Новости рынков | Текущая инфляционная среда может привести к переоценке китайских компаний и росту прибыли на акцию, что способно поднять индекс MSCI China на 20% — UBS

Опрос китайских предприятий, проведенный аналитиками UBS методом «снизу вверх», показал, что рост цен на сырье вынуждает компании повышать отпускные цены на фоне улучшения ситуации с избыточными мощностями.

Как заявили эксперты во главе с Джеймсом Ваном, текущая инфляционная среда может привести к переоценке китайских компаний и росту прибыли на акцию, что способно поднять индекс MSCI China на 20%. Учитывая низкие инфляционные ожидания и недооцененность потребительского сектора, реакция фондового рынка на повышение цен, вероятно, будет положительной.

Благоприятный фон может дать новый импульс китайским акциям после замедления ралли. В феврале индекс MSCI China снизился на 5%, нивелировав часть роста, и сейчас демонстрирует худшую динамику среди азиатских рынков.

Последний отчет подтверждает оптимизм UBS: в ноябре аналитики прогнозировали достижение индексом MSCI China отметки 100 к концу 2026 года. Другие крупные банки, включая Goldman Sachs, также позитивно оценивают перспективы рынка на фоне развития ИИ и госполитики, ожидая роста на 20%.

Ван отметил улучшение корпоративной прибыли и менее отрицательную динамику индекса цен производителей. Рост доходности облигаций указывает на появление у инвесторов ожиданий рефляции.

В то же время аналитики предупреждают о рисках: если давление со стороны продаж помешает компаниям поднять цены, китайские акции могут упасть на 7–10%. Опираясь на опыт Японии 2022 года, они считают, что в условиях рефляции выиграют сырьевой, финансовый секторы и недвижимость. В Китае к первым бенефициарам также могут присоединиться некоторые потребительские сектора из-за низкой инвестактивности.

В связи с этим UBS повысил рейтинг секторов недвижимости и товаров повседневного спроса с «ниже рынка» до «нейтрального», но понизил рейтинг сектора программного обеспечения до «ниже рынка» из-за опасений по поводу завышенных оценок и технологических прорывов.



Источник