Мы на смартлабе сделали
фундаментальный анализ акций. Чтобы посмотреть сводные фин. показатели компаний нажмите Q в консоли и перейдите по ссылке:
Чтобы посмотреть фин. рез отдельной компании можно либо нажать на значок в таблице котировок:
Либо найти компанию в
форуме акций, и нажать на ссылку финансовые отчеты:
Так вот товарищ Displacer (спасибо большое за попытку исправить наши ошибки), обратил внимание, что у АФК Система неправильно посчитан P/B, который по нашей таблице составляет 2,49, а по его расчетам должен быть равен 1. Далее я с вашей помощью просто хочу разобраться, правильно ли мы считаем мультипликатор.
Итак, беру баланс по МСФО,
стр. 8-9 отчета за 2015 года.
Как считаем BV?
Берем активы: 1298,355 млрд
минус гудвилл: 43,861 млрд
минус нематериальные активы: 118,188 млрд
минус долгосрочные обязательства: 508,563 млрд
минус краткосрочные обязательства: 539,402 млрд
получаем BV 88,341 млрд руб
Делим капу на BV получаем 2,5
Все расчеты тут:
https://docs.google.com/spreadsheets/d/1Mxg2vzLENvcd16blPrO5PZZUJwbotn65a6gcRt-hBpE/edit?usp=sharing
Вопрос — что неправильно в этих расчетах?
Я для себя только так и считаю, и у многих аналитиков сравнивал — похожие результаты...
Капитал на капу — и будет счастье ))
и брать только МСФО
Правильно считаете, только данные уже неактуальны, вышел квартальный отчет, а на днях выйдет и полугодовой. Вообще все противоречия возникают из-за терминологии, как правильно указал Murad Sh. BV и есть Tangible Book Value.
Проблема в том, что у Системы значительная неконтрольная доля. Правильно ли для нее считать P/B еще вопрос.
Bloomberg 0,88 показывает, что ближе к истине.
Book value (другое название Net asset value) — это тупо equity (shareholder's equity ± retained earnings). Капитал уже посчитан в отчете, дополнительно вычислять его не надо. 221 / 250 = 0,88, что в общем, совпадает с оценкой bloomberg.
PS: хотя возможно правильно «Итого собственный капитал»