SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
dr-mart
Облигации с отрицательной доходностью. Что это значит?
- 01 августа 2019, 11:28
- |
- Тимофей Мартынов
25% глобальных облигаций ($13,6 трлн) торгуется с отрицательной доходностью.
5-летние доходности сейчас и 5 лет назад.
Что значат отрицательные доходности?
Они значат, что сбережения в развитом мире теряют смысл.
Это значит, что будущее потребление будет меньше, чем текущее.
Это значит, что дети будут жить беднее, чем их родители.
Это значит, что цены акций, которые еще приносят какой-то доход, должны надуть пузырь.
Сдается мне, центробанки загнали себя в угол. Если долг постоянно растет, то в будущем обязательно произойдет что-то очень плохое, потому что долг придется отдавать, выхода не будет… Долг — это причина всех экономических кризисов.
Госдолг резко вырос после кризиса 2008 и в накопленном объеме как сейчас он не отдаваем и не гасим. И рост ставок уже просто невозможен, ибо он сразу убьет остатки доходов и уронит остатки спроса. С другой стороны, согласитесь, если долг огромен, отрицательная ставка сама по себе способна уменьшать тело долга. Но это лишь при условии, что эта отрицательная ставка не создает еще больше долга.
Что еще это значит?
5-летние доходности сейчас и 5 лет назад.
Что значат отрицательные доходности?
Они значат, что сбережения в развитом мире теряют смысл.
Это значит, что будущее потребление будет меньше, чем текущее.
Это значит, что дети будут жить беднее, чем их родители.
Это значит, что цены акций, которые еще приносят какой-то доход, должны надуть пузырь.
Сдается мне, центробанки загнали себя в угол. Если долг постоянно растет, то в будущем обязательно произойдет что-то очень плохое, потому что долг придется отдавать, выхода не будет… Долг — это причина всех экономических кризисов.
Госдолг резко вырос после кризиса 2008 и в накопленном объеме как сейчас он не отдаваем и не гасим. И рост ставок уже просто невозможен, ибо он сразу убьет остатки доходов и уронит остатки спроса. С другой стороны, согласитесь, если долг огромен, отрицательная ставка сама по себе способна уменьшать тело долга. Но это лишь при условии, что эта отрицательная ставка не создает еще больше долга.
Что еще это значит?
теги блога Тимофей Мартынов
- FAQ
- forex
- IMOEX
- IPO
- NYSE
- QE
- S&P500
- S&P500 фьючерс
- smart-lab
- smartlabonline
- tradingview
- акции
- антикризис
- банки
- бизнес
- брокеры
- вебинар
- видео
- вопрос
- встреча smart-lab
- ВТБ
- Газпром
- Греция
- дивиденды
- доллар рубль
- ЕЦБ
- золото
- инвестиции
- Индекс МБ
- Инфляция
- Китай
- книга
- Книги
- комментарий
- комментарий по рынку
- конференция смартлаба
- конференция трейдеров
- кризис
- криптовалюта
- Лукойл
- ЛЧИ
- Магнит
- Максим Орловский
- ММВБ
- мобильный пост
- мозговик
- Московская биржа
- недвижимость
- Нефть
- нищетрейдинг
- Новости
- обзор рынка
- облигации
- объявление
- опрос
- опционная конференция
- опционы
- отчетность
- отчеты МСФО
- Причины падения акций
- прогноз
- психология
- Путин
- работа над ошибками
- рассылка
- реакция рынка
- рецензия
- рецензия на книгу
- роснефть
- Россия
- рубль
- Русагро
- рынок
- санкции
- Сбербанк
- смартлаб
- смартлаб конкурс
- смартлаб премиум
- статистика
- стратегия
- страшилка
- сша
- технический анализ
- Тимофей Мартынов
- торговые роботы
- трейдинг
- Украина
- Уоррен Баффет
- уровень
- философия
- форекс
- ФРС
- фундаментальный анализ
- фьючерс mix
- фьючерс на индекс РТС
- фьючерс ртс
- экономика
- экономика США
- Яндекс
че пишет?
