Новости рынков | Придерживаемся рекомендации покупать по акциям НОВАТЭК с целевой ценой 1 620 ₽ (апсайд — 58%) — Т-Инвестиции

Добыча газа и жидких углеводородов остается на стабильном уровне. Объем реализации газа также стабилен. Запасы выросли до 0,9 млрд куб. м. на конец июня с 0,2 млрд куб. м на конец марта. В большей степени на это повлияла сезонность.

В сегменте жидких углеводородов сильную динамику вновь продемонстрировала переработка стабильного газового конденсата на комплексе в Усть-Луге (+13,5% год к году во втором квартале). Динамика здесь в основном обусловлена расширением мощностей до 9 млн тонн в год в связи с вводом 3-й линии.

Объем реализации за период вырос на 18,7% относительно прошлого года до 4,7 млн тонн. Рост выше динамики объемов переработки обусловлен возросшим транспортным плечом (из-за перераспределения реализации продукции в Азию). Это также отражается в уменьшении остатков готовой продукции с 1,7 млн тонн до 1,3 млн тонн.

Кроме того, на Ямале открылась летняя арктическая навигация, которая продлится до ноября. Это позволит газовозам с меньшим ледовым классом самостоятельно перевозить СПГ.

Что с дивидендами?

НОВАТЭК сохраняет приверженность дивидендной политике и планирует продолжать выплаты дважды в год. Мы ожидаем, что совокупная дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев составит около 8%. В дальнейшем она может вырасти до 10%.

Что в итоге?

Аналитик Т-Инвестиций Александра Прыткова оценивает результаты НОВАТЭКа положительно.

Рост объемов добычи жидких углеводородов с фокусом на СГК не подпадает под условия сделки ОПЕК+, и запуск третьей линии на комплексе в Усть-Луге позволяют компании наращивать выпуск высокомаржинальных продуктов, что способствует улучшению финансовых показателей.

Придерживаемся рекомендации «покупать» по акциям NVTK. Таргет – 1 620 рублей за бумагу (апсайд – 58%).



Источник