Новости рынков | НЛМК - прибыль за 1 п/г по МСФО -27% г/г

Ключевые результаты 2 кв. 2019 г:

• Выручка г/г снизилась на 10% с сокращением объемов продаж (-3% г/г) ввиду капитальных ремонтов доменного и конверторного производств НЛМК, а также более низких цен реализации.

• Выручка Группы снизилась на 3% кв/кв до $2,8 млрд. Снижение производства было частично компенсировано более высокими ценами реализации и улучшением структуры продаж.

• Показатель EBITDA вырос на 6% кв/кв (-20% г/г) и составил $735 млн на фоне роста доли продукции с высокой добавленной стоимостью в портфеле продаж и расширения ценовых спрэдов к сырью. Рентабельность EBITDA увеличилась на 2 п.п. кв/кв до 26%.

• Свободный денежный поток составил $258 млн во 2 кв. 2019 г. Квартальная динамика связана с эффектом высокой базы 1 кв. 2019 г. на фоне реализации запасов, накопленных в портах в конце 2018 года.

Мы ожидаем снижение объемов производства  стали  на 2-3%  кв/кв  на фоне капитальных ремонтов
доменного  и  конверторного  производств  НЛМК.  Ожидается  соответствующее  снижение  объема продаж  кв/кв  при  росте  доли готового проката  и продукции с высокой добавленной стоимостью  в портфеле продаж