Тимофей Мартынов, да ладно, у Вас же в прочитанных) https://smart-lab.ru/books/principy-reya-dalio/
А пишет, что обесценивание валюты и предел снижения процентных ставок — это циклические процессы. Они были и будут.
начнут разбрасывать деньги с вертолетов в буквальном смысле
в частности конечно это работает
но в целом может быть так, что целое поколение будет жить беднее чем предыдущее
А почему инвесторы соглашаются на отрицательную номинальную доходность по займам на три, пять и даже десять лет? В Швейцарии и Дании инвесторы хотят иметь активы в валюте, которая, как ожидается, номинально будет дорожать. Если вы владели активами в швейцарских франках с отрицательной номинальной доходностью до того, как центральный банк этой страны отказался от привязки франка к евро в середине января, вы могли заработать 20% за одну ночь. Отрицательная номинальная доходность является той малой ценой, которую можно заплатить за крупный денежный выигрыш
«Битва, которая проходит через века и в которой рано или поздно предстоит сразиться, — это сражение людей против Банков»
— Лорд Актон, лорд-Начальник Юстиции Англии, 1875.
Вывод?
BUY GOLD
А вот все драгоценные и цветные металлы будут только цениться сильнее и сильнее в силу их ограниченности и потребностей в них?
Кстати, это уже добралось до России. Вот есть пример от ситибанка при счете более 100т. евро, где клиент должен компенсировать банку 0,4%
www.citibank.ru/russia/pdf/rus/CO-tarif.pdf
Сейчас тут все ждут кризиса и падение акций, а в итоге можем получить кризис в виде роста акций. Звучит абсурдно, но с отрицательными процентными ставками всё возможно.
Кризисы, при капитализме, как известно, являются его неотъемлемой частью. Предстоящий кризис не первый и не последний.
Кризис позволяет сбросить пар, и тем самым оздоровить экономику.
Говорить надо не про абстрактный мировой долг, которого нет, а про долги определенных стран, в частности про американский.
Есть несколько способов решения проблемы долларового долга США:
1. Отсутствие решения. Т.е. дать долгу расти и расти дальше в бесконечность.
Финансово это означает естественную инфляцию/девальвацию доллара. При неизменности реальных доходов населения, это ведет к обеднению населения.
2. Девалютизация доллара — тот самый пресловутый переход на альтернативную валюту. Это не обязательно какая-нибудь амеро. Это может быть тот же доллар, только, например, обеспеченный золотом. В России до войны была похожая ситуация, когда одновременно ходили необеспеченные рубли и обеспеченные золотом червонцы
3. Управляемая девальвация
1. Сравнивать надо не в номинале, а по ППС.
2. Родившиеся позже — позже уйдут на пенсию.
3. Деньги не есть долг по сути.
4. Номинал денежной банкноты не важен. Важен паритет валют
и закапывать под дубами
США и НАТО готовятся к войне, так как они прекрасно понимают, что скоро потеряют экономическое и политическое лидерство в мире.
Вот откуда вся эта русофобская истерика на Западе — они обрабатывают свое общество.
Хотя сокращение трат на армию могло бы изменить динамику госдолга всех стран входящих в НАТО, а также той же Японии, которая сейчас строит огромный флот интегрированный с системам США, в частности с системой Иджис, на кораблях Японии теже ПУ Мк. 41 способные стрелять Томагавками, то что их сегодня нет у Японии вовсе не значит, что их не будет у неё сегодня вечером.
Всем мира и добра.
Покупайте квартиры в монолитных домах, они более устойчивы к бомбежке.
Финансовая система просто продолжает меняться. И возможно абсолютно нормально за то, что хочешь потреблять не сейчас, а через год — заплатить 0.25% при избытке сбережений в экономике.
Средняя ожидаемая доходность акций тоже в долгосрочной перспективе снизится. Слишком много халявщиков, получивших деньги от предков и живущих очень хорошо.
Останутся бумаги типа Tesla. Не хочешь платить 0.25% в год, покупай этот безумный риск (а за одно отфинансируешь стартапы).
1. Глобальная горячая война невозможна, ибо есть ядерное оружие
2. Никаких новых человеческих ценностей кроме капитала капитализм создать не может
3. Капитализм может закончится только империализмом
4. «Москва — третий Рим, а четвертому не бывать.»
