🐾 Котайджест #3 за неделю 23-29 октября

Типа финансовый дайджест, только с игрой слов в названии. Неделя была супер насыщена. Разбираемся в каждом важном событии

Недвижимость

Цены на жилье (в качестве индикатора мы используем композитный индекс Дом.Клик) продолжили рост. Мы ошиблись в прогнозе начала снижения цен на вторичке в октябре. Но от своей версии, и от причин не отказываемся.

Новости IPO

Пару недель назад мы предсказывали бум IPO после успешного старта Астры. Первым на подходе оказался Henderson. Хорошая компания, неплохие темпы роста, даже сильно не к чему придраться, кроме цены. В IPO не участвуем, но токсичным актив не считаем. Просто не для тех, кто пользуется калькулятором. Но мы горячо приветствуем новые компании на бирже. Разбор компании здесь.

Ключевая ставка

Ключевое событие недели — ключевая ставка. Банк России ожидаемо поднял ставку. Но неожиданно на 2 пункта. Мы писали, что во всем можно винить Америку, хоть причин и много. За день до решения по ставке мы обратили внимание, что среднесрочные облигации сильно просели после обеда. Да и ВТБ неожиданно поменял свой взгляд и спрогнозировал ставку 15%.

Поэтому при консенсусе 14% (90% аналитиков) мы были готовы к чуть большему повышению (скорее 14,5%). Пятнашка оказалась странным решением. Готовим пост, какие акции будут бенефициарами, а какие – жертвами – делитесь мнениями в комментариях.

Облигации

Изменение ставки очень сильно повлияет на рынок облигаций. Первый эшелон по доходности подтянется к 15%, крепкий и надежный второй эшелон будет давать премию 2-3%. А вот если ВДО предложит меньше 20% — зачем он нужен? Вероятность просрочек, дефолта – не нулевая. И премия в ставке его не покроет. Тут надо обдумать происходящее. При совсем небольшой разнице в ставках мы склоняемся к меньшему риску.

Рассмотрели частную пивоварню Афанасий. Нашли много ошибок в отчетности и прям расстроились. Всерьез этот выпуск не рассматриваем.

Разобрали отчет по продажам М.Видео. Много позитива не видим, а акции и облигации в моменте подросли. Облигации в портфеле держим, но улыбки менеджмента, что «все ок» — не разделяем.

Вклады

Сбер поднял ставку по детским накопительным счетам до 4,8% на минимальный остаток. Теперь можно ЕЩЕ БЫСТРЕЕ воплотить детские мечты. Как? Еще быстрее?? Посмеялись.

А Вот Тинькофф поднял так поднял: желтый банк первым среди крупных предложил супер-условия по вкладу: 15,04% эффективной доходности. Честной доходности. Так что, теперь у нас есть ориентир безриска для оценки облигаций. 15,04% без налогов это альтернатива 17,28% грязной доходности по облигациям.

Валюта

Рубль сначала обрадовался пятнадцатой ставке, а потом передумал. Посмотрим, что будет на следующей неделе.

Акции

За неделю индекс ММВБ немного просел. Следующую неделю тоже ждем красную из-за переваривания решения по ставке. В зеленой зоне выделяются бенефициары роста ставок: Сургут и Мосбиржа. В числе пострадавших: Сегежа.

Юмор

Немного пошутили в субботу, опубликовав уже стихотворный выпуск «Вредных советов по инвестированию», вдохновившись детскими произведениями Григория Остера. Благодарим Leonid Sobchenko за помощь.

---

Подписывайся, чтобы не пропустить

Кот.Финанс