dr-mart

Прикол с российской электрогенерацией

Российские генерирующие компании на рынке оценены в среднем по EV на уровне $125/кВт.
Прикол с российской электрогенерацией
(см. табличку на смартлабе)
При этом стоимость строительства новых энергоблоков обычно где-то выходит под $1000/кВт.
Генерирующие компании на развивающихся рынках торгуются на уровне $1478/кВт, то есть более чем в 10 раз дороже, чем российские.
На развитых рынках, средний EV/кВТ составляет $2126.
★8
22 комментария
Наши так дешево стоят из-за низких долгосрочных темпов роста компаний, либо их отсутствия.
avatar
Евгений Ворончихин
+2
Евгений Ворончихин, 
1. низкие тарифы
2. низкие дивиденды

avatar
Тимофей Мартынов
Проверенный аккаунт
+1
Тимофей Мартынов, низкая платёжоспособность, если тарифы к общемировым, но неплатежи в 30 раз вырстут
avatar
Ovtsebyk
+3
Тимофей Мартынов, а есть ли смысл инвестировать в гос компании впринципе? им же плевать на капу или я ошибаюсь? за 2 года так и не понял интереса инвестирования в госы :)
avatar
Hired
+2
Hired, да особенно после выхода отчетности по мрск
avatar
Жека Аксельрод
Популярный автор
+2
Тимофей Мартынов, 3 я бы добавил спрос со стороны пром.про-ва, которое не растет, а топчется почти на месте
avatar
Андрей Андреев
+1
Денег нет, народу жрать нечего, тут не до акций.
avatar
Илюха-перехай
Когда перестанут душить тарифами и снизят капекс, это будет ракета. Но вряд ли в ближайшие год-два.
avatar
Auximen
Smart-lab премиум
+2
Auximen, народ и так вопит от ценников. Никого не волнует, что бензин и газ для населения у нас в разы ниже Европы. 
Поэтому рост тарифов сверх роста очевидных издержек в ближайшее время маловероятен. 
Что до капекса… какой смысл строить новые мощности, когда это только ухудшает экономику предприятий. Выполнят обязательства, взятые при приватизации, и баста.
avatar
SergeyJu
Ну это означает либо наши очень дешевые, либо показатель не имеет смысла. Возможно стоит сравнить по цена/(мощность*тариф)
avatar
kachanov
Так может долги, неясные перспективы с рынком сбыта, да и избыток мощностей вроде есть.
avatar
drow
+2
Спасибо, Тимофей! Порой голос разума тих и незаметен среди глупых воплей;) Подождем…
avatar
Руст
а что будет с тем кто купит их акции? а?
ну то-то…
avatar
baron_samedi
baron_samedi, если воровать перестанут, если рубль окрепнет, и еще много если, то они будут в шоколаде ;)
avatar
Dmitryy
Smart-lab премиум
Тимофей, решил проверить табличку на примере Русгидро. Капитализация на 25 октября 230 млрд. руб (данные смарт-лаба), суммарная установленная мощность электростанций 39 ГВт (данные с сайта Русгидро).
230 млрд. руб / 39 000 000 кВт  = 5900 руб / кВт. Не совпадает с табличными 8943. Или у Вас в расчете уже учтен КИУМ — коэффициент использования установленной мощности?
avatar
Praved
Я как-то читал отчет Эрст&Янг о перспективах роста энергетики(генерации) в 2016 году если не изменяет память. Ну и там до 25 года обозначили рост где-то 7% в целом по больнице. Я не поверил, но похоже пока все так и есть. Акции энергетических компаний проблемные. А почему — ведь металлурги, газовики, нефтяники рапортуют о максимумах продаж продукции… Все просто если почитать отчеты — у практически всех компаний своя генерация на угле или газе или сырой нефти… Остается средний и малый бизнес плюс население — а там одни долги. Сетевики транспортники еще более менее — им нас… рать, им платит генерация, а не потребитель.
avatar
Алекс Убилава
+1
Вновь строящиеся и существующие — это совершенно разные «киловатты».
Новые генерирующие мощности при равной со старыми удельной мощности как правило имеют более высокие эксплуатационные характеристики. Например потребляют на 10-30% меньше топлива. Некоторые старые электростанции вообще планово приносят убытки, но вывести их нельзя, поскольку замены в регионе нет.
avatar
Praved
и всё это дерьмо из-за ленпрефа

avatar
Malik
+4

Вначале, начал читать (не посмотрел на автора) и по содержанию думал, что Ремора опять про ФСК будет петь

avatar
Иван Хворов
+1
Некорректно сравнивать так. ТГК это не только электрогенерация, но и тепловая.
avatar
TRAKTOR
+1
Опечатка. Читать: но и отопление.
avatar
TRAKTOR

полезные записи за 24 часа

★11 20 Дивидендная доходность в % растёт. Кто больше платит
★9 5 Двойной форсаж на 26% и 27%. Свежие облигации: Рольф на размещении
★9 67 Объясняю на примере личной зарплаты баланс между инвестициями и дивидендами
★6 122 Квартира или синтетический депозит (синица в руках/"утка под кроватью") ???
★4 43 Новая обложка The Economist -2025. Расшифровала почти полностью
★4 30 Транснефть: обновление модели и целевой цени в связи с новым законопроектом от Минфина и налогом на прибыль в 40%
★4 13 Торговая система "лесенка"
★4 69 Копить деньги в молодости или тратить всю зарплату и залезать в кредит
★4 6 🥚 МТС: разбор динамики финансов за 10 лет🍳
★3 51 Обложка Экономист 2025
+202 85 Ситуация на текущий момент
+152 30 Транснефть: обновление модели и целевой цени в связи с новым законопроектом от Минфина и налогом на прибыль в 40%
+143 69 Копить деньги в молодости или тратить всю зарплату и залезать в кредит
+142 64 Зачем вам всё это надо?
+131 132 Азия. Понедельник.
+95 67 Объясняю на примере личной зарплаты баланс между инвестициями и дивидендами
+82 49 простые вещи об экономике и действиях ЦБ
+81 16 Не, ну согласитесь, есть у вас когнитивное искажение:
+79 9 Криптобезумие биткоинохайпием за $100к снова с нами, а также скандальная Tesla-фотосессия Кардашьян
+75 51 Обложка Экономист 2025

самые обсуждаемые сегодня

144к Метод Геллы. Ну и что за фигня? (GOLD)
132к Азия. Понедельник.
104к Демократия действительно вызывает рост?
85к Ситуация на текущий момент
69к Копить деньги в молодости или тратить всю зарплату и залезать в кредит
64к Зачем вам всё это надо?
39к Инвестирую почти 5 лет, не прекращаю покупки акций даже на фоне угрозы ядерной войны! Купил бумаг на 40000р.
31к Пурга об инвестициях. ОФЗ за полцены! Или купи 3 рубля за 5.
27к Стагфляция Близко?
26к Фонды Goldman Sachs спишут почти $900 млн+Джанет Йеллен только что ушла в отставку, оставляя за собой полный беспорядок, своему преемнику.

теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн