Меняем часть кубышки на голубые фишки

Наконец-то перетряхнул пару своих портфелей и немного докупил то, что давно планировал. 



За неделю индекс Мосбиржи похудел на 13%, причем, никаких серьезных событий не произошло, только слухи. Как известно, рынком движет обычно страх и жадность, сейчас, очевидно, страх превалирует. Падает не только Россия, но и индекс США пошел в коррекцию, Китай из нее пока и не выходил.

Акции Сбербанка (#SBERP) откатились к уровням 2018 года, префы снижаются на 36% на фоне рекордной чистой прибыли и рекордных дивидендов за 2021 год. Фундаментально у компании все отлично и да, Сбер снова торгуется за 1 капитал. Почему это имеет значение? Потому что рентабельность капитала за последние 5 лет в среднем превышает 20%, покупая вблизи мультипликатора P/B=1, мы инвестируем деньги в крупнейший банк страны под 20+% годовых.

Курс доллара превысил отметку 77 руб. и это на фоне нефтяных цен в 88,5 долл./бар. Отечественная нефтянка пока в шоколаде, да еще и по дешевке отдают многие активы. Лукойл (#LKOH) за 6200 руб. раздают с форвардной див. доходностью за 2021 год в размере 14%. С Роснефтью (#ROSN) прощаются менее охотно, все-таки Восток-Оил и крупнейшая нефтяная компания в РФ, отдают без большого дисконта, за 545 руб. и с форвардной див. доходностью около 9%, что тоже неплохо, с учетом потенциала роста и текущей конъюнктурой на рынке нефти.

А вот с Газпромом (#GAZP) у кого-то явно подгорело, за 300 руб. продавать такой актив… Хотя, кого удивишь 15% див. доходностью за 2021 год у крупнейшей газовой компании в мире. Я вот сейчас сижу и выбираю, что купить, Газпром или Тамбовскую энергосбытовую компанию, когда все очень дешево, сложно принять правильное и взвешенное решение.

МТС (#MTSS) улетел до 273 рублей. У компании очевидно все плохо, в случае введения санкций первой отключат сотовую связь в РФ, чтобы выжить, придется им блютуз с подпиской продавать. Никаких мессенджеров и соцсетей, интернет по талонам. Но на фоне Ростелекома (RTKMP) МТС еще чувствует себя неплохо, он упал всего на 22%, префы Ростела опустились на 28% ниже максимумов. И действительно, кому нужны их цифровые сервисы в 2021 году?

Яндекс (#YNDX) — кто его вообще добавил в индекс Мосбиржи? Летит на 40% в моменте, уже почти догнал VK и тянет всех за собой. Если серьезно, то в стоимостных компаниях сложно оценить потенциал падения, Яндекс не дешевый по мультипликаторам и там сидит большая доля нерезидентов, на этом фоне падение может еще продолжится. Хотя на долгосрок уже неплохие цены, если акций вообще нет в портфеле.

ГМК Норникель корректируется на 27% с максимумов. Это единственная компания по которой текущее падение является нормой и скорее всего продолжится в ближайшие годы. Лично я ожидаю снижения дивидендов с 2023 года, а за ними поползут и котировки. Здесь идея набора позиции до 2026 года, главное, чтобы конъюнктура на рынке металлов не сильно изменилась. Если опираться на стратегию менеджмента, то в долгосрочной перспективе основной акцент делается именно на никеле.

Сейчас идеальные времена, на мой взгляд, для тех, кто недавно пришел на рынок. Можно купить активы по очень хорошим ценам, а уже через пол года получить сочные дивиденды. Я пока оптимистично смотрю на происходящее, коррекция в моменте не превышает среднестатистический уровень, можем еще немного снизиться даже. Но после распродаж 18 января, ощущение, что конец уже где-то близко. Многое, конечно, будет зависеть от геополитики и от действий наших дипломатов, но я верю, что все получится урегулировать без серьезных конфликтов.

Поэтому, поменял небольшую часть кубышки на голубые фишки.

⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Следить за всеми моими обзорами можете здесь: Telegram, Смартлаб, Вконтакте, Instagram