Золотые резервы России растут 13-й год подряд и увеличились за этот период на 1726,2 т до 2113 т на конец 2018 г., указывает WGC.
Закупки золота финансировались за счет практически полной продажи Банком России портфеля казначейских облигаций США, говорится в докладе.» www.vedomosti.ru/economics/articles/2019/01/31/792931-rossii-rekordnoe-zolota
Кто то берет в долг и будет потреблять меньше, кто то потребляет сегодня меньше в пользу завтра.
Чем хороша свободная экономика — каждый свободен решать. А будущее никто не знает.
Простите, но детские мечты о машинке наталкиваются на налоги и цены. Можно повзрослеть и всё
Бред Питт собачий! Что ещё за долг?! Облигации — это бумаги, продаваемые государством своему ЦБ для того чтобы получить от того реальные деньги. Вашу мать, это просто печать денег! Долг какой-то… кто кому должен? Правительство своему ЦБ?! Да это равносильно, что сын матери должен, или Иванка Трамп Дональду Трампу. Забудьте об этом.
Есть 2 рынка (основных): рынок акций и рынок облигаций. Все бабки мира перетекают между этими рынками тудэ-сюдэ по принципу сообщающихся сосудов. Растёт рынок акций — дорожают трежеря, падает рынок акций — падает доха трежерей. И вот, в какой-то момент евреи всей планеты решили, что обваливаться вообще ничего не должно (ну кроме российского рубля), а для поддержания обоих рынков нужны большие бабки и большие покупцы. В итоге покупцами в добровольно-принудительном порядке были назначены сами центробанки. Массированная скупка облигашек привела к тому, что доходность ушла в отриц. зону. Так и причём тут долг?! Европа вон тупо печатает бабло, а Россия «слезает с доллара» и наращивает расчёты в евро… ну и кто тут лох?! У тебя сосед принтер HP купил, и уже даже не скрывает, что зарплату сам себе распечатывает, а ты принимаешь его купюрки, в качестве оплаты за газ и нефть… ну кто тут лох? И эти купюры даже в цене не падают))) Вот тебе и долг… Ах, да… долг — это когда Россия, страдающая от нехватки денег от продажи нефти (спасибо бюджетному правилу), начинает занимать у ЕС (страна бешеного принтера) под 7,5% в ОФЗ, после чего отрицательная ставка даёт положительный эффект в виде халявы на разнице процентов… а сколько в мире таких чудаков чудесных стран как Россия, занимающих не у своего ЦБ и не под отрицательную ставку, а у чужого и под 8 проциков?!.. Я думаю лохов в мире много, но отрицательная ставка (мизерные ставки — признак загниванья, мизерные ставки — долг 200% ВВП, 200% ВВП, мизерные ставки помнят Драги руки, помнят Абэ губы, и пока в России — строгие менты, воуво, строгие менты, воуво) только у продуманов типа:
Японии, Еврозоны, Швеции, Швейцарии, Мексики, России, Бразилии… хотя, нет у последних трёх ставка почти одинаковая (совершенно случайно) и высокая, поэтому у них всё хорошо, надои растут, спортсмены побеждают, враги загнивают, и только у тех, кто в теме — вид на жительство в стране с отрицательной ставкой, которая должна всем и в то же время никому))
Хотел ещё узнать, я только форум осваиваю, не знаю, как спросить, отдельный пост и можно ли ссылки давать. Вот мои позиции текущие, описаны здесь: https://manval.ru/forum/raznoe/mirovoj-krizis-2019/paged/2#post-22197
Там ещё про Рэя Далио и его ошибку при подобных позициях. Мои позиции такие: фьючерсы на нефть, золото, серебро и платину как спред с шортом Новатека, Полюса и US плюс ОФЗ на свободный кэш.
вот когда смогут нал обесценивать к безналу!!! Вот это будет поворот!!!
Возможно, что у держателей больших сумм (если не считать ЦБ с печатным станком) стоит выбор — вложиться в бизнес, с риском большого падения, дать в долг гарантированно теряя чуть-чуть, тупо потратить на какую-то фигню, которая тебе не особо то и нужна — и они выбирают второе.