10-летние трейжерис почти догнали по доходности 2-летние

Очередная иллюстрация глобального долгового тренда, от Кирилла Тремасова и MMI (https://t.me/russianmacro/5719). 10-летний американский госдолг все еще приносит чуть больше 2-летнего. Но спред стремительно сужается и мало сомнений, что вскоре окажется отрицательным. Сейчас много рассуждений о ненормальности происходящего с мировым госдолгом. Кризисы происходят тогда, когда мы привыкаем к ненормальности и начинаем считать ее новой нормой. Сколько времени до этого осталось? Наверно, более месяца, наверно, не более квартала.


Мы тут плотно заняты российскими облигациями. И предстоящие глобальные долговые проблемы для нас не абстрактны. Если внешняя долговая пирамида начнет падать, российские бумаги в какой-то мере обязательно пострадают. Сейчас я соображаю над механизмом блокирования кризисного риска. Прототип модели управления капиталом на случай долговых неприятностей – портфель PRObonds #2. Предлагаю Вам за нам понаблюдать. Вероятно, место спекулятивной составляющей, на которую приходится 10-20% активов портфеля, вскоре займет хеджирующая позиция. Какая именно и на какой площадке, а также когда и в каком размере – это все еще вопросы. Но частично решенные. В августе они Вам будут представлены. Строим планы не только на сохранение денег, но и на дополнительный доход от хеджевых операций. 




@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       www.youtube.com/channel/UC0BqXPUXHD-ih_0wXgkD4Uw/featured 
www.ivolgacap.com
www.probonds.ru