Почему я не покупаю акции прямо здесь и сейчас?

📉 Когда такая неразбериха и очень сложная ситуация наблюдается на рынке госдолга, о которой я подробно рассказывал не так давно, то и российский рынок акций не получает никакой поддержки.



Неудивительно, что сегодня мы видим распродажи широким фронтом, которые напрашивались ещё раньше, по целому ряду причин:

1️⃣ Перспективы дальнейшего снижения ключевой ставки плавно смещаются на 2027 год.

2️⃣ Когда по длинным ОФЗ мы видим доходность к погашению на уровне 17,5%, нафиг нужны акции в целом и дивидендные истории в частности?

3️⃣ Денежный рынок на этом фоне продолжают перетягивать к себе капитал со стороны частных инвесторов. Зачем рисковать и вкладываться в акции и #облигации, которые остаются под серьёзным давлением, если есть совершенно безопасная альтернатива с доходностью около 14% годовых?

4️⃣ Компании с высокой долговой нагрузкой, которые ещё недавно считались потенциальными бенефициарами смягчения ДКП, снова переходят в ранг токсичных. И чем выше долговая нагрузка — тем токсичнее история. Поэтому сильно не жадничайте и поосторожнее!



👉 Я вижу в текущей ситуации очень тревожный замкнутый и порочный круг: высокая доходность ОФЗ ➡️ отток капитала из акций ➡️ падение котировок акций ➡️ рост стоимости заимствования капитала для компаний ➡️ замедление роста бизнеса ➡️ ещё больший отток из-за ухудшения фундаментальных показателей компаний.

В таких условиях особенно важно трезво оценивать, где именно находится то самое заветное «дно», потому что дешёвые акции могут стать ещё дешевле, если макроэкономический и геополитический фон не развернётся вдруг в правильную сторону. Как однажды сказал классик:

«Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы можете оставаться платёжеспособным»©

Именно поэтому я предпочитаю пересидеть турбулентность в инструментах денежного рынка, а не ловить падающие ножи.

И пока этот круг не разорвётся, рынок акций в широком смысле этого слова будет оставаться под давлением. Я вообще удивлён, как мы ещё по индексу Мосбиржи (#micex) торгуемся так высоко? Как будто в обозримой перспективе напрашивается очередное тестирование 2000+ пунктов, при сохранении текущей рыночной конъюнктуры. Поживём — увидим!

❤️ Не забудьте поставить лайк под этим постом и запомните: когда рынок падает, широко растут улыбки только у тех, кто заранее всё посчитал. Терпения вам, хладнокровия и широко диверсифицированных портфелей!

📌 Ну и конечно же подписывайтесь на мой телеграмм-канали MAX, и будьте на шаг впереди рынка!