлен двумя заводами: в г. Великий Новгород и в Смоленской области. Сегмент добычи сырья Группы представлен ГОК «Олений Ручей» (АО «СЗФК»), который занимается добычей апатитового концентрата, фосфатного сырья.

4 июня планируется открытие книги заявок

◽️Объем — 200 млн USD
◽️Срок обращения – 4,4 года (1 620 дней)
◽️Купонный период – 30 дней
◽️Номинальная стоимость каждой облигации – 1 000 долларов
◽️Купон — не выше 8% годовых. Финальный купон определится по итогам размещения
◽️Амортизация: по 12,50% от номинала возвращается инвестору в даты выплаты 33, 36, 39, 42, 45, 48, 51 и 54 купонов
◽️Рейтинг эмитента: АА (Эксперт РА) (https://raexpert.ru/releases/2024/dec06?ysclid=mbf0mz8q27490557413)

Почему это размещение интересно❓

➡️Даже при снижении купона до 7,25%-7,5% выпуск будет всё еще привлекательнее по доходности других ликвидных облигаций на вторичном рынке с сопоставимой дюрацией.

На прошлой неделе на первичном рынке рублевых облигаций наблюдалось заметное оживление в преддверии заседания Совета директоров ЦБ РФ 6 июня. Букбилдинги (книги заявок) по многим выпускам завершились со ставками по купонам заметно ниже первоначальных ориентиров, чему способствовал заметный переспрос.

Например, по 3-летнему бонду Балтийский лизинг-БО-П16 (AA-) с амортизацией итоговая доходность составила 24,67% (-153 б. п. от ориентира), а по 2-летнему Эйч Эф Джи-001P-01 (ритейлер мужской одежды Henderson, A+) – 21,34% (-302 б. п. от ориентира).

Драматичной стала ситуация по 5-летним ТГК-14-001P-07 (BBB) с амортизацией. По итогам букбилдинга от 26.07.2025 доходность была зафиксирована на уровне 23,30% (-415 б. п. от ориентира), а объем увеличили с 1 млрд руб. до 6,5 млрд руб. – довольно хороший результат для ВДО! Но в день технического размещения (29.05.2025) стало известно о задержании ключевых бенефициаров эмитента, что привело к падению бумаг по цене до 80% от номинала. Сейчас они торгуются немногим выше этого уровня (или YTM ~32,12%). Рассуждать об их дальнейшей судьбе довольно сложно. Многое будет зависеть от поступающей информации.

Обзор облигации Акрон БО-001Р-09: стоит ли инвестировать?

В июне 2025 года стартует первичное размещение биржевых облигаций серии БО-001Р-09 ПАО «Акрон» — одного из крупнейших мировых производителей сложных и азотных удобрений. Рассмотрим параметры выпуска, финансовое состояние эмитента и инвестиционную привлекательность.

• Купон: 7,5–8% годовых (фиксированный, в USD, выплаты в рублях по курсу ЦБ)

• Срок обращения: ~4,4 года (1 620 дней)

• Выплата купона: ежемесячно (30 дней)

• Минимальный лот: 500 000 ₽

• Планируемая дата сделки: 6 июня 2025 года

• Номинал: 1 000 USD

• Объем выпуска: 200 млн долларов США

• Амортизация: по 12,5% от номинала в даты выплат 33, 36, 39, 42, 45, 48, 51 и 54 купонов

• Оферта: не предусмотрена

• Доступность: для неквалифицированных инвесторов

ПАО «Акрон» — ведущий российский производитель минеральных удобрений, входит в ТОП-3 производителей NPK в Европе и ТОП-10 в мире. Основные производственные мощности расположены в России: два химических завода (ПАО «Акрон» и ПАО «Дорогобуж») и горно-обогатительный комбинат «Олений Ручей» по добыче фосфатного сырья.

Параметры выпуска:

👉Наименование: Акрон Б1P9

👉Книга заявок: 04.06.2025

👉Размещение: 06.06.2025

👉Рейтинги (Эксперт РА/НКР): ruAA/AA.ru

👉Ориентир по купону (ежемесячный): не выше 8,00% (YTM 8,30%)

👉Срок обращения: 4,4 г.

👉Дюрация: ~3,11 г.

👉Номинал: $1 000

👉Объем: $200 млн (расчеты в RUB)

👉Амортизация: по 12,50% окончание 33, 36, 39, 42, 45, 48, 51 и 54 куп.

👉Организатор (агент): ИК «Табула Раса»

👉Для неквал. инвесторов: да

4 июня планируется букбилдинг (книга заявок) по 4,4-летним облигациям Акрона серии БО-001P-09 объемом $200 млн с амортизацией. Максимальная маркетируемая ставка по ежемесячному купону −8,00%, что даст YTM (доходность к погашению) 8,30% и дюр. 3,11 г.

Финансовое состояние Акрона нельзя назвать блестящим на фоне неблагоприятной ценовой конъюнктуры на азотные удобрения. Долговая нагрузка в 2024 г. по МСФО по NetDebt/EBITDA до 1,7x с 0,37x годом ране, но этот уровень можно назвать сравнительно комфортным. Более подробно с метриками компании см. у Владимира Каминского: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1022929.

ПАО «Акрон» – один из крупнейших российских вертикально интегрированных холдингов, специализирующийся преимущественно на производстве азотных и сложных удобрений.

Сбор заявок 4 июня

11:00-15:00

размещение 6 июня

• Наименование: Акрон-001Р-09
• Рейтинг: АА (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 8.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 4.4 года
• Объем: 200 млн.$
• Амортизация: да (33, 36, 39, 42, 45, 48, 51, 54 по 12.5%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 $
• Агент по размещению: ИК «Табула Раса»
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.