Сегодня прошла последняя операция POMO в рамках QE

нужно показать «гибкость», что они могут, как сокращать, так и увеличивать QE, сохранив его сейчас под предлогом чего угодно… уже ни раз ориентиры меняли, от безработицы и инфляции до нового индикатора и разговорах о европейских проблемах…

Пузырь пузырем… но остается фундаментал который кроется в формировании цен на подобные бумаги. (в ценообразовании так же учитывается риск и реальный доход по бумаге)
Бумаги с рейтингом трипл-А, все же считаются активом убежищем и что важно при кредит кранч. Если ФРС свернет счас КУ, и есть данные что КУ от ЕЦБ будет в разы меньше чем счас расчитывают на рынке, скорость сжатия широких денежных агрегатов ускорится, что негативно будет сказываться на инфляционных показателей(особенно PPI), чего нельзя будет сказать о потребительской инфляции(вдаваться в изменения произвосдтвенной структуры при вливании денег не буду) так вот, доходность 5- леток считается как реальная доходность которая учитывает возможный рост доллара и дефляцию. То есть если мы увидим в производстве дефляцию в 2-3% то спрос на подобные бумаги при реструктуризации произвосдтва и роста риска по мусорным облигациям вполне обоснован во первых получением (более высоких реальных доходов) после окончания КУво вторых более низкими рисками.
Кривые доходности веротяней всего будут уплощаться, то есть повышенным спросом будут пользоваться 10-30 летнии облигации, а уж потом более близкие. Это как раз будет признаком ужесточения монетарной политики без повышения ставок.

обвал будет или нет?

«вырубили свою котировальную машинку и начали исполнять ордера по телефону» — и это правильно! За ценой должно быть имя :)
а пузырь с госбондами… ну сколько их было, сколько еще будет. Благо желающих своим капиталом закрыть дыры /балансов/бюджетов и т.д./ всегда достаточно.