dr-mart
Каждый раз у нас при подсчете FCF возникают баталии, что учитывать, а что нет.
Вот например в отчете Распадской есть валютная переоценка кэша на балансе — 5 млрд рублей.
Я считаю, что эту величину надо вычитать из свободного денежного потока, так как эта штука уменьшила кэш на балансе.
А вы как считаете?
Вычитать всегда, при переоценке валютного депозита вниз, или вычитать только если зафиксировал результат в рублях по данной позиции?
При оценке CF не нужна. Зачем мы считаем CF? Чтобы понять, как будет в будущем, посчитать мульт P/CF. Переоценка — это одноразовый непредсказуемый event, мешающий будущим предсказаниям. Желательно учитывать только recurring вещи