Новости рынков | Газпром собирается выплатить дивиденды за 21 г в 50% от прибыли, чистый долг/EBITDA в 21 г ниже 2, пока не планирует buy back, не будет увеличивать капекс

На 2021 год я говорил не один раз о том, что — да, в соответствии с дивидендной политикой есть возможности не платить дивиденды, если чистый долг к EBITDA у нас будет свыше 2,5 единиц, в этом году по итогам 2020 года мы ожидаем некоторое увеличение этой цифры. Я несколько раз повторял, что мы не планируем воспользоваться этим в качестве повода для невыплаты или занижения размера выплат

Более того, даже в бюджет мы заложили определенную сумму для этой выплаты. Но что касается реализации дивидендной политики и по итогам 2021 года выйти на 50% — мы это даже не обсуждаем, а реализовываем… Я могу заявить, что действительно мы по итогам 2021 года в строгом соответствии с нашей дивидендной политикой выйдем на 50% от чистой прибыли

Это был основной вызов для нас – не допустить серьезного ухудшения долговой нагрузки компании… Действительно нам удалось ее удержать. К концу 2020 года мы планировали (соотношение чистый долг/EBITDA — ред.) 3 с лишним. Мы сейчас отчет получим, скорее всего будет 2,8, я точные цифры не буду говорить, мы уточним, но это будет ниже трех. Это меня радует, потому что мы свои плановые цифры смогли перевыполнить

Он отметил, что безусловно для компании это некомфортный уровень и планируется его снижать. "Предыдущие наши параметры всегда были до 1,5. Комфорт именно в этом"

В том консервативном бюджете, который мы приняли – даже тогда мы ставили себе задачу выйти на уровень (соотношения – ред.) чистый долг к EBITDA в размере 2. С учетом уже динамики рынка ожидаем улучшения финансовых показателей – в первую очередь, EBITDA. Я думаю, что мы выйдем на цифру еще ниже

С точки зрения теории корпоративных финансов – обратный выкуп идентичен выплатам дивидендов. Но на данном этапе мы останавливаемся именно на регулярной выплате дивидендов в строгом соответствии с нашей дивидендной политикой. И к тому же это является достаточно прозрачным механизмом для всех инвесторов и акционеров

Хотя, конечно же, я не исключаю, в дальнейшем возможны варианты, если рынок сложится. Но только на ожиданиях идти покупать акции… если бы я работал в финансовых институтах, наверное, так поступал бы. Но здесь все-таки принимая решение, я должен понимать, что мы выполняем свои программы, свои задачи, и при этом конечно довести финансовый результат до наших акционеров

Принятие решения о buy back возможно, как вариант, и в рамках долгосрочной программы мотивации менеджмента.

Например, мы с вами обсуждали программу долгосрочной мотивации руководства – там тоже, возможно, понадобится, и мы можем объявить небольшой buy back. Возможно. А, возможно, мы обойдемся теми акциями, которые у нас сегодня есть

Что касается благоприятной ситуации на рынке. Да, она нам нравится, разумеется… Чуть ли не каждый день у нас какие-то рекорды. Что касается запасов ПХГ, вы сами видите, каким образом там обстоит дело. Да, конечно, это радует, но всего лишь полтора месяца прошло и поэтому в своих прогнозах даже мы не ставим задачу по увеличению какой бы там ни было инвестиционной программы или других расходов

Пока мы так фиксируем: поступления больше, чем мы планировали в бюджете, финансовые показатели лучше, чем мы планировали в бюджете. Но это пока прогноз

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.