Блог им. Klinskih-tag

Сургутнефтегаз: сильная отчётность и перспективы фантастических дивидендов

ИСТОЧНИК

Сургутнефтегаз отчитался по РСБУ за 9 месяцев 2020 года, сообщив о рекордной чистой прибыли в размере 903,7 млрд рублей, которая превзошла аналогичный результат шестилетней давности. Если сравнивать с прошлым годом, то чистая прибыль выросла и вовсе почти в 8 раз, оказавшись заметно выше средних прогнозов аналитиков, ожидавших увидеть за отчётный период 850 млрд рублей:

Сургутнефтегаз: сильная отчётность и перспективы фантастических дивидендов
И это притом, что выручка компании с января по сентябрь сократилась почти в 1,5 раза (г/г) до 764,1 млрд рублей, что объясняется снижением цен на нефть по сравнению с прошлым годом, негативным влиянием нового соглашения ОПЕК+ (снижение добычи) и коронавирусными явлениями, неминуемо оказавшими заметное влияние на спрос нефти и нефтепродуктов в целом.

Но разве о снижении прибыли от продаж (см.синий столбец на картинке ниже) должны переживать акционеры префов Сургутнефтегаза? Ну конечно же нет! Куда важнее валютная кубышка компании, которая на конец отчётного периода оценивалась на уровне 3,8 трлн рублей в отечественной валюте, по-прежнему принося небольшую часть доходов в виде процентов за владение кубышкой (см.зелёный столбец) и, самое главное, отражаемую в чистой прибыли рублёвую переоценку этой кубышки. А с учётом того, что по состоянию на 31.12.2019 за один доллар давали 61,91 руб., а девятью месяцами спустя – уже 79,68 руб., сами понимаете – переоценка оказалась весьма существенной.

Сейчас за окном уже декабрь, курс доллара опустился в район 73 рублей, а это значит, что в текущих реалиях переоценка кубышки по итогам 2020 года может оказаться скромнее той, что мы видим на представленной разноцветной диаграмме ниже. Однако и цены на нефть не стоят на месте, впервые с начала марта взлетев до $50 за баррель. Таким образом, при прочих равных красный столбец немного прохудится, в то время как немного прибавившая в цене нефть частично нивелирует этот момент.

Сургутнефтегаз: сильная отчётность и перспективы фантастических дивидендов
В любом случае, практически наверняка по итогам 2020 года мы увидим двузначную ДД по префам Сургутнефтегаза, и очень вряд ли с доходностью ниже 15% годовых.

Кстати, расчётный дивиденд за 9 месяцев 2020 года мы посчитали здесь, получилось 8,33 руб., что по текущим котировкам сулит ДД=20,7%!

★6
23 комментария
Посидел посчитал так сказать на коленке. Берем 1 кв. прибыль 717 — 33 операционки-30 это % по депозиту = 654 это у нас грубо говоря прибыль от переоценки. Курс на конец 19 года был 62 а на конец марта 78.4 разница 16.4р. 654 делим на 16.4 выходит 39.87 ярда даёт переоценка за каждый рубль к баксу.
А теперь берем прибыль за 3кв 903- 114 операционная прибыль — 90 -%=699, а курс на конец сентября 77.6, тоесть разница с концом 19 года =15.6р
Делим 699/15.6=44.8 дает переоценка за каждый рубль к баксу, это еще я не считал что налогов на 30 ярдов приросло.
Получается разница за 1 кв и за 3 кв в прибыли от переценки бакса к рублю разница на 10+%, какая то не состыковка, тут напрашивается вывод, что часть кубышки перевели в евро, либо я считать не умею))

Прикинем дивы при баксе в 73 р = операционная прибыль будет примерно 160+ % по депозиту 120 =280+ переоценка 495 (45 ярдов на разницу 73-62=11) = 775 ярдов или 7р на дивы, а не как многие аналитики насчитали 5.6 руб
Более 15 проц депозитов в 2012 году была в евро. Доля в евро могла увеличится и значительно. После 2014 года. 
avatar
Суббота, утро… Может отдыхать пойдем, Юр? )))

Владимир Литвинов, только обещаешь...)
avatar
Готовим мешки для бабла
avatar
Бил Денбро, мне понравилось про фантастические дивиденды, когда Богданов всегда говорит что все строго по регламенту и вкладывать он будет только в работников а не чмырей с акциями ))
avatar
Xmeli Suneli, Смелый он :) Начальнику такие вещи заявлять :)
avatar
Вот за это я и люблю Сургутнефтегаз: выручка падает — прибыль растёт!

а смысл смотреть отчетность карманной компании с рисованными цифрами 

че захотят, то и сделают 

avatar
Смешно смотреть на людей пытающихся заработать на дивидендах какие-то копейки при этом рискуя уйти в просадку на дно.
Положите деньги в банк и успокойтесь.  
avatar
Евгений, Нормальные копейки :) 15 или 20% при депозитах в 4-5% :) Я то сам будучи нищебродом акции Тесла держу, которые растут на 15-20% за неделю. Но если бы я был богатым пенсионером и деньги мне были бы не нужны, то Сургут прив. вполне неплохое вложение года до 2022-2023. Дальше опасно в нем и ноги надо делать оттуда.
avatar
Окей, получите 15 процентов (условно). Но слежующие года под вопросом, рубль может и укрепиться на 2-3 следующих года. И дивы будут копейки. Готовы года на 3-4 забыть о выплатах? Зато один раз 15 процентов, да
avatar
Алексей, укрепляющийся рубль — это из серии коротких анекдотов.
avatar
Евгений, что раньше ляжет банки с АСВ или сургут — болшой вопрос.
avatar
Евгений, копейки? Дружище, я получил в 2019 году с Сургута 18% прибыли дивидендами! Да, в этом году были маленькие дивы, но если в следующем будет двузначная дивдоходность, то можешь сам посчитать, какая средняя будет за три года! Это совсем не копейки, это отличные дивиденды!
avatar

Евгений, тут ща знаешь, спорить начнут 

рубли это типо деньги )) 

avatar
Смущает только прогноз Грефа про укрепление рубля к концу года. Прикол будет, если самый пик укрепления рубля на 31 декабря придется, а потом весь год рупель будет падать и 31 декабря опять вырастать)))
avatar
Я не понимал ни когда этой дивидендной движухи. Ну дадут дивов на 15%, так акция на следующий день и упадёт на 15% а то и больше. Где прибыль? А может и дальше падать пойти. Как правильно надо капусту рубить на таких темах — научите.
avatar
Zerich121, на реинвесте дивов.
avatar
Zerich121, купить в хороший момент, перед дивами продать. Хомячки посмотрят на дд 15%, когда размер дивов окончательно объявят и начнут скупать. Потом после гэпа, больше чем размер дивиденда, можно снова купить.
avatar
А что будет с 4-м кварталом? Снова убыток? Бакс-то почти на 10 процентов упал с конца сентября.
avatar
~50 млрд валютной переоценки на движение USDRUB в 1 рубль.
С 79.68 на конец 3 квартала рубль укрепился до 72.9
Это минус 6.78*50млрд из прибыли, т.е. -339 млрд рублей. Чуть больше -3 рублей из дивидендов, т.е. вместо 8.33 уже получается 5 рублей.
avatar

теги блога Козлов Юрий

....все тэги



UPDONW