​​📡Алга Polymetal, выкачивание денег из ТМК, страхи портфельных управляющих

Инвестразведка от 20 июля 2022. Заметки и наблюдения по самому интересному

График дня

💸Полиметалл
Производитель золота и серебра пытается оборвать связи с Россией. Компания вчера сообщила о возможном выделении российского сегмента бизнеса, чтобы вернуться на мировые рынки капитала. Сейчас треть выручки и почти половину прибыли Polymetal формируют казахстанские активы, которые теперь станут основными для компании. Кому и как будут переданы или проданы российские активы в рамках сделки пока неизвестно. 

👉Для инвесторов на Мосбирже существует больший риск, что после реализации сделки компания объявит о делистинге в РФ. Вчера акции в РФ показали «фантомный» рост на 4%. Что-то подсказывает, что он будет краткосрочным.

🏭ТМК
«Трубная металлургическая компания» может выплатить дивиденды за 1 полугодие 2022 года в размере 9,68 руб. на акцию с текущей доходностью 12,7%. 

Напомню, что в марте 2021 года ТМК купила другого крупного производителя труб ЧТПЗ. После сделки долг компании вырос до невероятных размеров в 340 млрд руб или 7 EBITDA. При такой большой долговой нагрузке выплата дивидендов выглядит странной. 

В отчете ТМК видно, что компания в 2021 году получила 90 млрд рублей авансовых выплат от связанных сторон. Вполне вероятно, что от ЧТПЗ. 

👉Нельзя исключать, что ключевой акционер компании Дмитрий Пумпянский выкачивает кэш из компании перед продажей. 

🛬Boeing 
В следующие 20 лет компания планирует построить 41,1 тыс новых самолетов, что на 5% ниже предыдущего прогноза. Корректировать показатели пришлось из-за вычеркивания российского рынка. Ранее Boeing планировал произвести для РФ 1,5 тысячи самолетов, то есть в среднем 75 самолетов каждый год. 

😱Страх
Уровень страха портфельных управляющих на исторических максимумах. Исследование Bank of America показывает, что рекордная доля инвесторов не желает вкладываться в рискованные активы. При этом 100% опрошенных сообщает о наращивании доли кэша по сравнению с акциями. Такой паники не наблюдалось со времен краха Lehman Brothers в 2008 году. 

👉Судя по графику, пиковые показателя «страха управляющих», как сейчас, соответствует скорому дну на рынках акций. 

👍 Если обзор интересен, ставьте лайк
🎙Есть вопросы и наблюдения? Пишите
📡 Инвестразведка от Bastion в Telegram